a Tencent (OTC: TCEHY) Kína egyik legnagyobb technológiai vállalata. Tulajdonosa a WeChat, az ország legnépszerűbb üzenetküldő alkalmazása; a világ legnagyobb játékkiadó üzlete; Kína második legnagyobb felhőplatformja; az ország egyik legnagyobb video streaming platformja; és az egyik legfontosabb digitális fizetési platformja.
a Tencent részvényei több mint 1400% – ot emelkedtek az elmúlt évtizedben, mivel a játék-és reklámipar bővült, és új piacokra lépett. Végre itt az ideje, hogy profitot szerezzen, vagy a kínai technológiai óriásnak van még helye futni?
kép forrása; Getty Images.
lépést tartva a változó hirdetési trendekkel
a Tencent hirdetési üzletága, amely az előző negyedévben bevételének 19% – át hozta létre, hirdetéseket értékesít a WeChat, a régebbi QQ üzenetküldő platform, a mobil hirdetési hálózat, a Tencent Video és más alkalmazások között. A szegmens bevétele évente 32%-kal nőtt a negyedév során, mivel az e-kereskedelem, az online oktatás és a szerencsejáték-társaságok több hirdetést vásároltak a COVID-19 válság során.
a Tencent hirdetési üzletága azonban heves versennyel néz szembe az Alibaba (NYSE: BABA) fizetett terméklistáival, az olyan online keresési platformokkal, mint a Baidu (NASDAQ: BIDU), valamint a Gen Z-orientált platformokkal, mint például a Bytedance, amely a TikTok (Kínában Douyin néven ismert) vírusos rövid videóalkalmazást birtokolja.
A WeChat mini programok ökoszisztémája, amely bezárja a felhasználókat az alkalmazásba, szintén hasonló fallal körülvett kertekkel néz szembe, mint a Baidu mobilalkalmazása, az Alibaba által támogatott AliPay és a Douyin mini programjai. WeChat üzenetküldő szolgáltatás, amely arra szolgál, több mint 1.2 milliárd havi aktív felhasználó, olyan társkereső alkalmazások versenyével is szembesül, mint a Momo és a Tantan.
a riválisok elleni védekezés megerősítéséhez a Tencentnek új alkalmazásokat kell indítania-ami a működési költségeinek növekedését okozza.
a szerencsejáték-egység a tengerentúli növekedésre és befektetésekre támaszkodik
a Tencent szerencsejáték-üzletága, amely az előző negyedévben bevételének 35% – át hozta létre, továbbra is olyan slágerjátékokkal zárja be a játékosokat, mint a Honor of Kings, a Peacekeeper Elite, a PUBG Mobile és a League of Legends. Bevétele évente 31% – kal nőtt a negyedév során, mivel az emberek több játékot játszottak a lezárási időszak alatt.
kép forrása: Getty Images.
a Tencent részesedése olyan tengerentúli cégekben, mint a Fortnite kiadó Epic Games, A Bayonetta Fejlesztő Platinum Games, a Ubisoft és az Activision Blizzard, szintén csökkenti függőségét a kínai piactól, amelyet ingatag cenzúra szabványok, szigorú játékidő-korlátozások és merev licenckövetelmények nehezítenek.
ez a terjeszkedés kiszélesíti árokát a legfőbb Kínai riválisa, a NetEase ellen is, amely a tengerentúlon jelentős lendületet kap PUBG rivális késeivel.
előretekintve a befektetőknek arra kell számítaniuk, hogy a Tencent játékegysége nagyobb mértékben támaszkodik a tengerentúli címekre, mint például a Call of Duty Mobile, valamint a tengerentúli fejlesztőkbe és kiadókba történő fokozott beruházások.
az Alibaba elleni küzdelem a felhő-és fintech piacokon
a Tencent fintech és üzleti szolgáltatási egysége, amely az utolsó negyedévben a felső vonal 24%-át tette ki, bevételeinek nagy részét a Tencent Cloud, Kína második legnagyobb felhő infrastruktúra platformja az Alibaba Cloud után, és a WeChat Pay, amely a fizetési piacon közel duopóliumot oszt meg az Alibaba által támogatott AliPay-vel.
