Better Buy: AT&T vs. Charter Communications

Charter Communications (NASDAQ:CHTR) ja AT&T (NYSE:T), kaksi tietoliikennejättiä, ovat lohkaisseet Time Warnerin imperiumin. Charter osti Time Warnerilta vuonna 2009 irtautuneen Time Warner Cablen yhdessä sisaryhtiönsä Bright House Networksin kanssa vuonna 2016. AT&T osti loput Time Warnerista vuonna 2018.

Charter ja AT&T tekivät nämä hankinnat vastavirtaleikkureita vastaan. Charterin siirtyminen TWC: hen teki siitä Yhdysvaltain toiseksi suurimman kaapelioperaattorin. &T: n haltuunotto Time Warnerin mediaomaisuudesta muodosti perustan sen uudelle suoratoistoekosysteemille.

Kuvan lähde: Getty Images.

mutta viimeisen viiden vuoden aikana Charterin kanta on noussut huimasti 240%, kun&T: n kanta on laskenut noin 14%. Charter ei maksa osinkoja, mutta&T: n osake antoi vain lohduttoman 15% kokonaistuoton tuona aikana jopa sijoittamalla mojovat osingot uudelleen.

Charter saattaa tuntua paremmalta sijoitukselta kuin&T. Mutta aiempi suorituskyky ei koskaan takaa tulevia voittoja, joten meidän pitäisi tarkastella uudelleen Molemmat yritykset nähdä, kumpi on parempi ostaa nyt.

kuinka nopeasti Charter kasvaa?

Charter tuotti viime vuonna 79 prosenttia tuloistaan yksityisasiakkaille tarkoitetuista langallisista video -, internet-ja puhepalveluista. Sen kotiasiakaskanta kasvoi 4% 27,3 miljoonaan vuonna 2019, kun sen kasvu internet-tilaajissa kompensoi sen vähentymistä video-ja puhetilaajissa. Huolimatta, että muutos, Charter keskimääräinen kuukausittain asuntotulot asiakasta kohden edelleen nousi 1%, koska se käytti vähemmän tarjouksia.

vielä 14 prosenttia Charterin tuloista tuli sen SMB (small and medium-sized businesses) – lankalinjasegmentistä, joka palveli viime vuonna lähes kahta miljoonaa asiakasta ja loput sen pienemmistä yrityksistä.

Charterin liikevaihto nousi viime vuonna 5% 45,8 miljardiin dollariin, nettotulos kasvoi 141% 714 miljoonaan dollariin ja oikaistu käyttökate nousi 5% 16,9 miljardiin dollariin. Sen vapaa kassavirta yli kaksinkertaistui 4,6 miljardiin dollariin, ja se käytti yli 100% tuosta kokonaismäärästä (7,6 miljardia dollaria) takaisinostoihin.

Charterin kasvu jatkui vuoden 2020 yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana, ja sen kotiasiakkaat nousivat 28,9 miljoonaan kolmannen neljänneksen loppuun mennessä. Sen laajakaistayhteysasiakkaiden kasvu sekä sen videoliiketoiminnan vakiintuminen kompensoivat sen puheliiketoiminnan jatkuvaa supistumista. Myös sen SMB-asiakkaiden määrä kasvoi 2,02 miljoonaan, kun yritykset pysyivät kytköksissä koko pandemian ajan.

Charterin liikevaihto asiakasta kohden laski hieman tänä vuonna, mutta sen kasvavat Internet-tulot kompensoivat sen muita heikkouksia. Sen liikevaihto nousi 5% yli vuoden $35.5 miljardia ensimmäisen yhdeksän kuukauden aikana sen nettotulos yli kaksinkertaistui 1,98 miljardiin dollariin, ja sen oikaistu käyttökate kasvoi 10% 13,5 miljardiin dollariin. Sen FCF hyppäsi 38% yli vuoden 1,8 miljardiin dollariin, ja se käytti 10 miljardia dollaria takaisinostoihin.

