Samuel Zell on ikoninen hahmo amerikkalaisessa kiinteistöalalla. Vuonna 1968 hän perusti osakeyhtiö Investmentsin sijoittamaan kiinteistöihin. Perustamisestaan lähtien Equity Group Investments, joka tunnetaan nykyään nimellä Equity International, on laajentunut myös kiinteistöjen ulkopuolelle. Yksityisomistuksessa oleva yritys hallitsee miljardin dollarin sijoitussalkkua, jonka intressit ovat jakautuneet useille mantereille ja useille toimialoille, kuten rahoitus -, kuljetus -, Energia-ja media-aloille.
tärkeimmät Takeaways
- Zell tienasi omaisuutensa sijoittamalla aliarvostettuihin kiinteistöihin ja pitämällä niitä pitkään hallussaan.
- hän on kiinteistösijoitusrahaston uranuurtaja ja perusti niistä kaksi.
- Zell on kuvannut strategiaansa ”tanssimiseksi toisten ihmisten virheiden luurangoilla.”
Zell pidetään luoja contemporary real estate investment trust (REIT), ja hän ja hänen tiiminsä luotu joitakin maailman suurin julkisesti noteerattu REITS. Niihin kuuluvat Equity Residential (EQR), apartment REIT, jonka markkina-arvo on lähes 20,5 miljardia dollaria, ja Equity Commonwealth (EQC), office REIT, jolla on kiinteistöjä kaikkialla Yhdysvalloissa ja markkinakatto lähes 3,32 miljardia dollaria lokakuusta 2020.
Forbesin mukaan Zellin nettoarvo on 4,7 miljardia dollaria. Tässä on yleiskatsaus siitä, miten hän teki omaisuutensa.
Varhaiskasvatus ja koulunkäynti
vuonna 1941 syntynyt Zell kasvoi juutalaisessa taloudessa Chicagossa. Hänen vanhempansa olivat muuttaneet Yhdysvaltoihin vuonna 1939 vähän ennen Saksan miehitystä Puolaan, ja hänen isänsä oli korujen tukkukauppias.
Zell oli jo hyvin varhaisesta iästä lähtien kiinnostunut liike-elämästä. Vuonna 1953, kun hän oli 12-vuotias, hän osti Playboyn kopioita irtotavarana kahdella neljäsosalla ja myi niitä edelleen 1,50-3 dollarilla. ”Loppuvuonna minusta tuli Playboy-lehtien maahantuoja lähiöihin”, Zell muisteli vuoden 2013 Urban Land Instituten kokouksessa, kutsuen kokemusta hänen ” ensimmäiseksi oppitunnikseen tarjonnasta ja kysynnästä.”
Zellin yrittäjämatka jatkui koko hänen yliopistovuotensa ajan. Michiganin yliopistossa ollessaan hän ja ystävänsä Robert Lurie hoitivat vuokranantajien opiskelija-asuntoja. Heidän ensimmäinen keikkansa käsitti 15 kotia. Mutta he todella kuluttivat paljon aikaa ostaessaan ja parantaessaan ahdistuneita kiinteistöjä tavoitteenaan joko kääntää ne tai vuokrata ne opiskelijoille.
valmistuessaan vuonna 1966 Zell oli hallinnoinut yhteensä 4 000 asuntoa ja omistanut niistä henkilökohtaisesti noin 100-200. Hän myi osuutensa kiinteistönhoitobisneksestä Lurielle ennen muuttoaan takaisin Chicagoon.
kiinteistönvälittäjän uran alku
pian valmistuttuaan oikeustieteellisestä ja suoritettuaan asianajajan tutkinnon Zell liittyi asianajotoimistoon, josta hän erosi ensimmäisen työviikkonsa jälkeen. Lopulta hän päätti tehdä kokopäiväisen uran kiinteistösijoittamisesta.
