üzleti ciklusok diagram a hullámvölgyön a gazdaság, és a megértés őket vezethet jobb pénzügyi döntések

d3sign/Getty Images

• az üzleti ciklus egy nemzet gazdaságának időszakos növekedése és hanyatlása, elsősorban a GDP-vel mérve.
• a kormányok kiadásokkal, adók emelésével vagy csökkentésével, valamint a kamatlábak kiigazításával próbálják kezelni az üzleti ciklusokat.
• az üzleti ciklusok számos módon befolyásolhatják az egyéneket, az álláskereséstől a befektetésig.
• további történetekért látogasson el az Insider befektetési Referenciakönyvtárába.

az üzleti ciklus, amelyet néha “kereskedelmi ciklusnak” vagy “gazdasági ciklusnak” neveznek, a gazdaság egy sor szakaszára utal, amikor kibővül és szerződést köt. Folyamatosan ismételve, elsősorban az ország bruttó hazai termékének (GDP) emelkedésével és csökkenésével mérik.

az üzleti ciklusok univerzálisak minden olyan nemzet számára, amely kapitalista gazdasággal rendelkezik. Minden ilyen gazdaság meg fogja tapasztalni ezeket a természetes növekedési és hanyatlási időszakokat, bár nem egyszerre. Tekintettel azonban a megnövekedett globalizációra, az üzleti ciklusok általában hasonló időpontokban fordulnak elő az országok között, mint korábban.

az üzleti ciklus különböző fázisainak megértése segíthet az egyéneknek az életmóddal kapcsolatos döntések meghozatalában, a befektetők pénzügyi döntéseket hoznak, és a kormányok megfelelő politikai döntéseket hoznak.

az üzleti ciklus szakaszai

Gondolj olyan üzleti ciklusokra, mint az árapály: természetes, soha véget nem érő apály és árapály. És ugyanúgy, ahogy a hullámok hirtelen megugrani látszanak, még akkor is, amikor az árapály kialszik, vagy alacsonynak tűnnek, amikor az árapály bejön, lehetnek átmeneti, ellentétes dudorok — akár felfelé, akár lefelé — az adott fázis közepén.

Yuqing Liu/Business Insider

az összes üzleti ciklust a gazdasági növekedés tartós időszaka, majd a gazdasági hanyatlás tartós időszaka foglalja le. Egész életében az üzleti ciklus négy azonosítható szakaszon megy keresztül, amelyeket fázisoknak neveznek: expanzió, csúcs, összehúzódás és vályú.

expanzió: a gazdaság “normális” — vagy legalábbis a legkívánatosabb — állapotának tekintett expanzió egy up időszak. A bővülés során a vállalkozások és a vállalatok folyamatosan növelik termelésüket és nyereségüket, a munkanélküliség továbbra is alacsony, és a tőzsde jól teljesít. A fogyasztók vásárolnak és befektetnek, és az áruk és szolgáltatások iránti növekvő kereslet miatt az árak is emelkedni kezdenek.

ha a GDP növekedési üteme a 2-3% – os tartományban van, az infláció a 2% – os célnál van, a munkanélküliség 3,5% és 4,5% között van , és a tőzsde bikapiac, akkor a gazdaság egészséges növekedési időszakban van.

csúcs: Amint ezek a számok növekedni kezdenek a hagyományos sávokon kívül, bár, akkor a gazdaságot úgy tekintik, hogy az ellenőrzés nélkül növekszik. Lehet, hogy a vállalatok gondatlanul bővülnek. A befektetők túl magabiztosak, felvásárolják az eszközöket, és jelentősen növelik az áraikat, amelyeket nem támogat a mögöttes értékük. Minden kezd túl sokba kerülni.

a csúcs jelzi ennek a lázas tevékenységnek a csúcspontját. Ez akkor fordul elő, amikor a terjeszkedés elérte a végét, és azt jelzi, hogy a termelés és az árak elérték a határértéket. Ez a fordulópont: Mivel nincs helye a növekedésnek, nincs hova menni, csak lefelé. Összehúzódás következik be.

összehúzódás: a összehúzódás a csúcstól a vályúig terjedő időtartamot öleli fel. Ez az az időszak, amikor a gazdasági tevékenység lefelé halad. A csökkenés során a munkanélküliségi számok általában megugranak , a készletek belépnek a medvepiacra, és a GDP növekedése 2% alatt van, ami azt jelzi, hogy a vállalkozások csökkentették tevékenységüket.

amikor a GDP két egymást követő negyedévben csökkent, a gazdaságot gyakran recessziónak tekintik.

vályú: Mivel a csúcs a ciklus legmagasabb pontja, a vályú az alacsony pontja. Ez akkor fordul elő , amikor a recesszió vagy a kontrakciós szakasz a mélypontra kerül, és elkezd fellendülni egy bővülési szakaszba — és az üzleti ciklus újra kezdődik. A fellendülés nem mindig gyors, és nem is egyenes út a teljes gazdasági fellendülés felé.

