亀の取引：市場の伝説

1983年、伝説的な商品トレーダーのRichard DennisとWilliam Eckhardtは、誰でも取引を教えることができることを証明するために亀の実験を開催した。 彼自身のお金と取引初心者を使用して、どのように実験運賃をしましたか？

The Turtle Experiment

1980年代初頭までに、Dennisは圧倒的な成功として取引の世界で広く認識されました。 彼は5,000ドル未満の最初の株式を100万ドル以上に変えました。 彼と彼のパートナー、Eckhardtは、彼らの成功について頻繁に議論していました。 デニスは誰でも先物市場を取引するように教えることができると信じていたが、エックハルトはデニスが取引から利益を得ることを可能にする特別な贈り物を持っていたと反論した。

実験はこの議論を最終的に解決するためにDennisによって設定された。 デニスは彼のルールを教えるために人々のグループを見つけ、その後、彼らは本当のお金で取引させるだろう。 デニスは、彼が実際にトレーダーに取引するために彼自身のお金を与えるだろうという彼のアイデアで非常に強く信じていました。 訓練は二週間続き、何度も繰り返すことができました。 彼はシンガポールで訪問したカメの農場を思い出し、農場で栽培されたカメと同じくらい迅速かつ効率的にトレーダーを育てることができると判断した後、彼の学生を”カメ”と呼んだ。

タートルズを見つける

賭けを解決するために、DennisはWall Street Journalに広告を掲載し、何千人もの人々が商品取引の世界で広く認められている巨匠の足元で取引を学 唯一の14トレーダーは、最初の”カメ”プログラムを介してそれを作るだろう。 Dennisが使用した正確な基準は誰も知りませんが、このプロセスには一連の真偽の質問が含まれていました。:

1. 取引における大きなお金は、大きな下降トレンドの後に安値で長くなることができるときに作られます。
2. 市場のすべての引用を見るのは役に立ちません。
3. 他の市場の意見は従うのが良いです。
4. もし10,000ドルのリスクがあれば、すべての取引で2,500ドルのリスクがあるはずです。
5. 開始時には、損失が発生した場合に清算する場所を正確に知る必要があります。

レコードについては、Turtle methodによれば、1と3は偽であり、2、4、および5は真である。

ルール

カメは、トレンドフォロー戦略をどのように実装するかを非常に具体的に教えられました。 アイデアは、”トレンドはあなたの友人である”ということですので、あなたは取引範囲の逆さまに抜け出す先物を購入し、短い下振れ吹き出物を販売す 実際には、これは、例えば、エントリ信号として新しい4週間の高値を購入することを意味します。 図1は、典型的なタートル取引戦略を示しています。

図1：40日間のブレイクアウトを使用して銀を購入すると、1979年11月の収益性の高い取引につながった

Source: Genesis Trade Navigator

この取引は40日ぶりの高値で開始された。 出口信号は20日の安値を下回った。 デニスによって使用された正確なパラメータは、長年にわたって秘密にされ、今では様々な著作権によって保護されています。 “The Complete TurtleTrader:The Legend,The Lessons,The Results”(2007)では、著者Michael Covelが特定のルールについていくつかの洞察を提供しています:

• あなたの取引の決定を下すためにテレビや新聞のコメンテーターからの情報に頼るのではなく、価格を見てください。
• あなたの売買シグナルのパラメータを設定する際にいくつかの柔軟性を持っています。 あなたの個人的な視点から最もよく働くものが見つけるために異なった市場のための異なった変数をテストしなさい。
• 入場を計画するように出口を計画してください。 あなたが利益を取るとき、あなたが損失をカットするときに知っています。
• 平均真の範囲を使用してボラティリティを計算し、これを使用してポジションサイズを変更します。 より少なく揮発市場のより大きい位置を取り、最も揮発市場へのあなたの露出を減しなさい。
• 単一の取引で口座の2％以上を危険にさらすことはありません。
• 大きなリターンを作りたい場合は、大きなドローダウンに慣れておく必要があります。

それは動作しましたか？

元タートル-ラッセル-サンズによると、グループとして、デニスが個人的に訓練した二つのクラスのタートルズは、わずか五年間で175万ドル以上を獲得した。 デニスは、初心者が正常に取引することを学ぶことができることは疑いを超えて証明していた。 サンズは、システムがまだうまく機能していると主張し、あなたが2 10,000の初めに2007で始まり、元のturtleルールに従った場合、あなたはyear25,000で年を終えたであろうと

デニスの助けがなくても、個人は自分の取引にカメの取引の基本的なルールを適用することができます。 一般的な考え方は、吹き出物を購入し、価格が統合または逆に開始したときに取引を閉じることです。 市場は上昇トレンドと下降トレンドの両方を経験するため、短い取引は、このシステムの下で同じ原則に従って行われなければなりません。 任意の時間枠は、エントリ信号に使用することができますが、出口信号は、収益性の高い取引を最大化するために大幅に短くする必要があります。

しかし、その大きな成功にもかかわらず、カメの取引の欠点は、少なくとも上値と同じくらい大きい。 ドローダウンは、任意の取引システムで期待されるべきであるが、彼らはトレンド以下の戦略で特に深くなる傾向があります。 これは、少なくとも部分的には、ほとんどの吹き出物が偽の動きになる傾向があるという事実によるものであり、その結果、多数の取引が失われます。 最終的には、実務家は、時間の40-50％が正しいことを期待し、大規模なドローダウンの準備ができていると言います。

ボトムライン

非トレーダーのグループが大きな利益のために取引することを学んだ方法の話は、偉大な株式市場の伝説の一つです。 また、実証済みの基準の特定のセットに固執することは、トレーダーがより大きなリターンを実現することができますどのように偉大な教訓です。 しかし、この場合、結果はコインを反転することに近いので、この戦略があなたのためであるかどうかを決定するのはあなた次第です。