analyytikot odottavat Charterin liikevaihdon kasvavan 5% ja tuloksen 90% koko vuoden aikana, kun yritysostot nostavat sen EPS: ää. Ensi vuonna sen liikevaihdon odotetaan nousevan 6 prosenttia ja tuloksen 48 prosenttia.

kuinka nopeasti&t kasvaa?

viime vuonna AT&T tuotti 68% liikevaihdostaan tietoliikennesegmentistään, jossa sijaitsevat sen langattomat, Maksu-TV: t ja business wirelineyksiköt. Warnermedian tilaukset tuottivat 8 prosenttia sen liikevaihdosta. Loput sen tuloista tulivat sen Latinalaisen Amerikan divisioonasta ja muista liiketoiminnoista.

Kuvan lähde: Getty Images.

AT&T päättyi 2019 165,9 miljoonalla langattomalla tilaajalla, kasvua 9% vuoden takaisesta. Sen Maksu-TV-yhteyksien (DirecTV, U-jae ja&T-TV) määrä kuitenkin laski 15%: sta 19: ään.5 miljoonaa, koska se jatkoi menettää katsojia streaming alustoille.

AT&T: n liikevaihto nousi 6% vuonna 2019 sen ostettua Time Warnerin, ja sen oikaistu EPS kasvoi 1%. Sen FCF nousi 30 prosenttia 29 miljardiin dollariin, ja se käytti noin 15 miljardia dollaria osinkoihin ja 2 miljardia dollaria takaisinostoihin.

mutta vuoden 2020 yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana&T: n liikevaihto laski 6% ja oikaistu EPS vastaavasti 10%. Sen langaton yksikkö kamppaili vähittäiskauppiaat suljettiin pandemian aikana, teatteri sulkemiset satuttaa WarnerMedia, ja sen maksutelevision tilaajien laski 17.1 miljoonaa loppuun mennessä kolmannen neljänneksen.

valoisana puolena on se, että&T: n kotimaan langaton liiketoiminta elpyi kolmannella neljänneksellä 5,5 miljoonalla uudella tilaajalla, kun taas HBO: n ja HBO Maxin yhteenlaskettu kotimainen tilaajakanta kasvoi peräkkäin 38 miljoonaan.

mutta nuo parannukset eivät pystyneet paikkaamaan&T: n muita heikkouksia, ja se vyöryttää yhä rahaa tappiollisiin suoratoistopalveluihinsa jahtaamaan Netflixiä, Disneytä ja muita suoratoistojohtajia.

analyytikot odottavat&T: n liikevaihdon notkahtavan tänä vuonna 6 prosenttia ja tuloksen notkahtavan 11 prosenttia. Se odottaa FCF: n laskevan tänä vuonna 10 prosenttia 26 miljardiin dollariin, mutta sen pitäisi silti helposti kattaa osinkonsa. Ensi vuonna analyytikot odottavat sen liikevaihdon ja tuloksen nousevan 2% pandemian päättyessä ja uusien 5G-puhelinten saapuessa markkinoille.

voittaja: peruskirja

peruskirjan tulevaisuus näytti hämärältä muutama vuosi sitten, mutta sen keskittyminen mittakaavaan, FCF: n kasvuun ja ostopaketteihin tekee siitä nyt vahvemman sijoituksen kuin&T. peruskirjan P/E-suhdeluku 31 on paljon korkeampi kuin& T: n P/E-suhdeluku 9, mutta sen vaikuttava kasvuvauhti oikeuttaa tämän korkeamman arvostuksen.

Trending

• {{otsikko }}

Leo Sun omistaa at&T: n ja Walt Disneyn osakkeita. The Motley Fool omistaa Netflixin ja Walt Disneyn osakkeita ja suosittelee seuraavia vaihtoehtoja: pitkä Tammikuu 2021 60 dollarin puhelut Walt Disneylle ja lyhyt Tammikuu 2021 135 dollarin puhelut Walt Disneylle. Kirjavalla hölmöllä on tiedonantopolitiikka.