üzleti ciklusok vs.piaci ciklusok

bár gyakran felcserélhető módon használják, technikailag az üzleti ciklus eltér a piaci ciklustól. A piaci ciklus kifejezetten a tőzsde különböző növekedési és hanyatlási szakaszaira utal, míg az üzleti ciklus a gazdaság egészét tükrözi.

de a kettő határozottan összefügg. A tőzsdét nagymértékben befolyásolják az üzleti ciklus fázisai, és általában tükrözik annak szakaszait. A ciklus kontrakciós szakaszában a befektetők eladják gazdaságaikat, lenyomva a részvényárakat-a medvepiacot. Az expanziós szakaszban ennek az ellenkezője történik: a befektetők vásárlási mulatságot folytatnak, ami a részvényárak emelkedését okozza — egy bikapiac.

ki méri az üzleti ciklusokat?

az Egyesült Államokban az üzleti ciklusokat a National Bureau of Economic Research (NBER), egy magán nonprofit szervezet határozza meg és méri. Az NBER üzleti ciklusa randevú Bizottság felelős a ciklus kezdetének és végének meghatározásáért.

az NBER elsősorban a negyedéves GDP-növekedési rátákat használja az üzleti ciklus azonosítására, de más gazdasági mutatókat is megvizsgál, mint például a reáljövedelem, a kiskereskedelmi bevételek, a foglalkoztatás és a gyártási kibocsátás. Az elemzők és a közgazdászok gyakran látják az úgynevezett “együttmozgást” ezekben a változókban, ami azt jelenti, hogy a különböző mérések együtt emelkednek és esnek.

például, ha a foglalkoztatás növekszik, a termelés valószínűleg növekszik, csakúgy, mint a fogyasztói kiadások. Hasonlóképpen, ha a foglalkoztatás csökken, a többi mutató csökken, és végül hatással lesz a GDP-re.

mennyi ideig tart egy üzleti ciklus?

az üzleti ciklusoknak nincs meghatározott időkerete. Az üzleti ciklus lehet rövid, néhány hónapig tartó, vagy hosszú, több évig tartó.

általában a tágulási időszakok hosszabbak, mint a összehúzódási időszakok, de a tényleges hossz változhat. A második világháború vége óta az Egyesült Államokban a terjeszkedés átlagos időtartama 65 hónapig tartott, az átlagos összehúzódás pedig körülbelül 11 hónapig tartott, a Kongresszusi kutatási Szolgálat szerint.

legutóbb az Egyesült Államok 2020 februárjában érte el a csúcsot, előtte pedig a terjeszkedés nagyjából 128 hónapig tartott, így ez a leghosszabb a rögzített történelemben.

a gazdaság számos változója idővel eltérően ingadozik, ami a gazdaságban elmozdulásokat okoz, és a nem gazdasági tényezők, például a természeti katasztrófák és a betegségek is szerepet játszanak a gazdaság alakításában. “Alapvetően a piacgazdaságok bővíteni akarnak, de ha kedvezőtlen sokk éri őket, akkor összehúzódhatnak” – mondja Vincent Reinhart, a Mellon Investments vezető közgazdásza és makrostratégája.

a közelmúlt történetében a 2007-es másodlagos jelzálogpiaci válság volt az egyik ilyen sokk, a COVID-19 járvány 2020-ban pedig egy másik volt.

milyen tényezők alakítják az üzleti ciklust?

a technológiai újításoktól a háborúkig számos dolog kiválthatja az üzleti ciklus fázisait. A Kongresszusi kutatási Szolgálat szerint azonban a legfontosabb Befolyás a gazdaságon belüli összesített kereslet és kínálat — közgazdász-beszél az egyének és a vállalatok teljes kiadásairól. Amikor ez a kereslet csökken, összehúzódás következik be. Hasonlóképpen, amikor a kereslet növekszik, bővülés következik be.

hogyan hajtja a kereslet és a kínálat az üzleti ciklust

• az elején: A bővülés azért történik, mert a fogyasztók bíznak a gazdaságban. Úgy vélik, hogy a foglalkoztatás állandó és a jövedelem garantált. Ennek eredményeként többet költenek, ami megnövekedett kereslethez vezet, ami azt eredményezi, hogy a vállalkozások több alkalmazottat vesznek fel, és növelik a tőkekiadásokat, hogy megfeleljenek ennek a keresletnek. A befektetők több tőkét fordítanak az eszközökre, növelve a részvényárakat.
• túlmelegedés: az expanziós szakasz akkor éri el csúcspontját, amikor a kereslet nagyobb, mint a kínálat, és a vállalkozások további kockázatokat vállalnak a megnövekedett kereslet kielégítése és a versenyképesség megőrzése érdekében.
• visszalépés: Amikor a kamatlábak gyorsan emelkednek, az infláció túl gyorsan növekszik, vagy pénzügyi válság lép fel, a gazdaság összehúzódik. Az azt stimuláló bizalom gyorsan elpárolog, helyébe a csökkenő fogyasztói bizalom lép. Az egyének pénzt takarítanak meg ahelyett, hogy költenének, csökkentve a keresletet, és a vállalkozások csökkentik a termelést és az alkalmazottak elbocsátását, mivel értékesítésük kiszárad. A befektetők részvényeket adnak el, hogy elkerüljék portfólióik értékének csökkenését.
• mélypont: a vályú fázis alatt a kereslet és a termelés a legalacsonyabb ponton van. De végül, újra meg kell erősítenie magát. A fogyasztók lassan bizalomra tesznek szert, ahogy a termelés és az üzleti tevékenység javulni kezd, amit gyakran a kormányzati politikák és intézkedések ösztönöznek. Elkezdenek vásárolni és befektetni, és a gazdaság új növekedési szakaszba lép.

