käsitteellä ”tuotantotekijät” tarkoitetaan kaikkia tavaroiden tai palvelujen tuotannossa käytettyjä tuotantopanoksia. Nämä tekijät luokitellaan maahan, työvoimaan, pääomaan ja yrittäjyyteen. Maa tarkoittaa kaikkia luonnonvaroja, kuten kultaa tai puuta; työvoima sisältää kaikkien työntekijöiden työn kaikilla tasoilla, paitsi yrittäjien; pääoma sisältää rahan, mutta viittaa myös tehtaaseen, laitteisiin ja kaikkiin välineisiin, joita käytetään tuotannon lisäämiseen; ja yrittäjyys on mitä tahansa yritystä tehdä taloudellista voittoa ottamalla idea ja yhdistämällä kaikki muut tekijät. Analyysi siitä, miten nämä tuotannontekijät jaetaan, käytetään tehokkuuden ja hyödyllisyyden maksimointiin.
hyödyllisyys on abstrakti mitta siitä tyytyväisyydestä, jonka kuluttaja saavuttaa kuluttamalla tietyn tuotteen tai saamalla palvelun. Hyödyllisyyden mittaamiseen käytetyt yksiköt ovat mielivaltaisia ja ovat hyödyllisiä vain verrattaessa tuotteen hyödyllisyyttä toiseen. Kokonaishyötysuhde tarkoittaa sitä kokonaistyytyväisyyttä, jonka kuluttaja saa kaikista kulutetuista tavaroista ja palveluista. Marginaalinen hyödyllisyys tarkoittaa hyödyllisyyttä, joka lisätään kuluttamalla yksi lisäyksikkö tietyn tavaran tai palvelun.