Samuel Zell egy ikonikus alakja az amerikai ingatlan. 1968-ban létrehozott egy társaságot, a Equity Group Investments-t, hogy ingatlanokba fektessen be. Alapítása óta az Equity Group Investments, amelyet ma Equity International néven ismerünk, az ingatlanokon túl is bővült. A magántulajdonban lévő cég egy milliárd dolláros befektetési portfóliót irányít, amelynek érdekeltségei több kontinensen és számos iparágban elterjedtek, beleértve a pénzügyeket, a közlekedést, az energiát és a médiát.
kulcs elvihető
- Zell vagyonát alulértékelt ingatlanokba fektette be, és hosszú távon tartotta őket.
- úttörő szerepet tölt be az ingatlanbefektetési trösztben, és kettőt hozott létre közülük.
- Zell úgy jellemezte stratégiáját, mint “más emberek hibáinak csontvázain táncolni.”
Zellt a kortárs real estate investment trust (Reit) alkotójának tartják, és ő és csapata létrehozta a világ legnagyobb nyilvánosan forgalmazott Reit-jét. Ezek közé tartozik az Equity Residential (EQR), a Közel 20,5 milliárd dolláros piaci kapitalizációval rendelkező lakás REIT, valamint az Equity Commonwealth (EQC), az Egyesült Államokban ingatlanokkal rendelkező office REIT, valamint a Közel 3,32 milliárd dolláros piaci sapka 2020 októberétől.
a Forbes szerint a Zell nettó értéke 4,7 milliárd dollár. Itt van egy áttekintés arról, hogyan szerezte vagyonát.
Korai élete és iskoláztatása
1941-ben született, Zell egy chicagói zsidó családban nőtt fel. Szülei 1939-ben vándoroltak az Egyesült Államokba, röviddel azelőtt, hogy Németország megszállta Lengyelországot, apja Ékszer-nagykereskedő volt.
Zell már nagyon fiatalon érdeklődött az üzleti világ iránt. 1953-ban, amikor 12 éves volt, nagy mennyiségben vásárolt példányokat Playboy egyenként két negyedévre, majd 1,50-3 dollárért értékesítette őket. “Az év hátralévő részében a Playboy magazinok importőre lettem a külvárosokba”—emlékezett vissza Zell egy 2013-as Urban Land Institute találkozón, a tapasztalatot “a kereslet és kínálat első leckéjének” nevezve.”
Zell vállalkozói útja főiskolai évei alatt folytatódott. Míg a Michigani Egyetemen, egy barátjával, Robert Lurie-val a földesurak hallgatói lakásegységeit irányították. Az első koncertjük 15 otthont érintett. De valójában sok időt töltöttek a bajba jutott ingatlanok megvásárlásával és javításával azzal a céllal, hogy megfordítsák őket, vagy bérbe adják őket a diákoknak.
mire 1966-ban végzett, Zell összesen 4000 lakást kezelt, és személyesen 100 és 200 között volt. Eladta a vagyonkezelési üzletrészét Lurie-nak, mielőtt visszaköltözött Chicagóba.
korai ingatlan karrier
röviddel azután, hogy elvégezte a jogi egyetemet és letette az ügyvédi vizsgát, Zell csatlakozott egy ügyvédi irodához, amelyet az első hét után kilépett. Végül úgy döntött, hogy teljes munkaidős karriert csinál az ingatlanbefektetésből.
1968-ban Zell megalapította az Equity Group Investments nevet, és a következő évben meggyőzte Lurie-t, hogy dolgozzon vele.
az 1960-as évek végén és az 1970-es évek elején a túlépítés kiütése elősegítette az 1973-as piaci összeomlást. Először a többcsaládos lakóingatlanokat érintette, más ingatlantípusok hamarosan követik a példát. Sok hitelek kereskedelmi ingatlanok lépett alapértelmezett és sok fejlesztő felhagyott a projektek. Ez a Zell és a Lurie számára tökéletes lehetőséget nyújtott kiváló minőségű ingatlanok olcsó áron történő megszerzésére.
a válság végén a kettő értékes lakás -, iroda-és kiskereskedelmi épületportfólióval rendelkezett.
sok éven át birtokolták a portfoliót, ennek eredményeként az épületek értéke visszanyerte és végül meghaladta korábbi értékelési szintjüket. Időközben a Zell és a Lurie az előállított ingatlanok havi bérleti jövedelméből törlesztette adósságait.
az ingatlanbefektetésnek ez a megközelítése akkoriban meglehetősen új volt; a legtöbb ingatlanbefektető az épületek megfordításával, nem pedig a bérleti jövedelem felhalmozásával keresett pénzt.
az ingatlanon túl
a bajba jutott ingatlanok értékes ingatlanokká alakításával elért sikere után Zell úgy döntött, hogy diverzifikálja befektetéseit. Az 1980-as évekre cégeket kezdett vásárolni.
nevezetesen befektetési stratégiája változatlan maradt. Ahogy a LEADERS magazinnak adott interjúban leírta: “szerencsémre jobbra fordultam, amikor mindenki más balra ment. A 80-as évek végén és a 90-es évek elején 50 centért vettem irodaépületeket. Folyamatosan néztem a vállam fölött, hogy ki volt a versenyem, de senki sem volt. Nem tudtam segíteni, de megkérdőjeleztem, hogy tévedtem-e. A félelem és a bátorság szorosan összefügg.”
a Zell arra összpontosított, hogy átvegye a kudarcot valló vállalkozásokat azzal a céllal, hogy megfordítsa őket. Az Equity Group befektetési portfóliójának bővítése óta a Zell olyan vállalatokba fektetett be, amelyek különböző ágazatokban működnek, beleértve a vasúti, konténer lízing, utasszállító Hajóutak, műanyag csomagolások, mezőgazdasági vegyszerek és ipari gyártás.
egy időben ellenőrző részesedéssel rendelkezett a Tribune Company-ban, a Chicago Tribune és a Los Angeles Times tulajdonosa. A vásárlást széles körben kritizálták, mivel a Társaság magántulajdonba vételével Zell annyi adóssággal töltötte be, hogy csődbe ment.
Zell 2007-ben híreket tett, miután eladta 573 irodai ingatlan portfólióját, az Equity Office REIT-t a Blackstone Group (BX), a világ legnagyobb alternatív befektetési menedzsere, 39 milliárd dollárért. Abban az időben a tranzakció a történelem legnagyobb tőkeáttételes kivásárlási ügylet volt.
utólag is okos lépésnek tekintették, mivel közvetlenül a másodlagos jelzálogpiaci válság és az azt követő ingatlan-visszaesés előtt történt.
a Sírtáncos
a New York University Review egyik cikkében Sam Zell ingatlanstratégiáját úgy írta le, hogy “más emberek hibáinak csontvázain táncol.”A vonal elnyerte a “Grave Dancer” becenevet.”
bár műveletei ellentmondásos figurává tették, vitathatatlanul a világ egyik leggazdagabb vállalkozója.