hogyan befolyásolják a kormányok az üzleti ciklusokat

az a tény, hogy az üzleti ciklusok természetes fázisokban mozognak, nem jelenti azt, hogy nem befolyásolhatók. Az országok a monetáris és fiskális politika segítségével megpróbálhatják kezelni a különböző szakaszokat — lelassíthatják vagy felgyorsíthatják őket. A költségvetési politikát a kormány végzi; a monetáris politikát a nemzeti központi bank végzi.

például, amikor egy gazdaság összehúzódásban van, különösen a recesszió, a kormányok expanzív fiskális politikát alkalmaznak, amely a projektekre fordított kiadások növeléséből vagy az adók csökkentéséből áll. Ezek a lépések növelik a rendelkezésre álló jövedelem szintjét, amelyet a fogyasztók elkölthetnek, ami viszont serkenti a gazdasági növekedést.

Hasonlóképpen, a központi bank — mint a Federal Reserve az USA — ban-expanzív monetáris politikát fog használni a kontrakciós időszak megszüntetésére a kamatlábak csökkentésével, ami olcsóbbá teszi a hitelfelvételt, ezáltal ösztönözve a kiadásokat és végül a gazdaságot.

ha a gazdaság túl gyorsan növekszik, a kormányok kontraktívak lesznek monetáris politika, amely magában foglalja a kiadások csökkentését és az adók növelését. Ez csökkenti a rendelkezésre álló jövedelem költeni, lassítja a dolgokat. A kontrakciós monetáris politika alkalmazásához a központi bank növeli a kamatlábakat, drágábbá teszi a hitelfelvételt, és ezért a pénzköltést kevésbé vonzóvá teszi.

a pénzügyi elvihető

annak ellenére, hogy úgy tűnik, mintha valami, ami csak befolyásolja a “gazdaság”, üzleti ciklusok rengeteg valós következményei az egyének. A jelenlegi ciklus felismerése befolyásolhatja az embereket és életmódbeli döntéseiket.

például, ha összehúzódási fázisban vagyunk, a munka megtalálása gyakran nehezebbé válik. Az egyének az ideálisnál kevesebb munkát vállalhatnak csak azért, hogy jövedelmet szerezzenek, és remélik, hogy jobb pozíciókat találnak, ha a gazdaság javul.

ez befolyásolhatja a kiadásokat és a hosszú távú terveket is. “Most óvatosnak kell lennie a megtakarítások felhasználása szempontjából, mert később szüksége lehet rájuk” – mondja Reinhart.

az üzleti ciklus megértése szintén kulcsfontosságú a befektetők számára. Annak ismerete, hogy mely eszközök — különösen a részvények-teljesítenek jól az üzleti ciklus különböző szakaszaiban, segíthet a befektetőnek bizonyos kockázatok elkerülésében, sőt portfóliójának értékének növelésében egy kontrakciós szakaszban.

nyilvánvaló, hogy az egyének önmagukban nem sokat tehetnek az üzleti ciklus befolyásolására, és a lefelé mutató fázisok időjárása nehéz lehet. Ennek ellenére segíthet jobban aludni éjszaka, tudva, hogy “ez egy ciklus, és hogy nem leszünk ott örökké” – mondja Reinhart. “Az üzleti ciklus megértése legalább megnyugtat, hogy van egy fellendülés és helyreállítás.”

kapcsolódó lefedettség a befektetési referenciában:

• a depresszió és a recesszió súlyossága, időtartama és általános hatása különbözik. Itt van, amit tudnia kell

• az Egyesült Államok GDP-je rekord 33% – os éves rátával zuhant a 2. negyedévben, mivel a koronavírus lezárása düh

• 2 lépéseket kell tennie, hogy megvédje pénzét a recessziótól, egy pénzügyi szakértő és bestseller szerző szerint

• a legutóbbi tőzsdei összeomlás és az 1929-es nagy gazdasági világválság nyugtalanító hasonlóságot mutat, ami arra utal, hogy a fellendülés fájdalmasabb lesz, mint sok befektető elvárja

• MMT: Itt van egy egyszerű angol útmutató a Modern monetáris elmélethez és miért érdekes