ebből az újabb üzletből származó bevételek évente 22% – kal emelkedtek az utolsó negyedévben, de ez jelentős lassulást jelentett az előző negyedévekhez képest. A Tencent a lassulást a kevesebb WeChat-fizetésnek tulajdonította a lezárások során, de arra számít, hogy az üzlet ebben az évben később helyreáll.
a Tencent nem hozza nyilvánosságra felhőalapú nyereségét, de valószínűleg veszteséges, mint az Alibaba Cloud. Mindkét vállalat valószínűleg több veszteséget fog szenvedni felhőalapú üzleteiben, és más nyereséges vállalkozásokat-például a Tencent hirdetési és játékegységeit, valamint az Alibaba központi kereskedelmi egységét-használja fel a különbség támogatására.
ezért a fintech és business services egység növekedése kétélű kard: Új bevételnövekedést generál, és diverzifikálja a Tencent felső vonalát a játékoktól és a hirdetésektől, de valószínűleg visszafogja a korrigált működési árrést-amely évente 43% – ról 34% – ra csökkent az utolsó negyedévben.
ez a megfelelő idő a Tencent megvásárlására?
az elemzők arra számítanak, hogy a Tencent bevétele 22% – kal, illetve 17% – kal emelkedik ebben az évben, mivel erősségei ellensúlyozzák gyengeségeit. Ez egy szilárd növekedési ütem egy olyan részvény számára, amely körülbelül 33-szoros határidős keresettel kereskedik.
a Tencent részvényeinek tulajdonosa vagyok, és úgy gondolom, hogy ez továbbra is az egyik legjobb hosszú távú játék Kína növekedésében. A Tencent diverzifikáltabb, mint az Alibaba és a Baidu, amelyek továbbra is nagymértékben támaszkodnak az e-kereskedelmi értékesítésre és az online hirdetésekre.
az egyetlen rövid távú fenyegetés a Tencent számára az a jogi fenyegetés, hogy a kínai részvényeket potenciálisan eltávolítják az amerikai tőzsdékről, ha nem tartják be bizonyos számviteli szabályokat. De az olyan csúcstechnológiai cégek, mint a Tencent, az Alibaba és a Baidu, valószínűleg kompromisszumra jutnak az Egyesült Államokkal. a szabályozók ahelyett, hogy teljes visszavonulást rendeznének a szorosabb cserékhez, mint például Hong Kong. Ezért a Tencent továbbra is szilárd hosszú távú befektetés, és van helye a 30% – os rally után az elmúlt 12 hónapban.
10 részvények szeretjük jobb, mint a Tencent Holdings
amikor befektetés zsenik David és Tom Gardner van egy állomány tipp, akkor fizet hallgatni. Végül is a több mint egy évtizede futó hírlevél, a Motley Fool Stock Advisor megháromszorozta a piacot.
David és Tom épp most fedték fel, hogy szerintük mi a tíz legjobb részvény a befektetők számára, amelyeket most vásárolhatnak… és a Tencent Holdings nem volt köztük! Így van — azt hiszik, hogy ez a 10 részvény még jobb vétel.
lásd a 10 részvényt
* A Részvénytanácsadó 2. június 2020-tól visszatér
Leo Sun a Baidu és a Tencent Holdings részvényeivel rendelkezik. A Motley Fool az Activision Blizzard részvényeinek tulajdonosa, az Alibaba Group Holding Ltd. Baidu, NetEase és Tencent Holdings. A Motley Fool a Momo-t ajánlja, és a következő lehetőségeket ajánlja: hosszú január 2022 $75 felhívja az Activision Blizzardot, a rövid január 2022 $75 pedig az Activision Blizzardot. A tarka bolondnak közzétételi politikája van.