Por Daniel DeWolf e Brian Novell
Se existe um tema comum que os empresários tendem a ter, é fogo – ou seja, muitos empreendedores são apaixonados por uma interessante idéia de que eles procuram se transformar em um negócio. No entanto, os empresários muitas vezes percebem rapidamente que, a fim de fazer o seu fogo brilhar alto e brilhante para o mundo ver, eles precisam de combustível – significado, capital. Enquanto o bootstrapping é uma prática inteligente que pode manter as brasas queimando por um período de tempo, mesmo idéias fantásticas provavelmente mais cedo ou mais tarde vai precisar de uma grande injecção de capital – assim adicionando combustível para o fogo – para levar o empreendimento para o próximo nível. É aqui que a nova regra 504 do Regulamento D pode ser uma boa opção para as empresas em fase de arranque. Para as empresas elegíveis, a regra 504 prevê uma isenção dos Requisitos de Registo previstos na Lei relativa aos valores mobiliários de 1933, facilitando assim a capacidade de as startups obterem capital. Muitas vezes bem adequado para amigos e familiares ou rodadas de financiamento semente, a regra 504 proporciona flexibilidade para as empresas menores que procuram assistência com a formação de capital.
a regra e as mudanças.
em 26 de outubro de 2016, A SEC adotou regras finais que alteram a regra 504, aumentando assim o montante máximo de oferta permitido para ser levantado de US $1 milhão para US $5 milhões, que será eficaz a partir de 60 dias após a publicação no Registo Federal. A SEC observou na liberação de adoção que a regra 504 tinha sido subutilizada devido à limitação de baixa oferta anterior. O principal benefício deste novo aumento é que mais pequenas empresas poderão contar com a regra 504, uma vez que será agora a contrapartida fixada para certas empresas que procuram financiamento de até 5 milhões de dólares. Os empresários poderão então interrogar-se: a nossa empresa pode beneficiar de uma isenção ao abrigo do artigo 504º e a regra 504 faz sentido para nós?
A Impressão Fina.
para ser elegível para a regra 504, uma empresa ainda não deve ser obrigada a apresentar relatórios ao abrigo da Lei de Bolsa de valores de 1934, e não deve ser uma “empresa de cheque em branco”, o que significa que a maioria das empresas em fase inicial com um plano para uma empresa operacional são elegíveis. O que é único sobre a regra 504 é que ela fornece (i) liberdade significativa na forma como se vai levantar o capital, e (ii) permite revendas de ações com menos atrito. As ofertas previstas na regra 504 permitem, em determinadas circunstâncias, a publicidade e a solicitação em geral. ; além disso, a exigência de que os valores mobiliários sejam restringidos a partir de uma revenda posterior não se aplica às ofertas e vendas de Valores Mobiliários quando obedecem a determinados requisitos.A regra 504 é a escolha certa?A regra 504 deve ser avaliada em comparação com outras opções de isenção . Ao longo da última década, o uso da regra 504 ofertas tinha sido em declínio, tanto em termos absolutos e em relação à regra 506 do Regulamento D. Regra 506 fornece duas isenções potenciais do registro. Em primeiro lugar, a alínea b) da regra 506 não tem limite para o montante de dinheiro que pode ser obtido ou para o número de investidores acreditados que podem ser compradores, embora não possa ser utilizada solicitação ou publicidade geral e uma empresa não possa vender valores mobiliários a mais de 35 investidores não acreditados, entre outros requisitos. Em segundo lugar, nos termos da alínea c) da regra 506, a SEC eliminou a proibição de publicidade geral, desde que todos os compradores sejam investidores acreditados e o emitente tome medidas razoáveis para o Verificar, entre outros requisitos.
O Que Significa Para Os Empresários?
o aumento do montante máximo que pode ser oferecido e vendido ao abrigo da regra 504 permite que mais empresas possam alavancar a regra 504 para as suas necessidades de obtenção de capital. À luz deste recente desenvolvimento, a regra 504 pode ser uma boa escolha para muitas empresas em fase inicial. É outra ferramenta no toolkit para considerar ao levantar capital.