Turtle Trading: A Market Legend

vuonna 1983 legendaariset tavarakauppiaat Richard Dennis ja William Eckhardt pitivät turtle-kokeen todistaakseen, että kuka tahansa voitaisiin opettaa käymään kauppaa. Miten kokeilu sujui, kun hän käytti omia rahojaan ja kauppasi noviiseja?

Kilpikonnakoe

1980-luvun alkuun mennessä Dennis oli laajalti tunnustettu kauppamaailmassa ylivoimaiseksi menestykseksi. Hän oli muuttanut alun perin alle 5 000 dollarin osuuden yli 100 miljoonaksi . Hän kävi kumppaninsa Eckhardtin kanssa usein keskusteluja heidän menestyksestään. Dennis uskoi, että kuka tahansa voitaisiin opettaa käymään kauppaa futuurimarkkinoilla, kun taas Eckhardt vastasi, että Dennisillä oli erityinen lahja, jonka avulla hän pystyi hyötymään kaupankäynnistä.

Dennis perusti kokeilun, jotta tämä keskustelu saataisiin lopullisesti ratkaistua. Dennis etsi joukon ihmisiä, joille opettaa sääntönsä, ja laittoi heidät tekemään kauppaa oikealla rahalla. Dennis uskoi ideoihinsa niin vahvasti, että hän oikeasti antaisi kauppiaille omia rahojaan kauppoihin. Koulutus kestäisi kaksi viikkoa ja sen voisi toistaa yhä uudelleen. Hän kutsui oppilaitaan ”kilpikonniksi” sen jälkeen, kun hän oli muistellut Singaporessa vierailemiaan kilpikonnatiloja ja päättänyt, että hän voisi kasvattaa kauppiaita yhtä nopeasti ja tehokkaasti kuin maatilalla kasvatetut kilpikonnat.

kun Dennis löysi Turtlesit

ratkaistakseen vedon, Hän laittoi mainoksen Wall Street Journaliin, ja tuhannet hakivat oppia kaupankäyntiä laajalti tunnettujen tavarakaupan mestareiden jalkojen juuressa. Vain 14 kauppiasta pääsisi läpi ensimmäisestä ”Turtle” – ohjelmasta. Kukaan ei tiedä tarkkoja kriteerejä, joita Dennis käytti, mutta prosessi sisälsi joukon oikeita tai vääriä kysymyksiä; muutamia, joista voit löytää alla:

1. kaupankäynnissä iso raha syntyy, kun voi saada pitkän alamäen ison laskutrendin jälkeen.
2. ei auta katsella jokaista noteerausta markkinoilla, joilla käydään kauppaa.
3. muiden mielipiteitä markkinoista on hyvä seurata.
4. jos on 10 000 dollaria riskeerattavana, pitäisi riskeerata 2 500 dollaria jokaisesta kaupasta.
5. aloitettaessa pitäisi tietää tarkasti, missä tappion sattuessa likvidoidaan.

Kilpikonnamenetelmän mukaan 1 ja 3 ovat epätosia; 2, 4 ja 5 ovat totta.

säännöt

kilpikonnille opetettiin hyvin tarkasti, miten trendejä seuraava strategia toteutetaan. Ajatuksena on, että” trendi on ystäväsi”, joten sinun pitäisi ostaa futuurit murtautumassa ylösalaisin kaupankäynnin vaihtelee ja myydä lyhyt haittapuoli breakouts. Käytännössä tämä tarkoittaa esimerkiksi uusien neljän viikon ylämäkien ostamista sisääntulosignaaliksi. Kuvassa 1 on tyypillinen kilpikonnan kaupankäyntistrategia.

kuvio 1: hopean ostaminen 40 päivän irtiotolla johti erittäin kannattavaan kauppaan marraskuussa 1979

lähde: Genesis Trade Navigator

tämä kauppa aloitettiin uudella 40 päivän korkealla. Ulosajosignaali oli lähellä 20 vuorokauden alinta lukemaa. Dennisin käyttämät tarkat parametrit pidettiin salassa monta vuotta, ja nykyään niitä suojaavat erilaiset tekijänoikeudet. Kirjassa” The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results ” (2007) kirjailija Michael Covel tarjoaa joitakin oivalluksia erityissäännöistä:

• Katso hintoja sen sijaan, että luottaisit television tai sanomalehtien kommentaattoreiden tietoihin tehdäksesi kaupankäyntipäätöksesi.
• voit joustavasti määrittää osto-ja myyntisignaalien parametrit. Testaa eri parametrit eri markkinoilla selvittää, mikä toimii parhaiten henkilökohtaisesta näkökulmasta.
• Suunnittele poistumisesi niin kuin suunnittelet maahantuloasi. Tiedä, milloin otat voittoja ja milloin leikkaat tappioita.
• käytä keskimääräistä todellista vaihteluväliä volatiliteetin laskemiseen ja käytä tätä vaihtelemaan positiosi kokoa. Ota suurempia positioita vähemmän volatiileilla markkinoilla ja vähennä altistumistasi kaikkein volatiileimmille markkinoille.
• Älä koskaan riskeeraa yli 2% tilistäsi yhdellä kaupalla.
• jos haluaa tehdä isoja tuottoja, on totuttava suuriin nostoihin.

Toimiko Se?

entisen turtle Russell Sandsin mukaan Dennisin henkilökohtaisesti kouluttamat kaksi Turtlesien luokkaa ansaitsivat yli 175 miljoonaa dollaria vain viidessä vuodessa. Dennis oli todistanut kiistattomasti, että vasta-alkajat voivat oppia käymään kauppaa menestyksellisesti. Sands väittää, että järjestelmä toimii edelleen hyvin ja sanoi, että jos olisit aloittanut 10 000 dollarilla vuoden 2007 alussa ja noudattanut alkuperäisiä kilpikonnasääntöjä, olisit lopettanut vuoden 25 000 dollarilla.

ilman Dennisinkin apua yksilöt voivat soveltaa kilpikonnakaupan perussääntöjä omaan kaupankäyntiinsä. Yleinen ajatus on ostaa breakouts ja sulkea kaupan, kun hinnat alkavat konsolidoida tai kääntää. Lyhyet kaupat on tehtävä samojen periaatteiden mukaisesti tässä järjestelmässä, koska markkinoilla on sekä noususuuntauksia että laskusuuntauksia. Vaikka mitään aikataulua voidaan käyttää tulosignaalin, exit-signaalin on oltava huomattavasti lyhyempi, jotta voidaan maksimoida kannattava kaupat.

suurista menestyksistä huolimatta kilpikonnakaupan varjopuoli on kuitenkin vähintään yhtä suuri kuin kääntöpuoli. Drawdowns olisi odotettavissa tahansa kaupankäynnin järjestelmä, mutta ne ovat yleensä erityisen syvä trendi-seuraavat strategiat. Tämä johtuu ainakin osittain siitä, että useimmat irtiotot ovat yleensä vääriä siirtoja, jolloin suuri määrä menettää kauppoja. Lopulta, harjoittajat sanovat odottaa olla oikein 40-50% ajasta ja olla valmis suuria nostoja.

pohjalla

tarina siitä, miten joukko ei-kauppiaita oppi käymään kauppaa isoilla voitoilla, on yksi suurista pörssilegendoista. Se on myös hyvä opetus siitä, miten kiinni tietyn joukon todistettu kriteerit voivat auttaa kauppiaita ymmärtämään suurempi tuotto. Tässä tapauksessa tulokset ovat kuitenkin lähellä kolikon heittämistä, joten sinun on päätettävä, onko tämä strategia sinua varten.