Samuel Zell je ikonická postava v amerických nemovitostech. V roce 1968 založil společnost Equity Group Investments, která investuje do nemovitostí. Od svého založení, Equity Group Investments, nyní známý jako Equity International, expandoval mimo nemovitosti. Soukromá firma ovládá investiční portfolio v hodnotě miliard dolarů se zájmy rozloženými na více kontinentech a několika průmyslových odvětvích, včetně financí, přeprava, energie, a média.
Klíčové Takeaways
- Zell vydělal jmění investováním do podhodnocených nemovitostí a jejich dlouhodobým držením.
- je průkopníkem v realitním investičním fondu a vytvořil dva z nich.
- Zell popsal svou strategii jako “ tanec na kostrách chyb jiných lidí.“
Zell je považován za tvůrce moderní real estate investment trust (REIT), a on a jeho tým vytvořil některé ze světově největší veřejně obchodované REITS. Patří mezi ně Equity Residential (EQR), bytový REIT s tržní kapitalizací téměř 20.5 miliard USD a Equity Commonwealth (EQC), kancelářský REIT s nemovitostmi v USA a tržní kapitalizace téměř 3.32 miliard USD od října 2020.
podle Forbesu je čisté jmění společnosti Zell 4,7 miliardy dolarů. Zde je přehled toho, jak vydělal své jmění.
raný život a školní docházka
Narodil se v roce 1941, Zell byl vychován v židovské domácnosti v Chicagu. Jeho rodiče se stěhovali do Spojených států v roce 1939 krátce předtím, než Německo napadlo Polsko, a jeho otec byl velkoobchodník se šperky.
od útlého věku měl Zell zájem o svět podnikání. V roce 1953, když mu bylo 12, kupoval kopie Playboye ve velkém množství po dvou čtvrtinách a prodával je za 1,50 až 3 dolary. „Pro zbytek roku, jsem se stal dovozce—Playboy časopisy na předměstí,“ Zell připomněl v roce 2013 Urban Land Institute setkání, volat zkušenosti jeho „první lekce v nabídce a poptávce.“
Zellova podnikatelská cesta pokračovala po celé jeho vysokoškolské roky. Zatímco na University of Michigan, on a přítel, Robert Lurie, spravoval studentské bytové jednotky pro pronajímatele. Jejich první koncert zahrnoval 15 domů. Ve skutečnosti však strávili spoustu času nákupem a zlepšováním zoufalých nemovitostí s cílem buď je převrátit, nebo je pronajmout studentům.
v době, kdy promoval v roce 1966, Zell spravoval celkem 4 000 bytů a osobně vlastnil někde mezi 100 a 200 z nich. Prodal svůj podíl v oblasti správy nemovitostí Lurie, než se přestěhoval zpět do Chicaga.
Brzy Realitní Kariéru,
Krátce po absolvování právnické školy a kolem baru, Zell připojil firmy advokátů, který odešel poté, co jeho první týden. Nakonec se rozhodl udělat kariéru na plný úvazek z investování do nemovitostí.
v roce 1968 založil Zell to, co se mělo stát investicemi do akciové skupiny, a v následujícím roce přesvědčil Lurieho, aby s ním spolupracoval.
vyrážka nadstavby během pozdní 1960 a brzy 1970 pomohl urychlit krach na trhu v 1973. Nejprve byla ovlivněna rezidenční nemovitost s více rodinami, brzy následovaly další typy nemovitostí. Mnoho úvěrů na komerční nemovitosti vstoupilo do selhání a mnoho vývojářů opustilo své projekty. To Zell a Lurie představilo perfektní příležitost získat vysoce kvalitní nemovitosti za levné ceny.
na konci krize měli oba cenné portfolio bytových, kancelářských a maloobchodních budov.
drželi portfolio po mnoho let a v důsledku toho viděli hodnotu budov znovu získat a nakonec překročit jejich předchozí úroveň ocenění. Mezitím, Zell a Lurie spravovali své dluhové platby z měsíčního příjmu z pronájmu, které vlastnosti vytvořily.
Tento přístup k investování do nemovitostí byla poměrně nová, v té době, většina majetku investoři své peníze tím, že proletí budov, spíše než hromadit příjmy z pronájmu.
Beyond Real Estate
po svém úspěchu s přeměnou zoufalých nemovitostí na cenné se Zell rozhodl diverzifikovat své investice. V 80. letech začal nakupovat společnosti.
zejména jeho investiční strategie zůstala stejná. Jak to popsal v rozhovoru pro časopis LEADERS, “ udělal jsem štěstí tím, že jsem odbočil doprava, Když všichni ostatní šli doleva.“. Koncem 80. a začátkem 90. let jsem kupoval kancelářské budovy za 50 centů za dolar. Pořád jsem se díval přes rameno, abych viděl, kdo je moje konkurence, ale nikdo tam nebyl. Nemohl jsem si pomoct, ale zeptal jsem se, jestli jsem se mýlil. Strach a odvaha jsou velmi úzce spjaty.“
Zell se zaměřil na převzetí krachujících podniků s cílem obrátit je. Od rozšíření investičního portfolia Equity Group investoval Zell do společností, které působí v různých odvětvích, včetně železniční dopravy, leasingu kontejnerů, plavby pro cestující, plastových obalů, zemědělských chemikálií a průmyslové výroby.
najednou vlastnil kontrolní podíl ve společnosti Tribune, majitel Chicago Tribune a Los Angeles Times. Nákup byl široce kritizován nákup, jako při převzetí společnosti soukromé, Zell ji naložil s tolika dluhy, že zkrachoval.
Zell dělal zprávy v roce 2007 poté, co prodala své portfolio 573 kancelářských nemovitostí, Equity Office REIT, Blackstone Group (BX), svět je největší alternativní investiční manažer, za 39 miliard dolarů. V době, kdy, transakce byla největším odkupem páky v historii.
to bylo také považováno za chytrý krok zpětně, protože se to stalo těsně před hypoteční krizí a následným propadem nemovitostí.
Grave Dancer
v článku pro New York University Review popsal Sam Zell svou realitní strategii jako “ tanec na kostrách chyb jiných lidí.“Linka mu vynesla přezdívku“ Grave Dancer.“
zatímco jeho operace z něj učinily kontroverzní postavu, je nesporně jedním z nejbohatších podnikatelů na světě.