Certificado de Depósito Internacional (IDR): Resumen
Un certificado de depósito internacional (IDR) es un certificado negociable emitido por un banco. Representa la propiedad de una serie de acciones de una empresa extranjera que el banco tiene en fideicomiso.
Los certificados de depósito internacionales se conocen más a menudo en los Estados Unidos como certificados de depósito estadounidenses (ADR). En Europa, se conocen como Certificados de Depósito Globales y comercian en las bolsas de Londres, Luxemburgo y Frankfurt.
El acrónimo IDR también se utiliza para identificar certificados de depósito indios.
Entendiendo el IDR
Los IDR son comprados por los inversores como una alternativa a la compra directa de acciones extranjeras en bolsas extranjeras. Por ejemplo, los comerciantes estadounidenses pueden comprar acciones del banco suizo Credit Suisse Group AG o del fabricante de automóviles sueco Volvo AB directamente en las bolsas estadounidenses a través de ADRs.
Conclusiones Clave
- Un IDR o ADR es un certificado de propiedad de un número de acciones de una empresa que negocia en una moneda extranjera.
- Invertir en IDRs es una alternativa a comprar acciones en una divisa extranjera.
- Para las empresas, permite un mayor acceso a los inversores extranjeros.
Para las empresas, el IDR hace que sea más fácil y barato llegar a compradores internacionales. La compañía no está obligada a cumplir con todos los requisitos reglamentarios y de cotización de cada país en el que desee vender acciones.
Los IDR generalmente representan la propiedad fraccionada de las acciones subyacentes, con cada IDR representando una, dos, tres o 10 acciones. El precio del IDR generalmente se negocia cerca del valor de las acciones subyacentes sobre la base de la conversión de divisas.
Las divergencias ocasionales en el precio se aprovechan para oportunidades de arbitraje. El arbitraje es la compra y venta simultáneas de un activo con el objetivo de beneficiarse de un desequilibrio en el precio en varias bolsas y varias monedas. El comercio aprovecha las diferencias de precios de instrumentos financieros idénticos o casi idénticos. El arbitraje puede existir como resultado de ineficiencias del mercado.
Consideraciones especiales sobre los RDI
El organismo regulador de los mercados de capitales de la India, la Junta de Valores y Bolsa de la India (SEBI), emitió nuevas directrices en 2019 para las empresas que cotizan en certificados de depósito para acciones. Las directrices permiten a las empresas indias listar certificados de depósito para acciones en un número limitado de bolsas extranjeras, como el NASDAQ, la Bolsa de Nueva York y la Bolsa de Londres.
Esta es una salida para los reguladores de los mercados en la India. Si bien las empresas indias podían emitir títulos de deuda, denominados bonos masala, en bolsas internacionales, la misma opción no estaba disponible para las acciones.
El valor de un ADR debe coincidir exactamente con el valor de las acciones subyacentes. Las pequeñas discrepancias en los precios entre las bolsas son explotadas por los comerciantes de arbitraje.
La Bolsa Nacional de Valores de la India (NSE) fue fundada en 1992 y comenzó a cotizar en 1994, en contraste con la Bolsa de Valores de Bombay (BSE), que existe desde 1875. Ambas bolsas siguen el mismo mecanismo de negociación, horario de negociación y proceso de liquidación.