サミュエル-ゼルはアメリカの不動産の象徴的な人物です。 1968年、彼は不動産に投資する会社、エクイティ-グループ-インベストメンツを設立しました。 創業以来、エクイティ-グループ-インベストメンツは現在エクイティ-インターナショナルとして知られており、不動産を超えて拡大してきました。 非公開会社は、金融、輸送、エネルギー、メディアなど、複数の大陸といくつかの産業に広がる利益を持つ億ドルの投資ポートフォリオを管理しています。
キーテイクアウト
- Zellは過小評価された不動産の特性に投資し、長期のためのそれらを握る彼の幸運を作った。
- 彼は不動産投資信託のパイオニアであり、そのうちの二つを作成しました。
- ゼルは彼の戦略を”他の人の過ちの骨格に踊る。”
ゼルは、現代の不動産投資信託（REIT）の作成者と考えられており、彼と彼のチームは、世界最大の上場REITのいくつかを作成しました。 これらには、時価総額が約205億ドルのアパートREITであるEquity Residential（EQR）と、米国全土に不動産を持ち、時価総額が約33億2000万ドルのオフィスREITであるEquity Commonwealth（EQC）が含まれ
フォーブスによると、ゼルの純資産は47億ドルである。 ここでは、彼が彼の幸運を作った方法の概要です。
初期の生活と学校教育
1941年に生まれ、ゼルはシカゴのユダヤ人家庭で育ちました。 彼の両親はドイツがポーランドに侵攻する直前の1939年に米国に移住しており、父親は宝石卸売業者でした。
非常に幼い頃から、ゼルはビジネスの世界に興味を持っていました。 1953年、彼が12歳のとき、彼はプレイボーイのコピーを2四半期ごとに大量に購入し、$1.50から3 3で再販しました。 “その年の残りのために、私は郊外へのプレイボーイ雑誌の輸入業者になった、”ゼルは経験を彼の”需要と供給の最初のレッスン”と呼んで、2013年の都市土地研究所の会議で回想した。”
ゼルの起業家の旅は、彼の大学時代を通じて続けられました。 ミシガン大学在学中、彼は友人のロバート・ルーリーとともに、地主のための学生アパートを管理した。 最初のライブは15の家で行われた。 しかし、彼らは実際にそれらを反転または学生にそれらを借りるのいずれかの目標に不良プロパティを購入し、改善に多くの時間を費やしました。
彼が1966年に卒業するまでに、ゼルは合計4,000のアパートを管理しており、そのうち100から200の間のどこかを個人的に所有していました。 彼はシカゴに戻る前に、プロパティマネジメント事業の彼のシェアをルーリーに売却しました。
初期の不動産キャリア
ロースクールを卒業して弁護士に合格した直後、ゼルは弁護士事務所に入社し、彼は最初の週の後に辞めました。 彼は最終的に不動産への投資のうち、フルタイムのキャリアを作ることにしました。
1968年、ゼルはエクイティ-グループ-インベストメンツとなるものを設立し、翌年にルーリーに彼と一緒に働くよう説得した。
1960年代後半から1970年代初頭にかけての過剰生産の発疹は、1973年の市場暴落を引き起こした。 多世帯住宅の不動産は最初に影響を受け、すぐに訴訟に続いて他の不動産タイプが影響を受けました。 商業用不動産の多くの融資は、デフォルトに入力し、多くの開発者は、彼らのプロジェクトを放棄しました。 それは安価な価格で高品質のプロパティを取得する絶好の機会をZellとLurieを提示しました。
危機の終わりに、二人はアパート、オフィス、小売ビルの貴重なポートフォリオを保有していた。
彼らは長年にわたってポートフォリオを保有し、その結果、建物の価値が回復し、最終的に以前の評価レベルを上回ることがわかりました。 その間に、ZellとLurieは、プロパティが生成した毎月の賃貸収入から彼らの借金の支払いをサービスしました。
不動産投資へのこのアプローチは、当時はかなり新しいものでした;ほとんどの不動産投資家は、賃貸収入を蓄積するのではなく、建物を反転することに
Beyond Real Estate
不良不動産を価値のあるものに変えることに成功した後、Zellは投資を多様化することに決めました。 1980年代までに、彼は会社を購入し始めました。
特に、彼の投資戦略は同じままでした。 彼がLEADERS誌とのインタビューでそれを説明したように、「私は他の人が左に行っていたときに右に曲がることによって私の幸運を作りました。 80年代後半から90年代初頭には、私はドルで50セントでオフィスビルを買っていました。 私は私の競争が誰であるかを見るために私の肩を見続けましたが、誰もいませんでした。 私は私が間違っていたかどうか疑問を抱かずにはいられませんでした。 恐怖と勇気は非常に密接に関連しています。”
Zellは、失敗したビジネスを引き継ぐことに焦点を当て、それらを好転させることを目標にしました。 エクイティ-グループの投資ポートフォリオを拡大して以来、ゼルは鉄道、コンテナリース、旅客クルーズ、プラスチック包装、農薬、工業製造など、様々な分野で事業を展開する企業に投資してきました。
かつてはシカゴ-トリビューンとロサンゼルス-タイムズの所有者であるトリビューン-カンパニーの支配権を所有していた。 買収は広く批判された買収、会社を非公開にすることで、ゼルはそれが破産したので、多くの借金でそれをロードしました。
Zellは2007年に、573件のオフィス物件のポートフォリオであるエクイティ-オフィスREITを、世界最大のオルタナティブ-インベストメント-マネージャーであるBlackstone Group（BX）に39億ドルで売却した。 当時、この取引は歴史の中で最大のレバレッジドバイアウト取引でした。
サブプライム住宅ローン危機とその後の不動産不況の直前に起こったことから、振り返ってみると抜け目のない動きとも考えられていました。
The Grave Dancer
The New York University Reviewの記事で、Sam Zellは彼の不動産戦略を「他の人の間違いの骨格に踊っている」と説明した。”というニックネームで呼ばれていた。”
彼の活動は彼を物議を醸す人物にしましたが、彼は間違いなく世界で最も裕福な起業家の一人です。