Tencent (OTC: TCEHY) on yksi Kiinan suurimmista teknologiayrityksistä. Se omistaa WeChat, maan top messaging app; maailman suurin peli julkaisutoiminta; Kiinan toiseksi suurin pilvialusta; yksi maan suurimmista video streaming alustoja; ja yksi sen alkuun digitaalisia maksu alustoja.
Tencentin osake on noussut yli 1 400% viimeisen vuosikymmenen aikana peli-ja mainosbisneksen laajentuessa ja uusille markkinoille tulon myötä. Onko vihdoin aika ottaa voittoja,vai onko kiinalaisella teknologiajätillä vielä tilaa juosta?
kuvalähde; Getty Images.
pysyen muuttuvien mainostrendien tahdissa
Tencentin mainostoimisto, joka tuotti 19% liikevaihdostaan viimeisellä neljänneksellä, myy mainoksia WeChat-palvelussa, vanhemmassa QQ-viestialustassa, sen mobiilimainosverkossa, Tencent-videoissa ja muissa sovelluksissa. Segmentin liikevaihto nousi neljänneksen aikana 32% vuosittain, kun verkkokauppa, verkko-opetus ja peliyhtiöt ostivat lisää mainoksia koko COVID-19-kriisin ajan.
Tencentin mainosbisnes kohtaa kuitenkin kovaa kilpailua Alibaban (NYSE: BABA) maksullisista tuotelistauksista, Baidun (NASDAQ: BIDU) kaltaisista nettihakualustoista ja Gen Z-painotteisista alustoista, kuten Bytedancesta, joka omistaa viraalisen lyhytvideosovellus Tiktokin (tunnetaan Kiinassa nimellä Douyin).
WeChat ’ n miniohjelmien ekosysteemi, joka lukitsee käyttäjät sovellukseen, joutuu myös kilpailemaan samankaltaisten muurattujen puutarhojen kuten Baidun mobiilisovelluksen, Alibaban tukeman Alipayn ja Douyinin miniohjelmien kanssa. WeChat viestipalvelu, joka palvelee yli 1.2 miljardia kuukausittain aktiivisia käyttäjiä, myös kilpailee dating sovellukset, kuten Momo ja Tantan.
vahvistaakseen puolustustaan näitä kilpailijoita vastaan Tencentin on jatkuvasti lanseerattava uusia sovelluksia, jotka nostavat sen toimintakuluja.
peliyksikkö luottaa ulkomaiseen kasvuun ja investointeihin
Tencentin peliliiketoiminta, joka tuotti viime vuosineljänneksellä 35% liikevaihdosta, lukkiutuu edelleen pelaajiin Hittipeleillä kuten Honor of Kings, Peacekeeper Elite, PUBG Mobile ja League of Legends. Sen liikevaihto kasvoi 31% vuosittain neljänneksen aikana, kun ihmiset pelasivat enemmän pelejä koko lukitusjakson ajan.
Kuvan lähde: Getty Images.
Tencentin panokset ulkomaisissa yhtiöissä, kuten Fortniten julkaisija Epic Games, Bayonettan Kehittäjä Platinum Games, Ubisoft ja Activision Blizzard, vähentävät myös sen riippuvuutta Kiinan markkinoista, joita horjuttavat häilyvät sensuuristandardit, tiukat peliaikarajoitukset ja tiukat lisenssivaatimukset.
tämä laajennus laajentaa myös vallihautaansa kiinalaista huippukilpailijaansa Neteasea vastaan, joka on saamassa merkittävää vauhtia ulkomailla PUBG-kilpailijansa Veitset pois.
sijoittajat odottanevat, että Tencentin peliyksikkö tukeutuu entistä vahvemmin ulkomaisiin nimikkeisiin, kuten Call of Duty Mobileen, sekä lisääntyviin sijoituksiin ulkomaisiin kehittäjiin ja julkaisijoihin.