vuonna 1968 Zell perusti what was to become Equity Group Investmentsin ja sai seuraavana vuonna Lurien työskentelemään kanssaan.
liiallinen rakentaminen 1960-luvun lopulla ja 1970-luvun alussa edesauttoi vuoden 1973 markkinaromahdusta. Asuntomurto vaikutti ensin moniperheisiin, ja muut kiinteistötyypit seurasivat pian perässä. Monet Liikekiinteistöjen lainat joutuivat maksukyvyttömiksi ja monet rakennuttajat luopuivat projekteistaan. Se tarjosi Zellille ja Lurielle täydellisen mahdollisuuden hankkia laadukkaita kiinteistöjä edulliseen hintaan.
kriisin päättyessä kaksikolla oli hallussaan arvokas asunto -, toimisto-ja kaupparakennussalkku.
he pitivät salkkua hallussaan useita vuosia, minkä seurauksena rakennusten arvo palautui ja lopulta ylitti aikaisemmat arvotasonsa. Sillä välin Zell ja Lurie hoitivat velanmaksunsa kiinteistöjen tuottamilla kuukausivuokratuloilla.
tämä lähestymistapa kiinteistösijoittamiseen oli tuolloin melko uusi; suurin osa kiinteistösijoittajista tienasi rahansa kiertämällä rakennuksia vuokratulojen keräämisen sijaan.
Beyond Real Estate
menestyttyään muuttaessaan vaikeuksissa olevia kiinteistöjä arvokkaiksi Zell päätti monipuolistaa sijoituksiaan. 1980-luvulle tultaessa hän alkoi ostaa yrityksiä.
erityisesti hänen sijoitusstrategiansa pysyi samana. Kuten hän kuvaili LEADERS-lehden haastattelussa, ” tienasin omaisuuteni kääntymällä oikealle, kun kaikki muut olivat menossa vasemmalle. 80-ja 90-lukujen vaihteessa ostin toimistorakennuksia 50 sentillä. Katsoin koko ajan olkani yli nähdäkseni, kuka kilpailijani on, mutta ketään ei ollut. En voinut olla kysymättä, olinko väärässä. Pelko ja rohkeus liittyvät läheisesti toisiinsa.”
Zell keskittyi ottamaan haltuunsa epäonnistuneita yrityksiä tavoitteenaan kääntää ne ympäri. Equity Groupin sijoitussalkun laajentamisen jälkeen Zell on sijoittanut yhtiöihin, jotka toimivat useilla eri aloilla, kuten rautatie -, konttivuokraus -, matkustajaristeily -, muovipakkaukset -, maatalouskemikaalit-ja teollisuustuotannossa.
se omisti aikoinaan määräysvallan Tribune-yhtiössä, joka oli Chicago Tribunen ja Los Angeles Timesin omistaja. Ostoa kritisoitiin laajasti, sillä ottaessaan yhtiön yksityiseksi Zell latasi sille niin paljon velkaa, että se meni konkurssiin.
Zell nousi uutisiin vuonna 2007 myytyään 573 toimistokiinteistön salkkunsa, Osaketoimisto reitin, maailman suurimmalle vaihtoehtoisten sijoitusten hoitajalle Blackstone Groupille (BX) 39 miljardilla dollarilla. Kauppa oli tuolloin historian suurin vivutettu ostokauppa.
sitä pidettiin myös jälkikäteen ajateltuna ovelana liikkeenä, sillä se tapahtui juuri ennen subprime-asuntolainakriisiä ja sitä seurannutta kiinteistölomahdusta.
the Grave Dancer
New York University Review-lehden artikkelissa Sam Zell kuvaili kiinteistöstrategiaansa ”tanssimiseksi toisten ihmisten virheiden luurangoilla.”Repliikki toi hänelle lisänimen” Grave Dancer.”
vaikka hänen toimintansa ovat tehneet hänestä kiistellyn hahmon, hän on kiistatta yksi maailman varakkaimmista yrittäjistä.