Alibaban vastapaino pilvi-ja fintech-markkinoilla
Tencentin fintech-ja yrityspalveluyksikkö, jonka osuus oli 24% sen viimeisen neljänneksen ylimmästä linjasta, saa suurimman osan liikevaihdostaan Kiinan toiseksi suurimmasta pilvi-infrastruktuurialustasta Alibaba Cloudin jälkeen, ja WeChat Paysta, joka jakaa lähes duopolin maksumarkkinoilla Alibaban tukeman Alipayn kanssa.
tämän uudemman liiketoiminnan liikevaihto kasvoi 22% vuosittain viimeisellä neljänneksellä, mutta se hidastui merkittävästi edellisistä neljänneksistä. Tencent katsoi hidastumisen johtuvan siitä, että WeChat-maksuja on ollut vähemmän koko työsulun ajan, mutta se odottaa liiketoiminnan elpyvän myöhemmin tänä vuonna.
Tencent ei paljasta pilvivoittojaan, mutta se on todennäköisesti Alibaba Cloudin tavoin kannattamaton. Molemmat yhtiöt todennäköisesti kärsivät enemmän tappioita pilviliiketoiminnoissaan ja käyttävät muita kannattavia liiketoimintoja-kuten Tencentin mainos-ja peliyksiköitä sekä Alibaban ydinkaupan yksikköä-tukeakseen eroa.
siksi fintech – ja yrityspalvelut-yksikön kasvu on kaksiteräinen miekka: Se tuo uutta liikevaihdon kasvua ja monipuolistaa Tencentin huippusarjaa pois peleistä ja mainoksista, mutta todennäköisesti se kuristaa sen oikaistun käyttökatteen — joka laski vuosittain 43%: sta 34%: iin viimeisellä neljänneksellä.
onko nyt oikea aika ostaa Tencent?
analyytikot odottavat Tencentin liikevaihdon kasvavan tänä vuonna 22 prosenttia ja tuloksen 17 prosenttia, kun sen vahvuudet tasoittavat sen heikkouksia. Se on vakaa kasvuvauhti osakkeelle, joka käy kauppaa noin 33-kertaisella termiinitulolla.
Omistan Tencentin osakkeita, ja uskon, että se on edelleen yksi parhaista pitkän aikavälin näytelmistä Kiinan kasvusta. Tencent on myös monipuolisempi kuin Alibaba ja Baidu, jotka nojaavat edelleen vahvasti verkkokauppamyyntiin ja nettimainoksiin.
ainoa lähiaikojen uhka Tencentille on lainsäädännöllinen uhka, joka saattaa poistaa kiinalaisia osakkeita Yhdysvaltain pörsseistä, jos ne eivät noudata tiettyjä kirjanpitosääntöjä. Mutta huipputekniikkayritykset kuten Tencent, Alibaba ja Baidu pääsevät todennäköisemmin kompromissiin Yhdysvaltain kanssa. sen sijaan, että vetäytyisimme Hongkongin kaltaisiin tiiviimpiin keskusteluihin. Siksi Tencent on edelleen vankka pitkän aikavälin sijoitus, ja sillä on tilaa juosta 30 prosentin rallinsa jälkeen viimeisen 12 kuukauden aikana.
10 osaketta, joista pidämme paremmin kuin Tencent Holdings
kun sijoittajaneroilla David ja Tom Gardnerilla on osakevinkki, kannattaa kuunnella. Onhan heidän yli vuosikymmenen ajan pyörittämänsä uutiskirje, Motley Fool Stock Advisor, kolminkertaistanut markkinat.*
David ja Tom paljastivat juuri, mitkä ovat heidän mielestään kymmenen parasta osaketta, joita sijoittajat voivat ostaa juuri nyt… eikä Tencent Holdings ollut yksi niistä! He pitävät näitä 10 osaketta vielä parempina ostoina.
Katso 10 osaketta
*Stock Advisor palaa 2.kesäkuuta 2020
Leo Sun omistaa Baidun ja Tencent Holdingsin osakkeita. Motley Fool omistaa osakkeita ja suosittelee Activision Blizzard, Alibaba Group Holding Ltd., Baidu, NetEase ja Tencent Holdings. Motley Fool suosittelee Momoa ja suosittelee seuraavia vaihtoehtoja: pitkä Tammikuu 2022 $75 puhelut Activision Blizzard ja lyhyt Tammikuu 2022 $75 laittaa Activision Blizzard. Kirjavalla hölmöllä on tiedonantopolitiikka.