더 나은 구매:에서&티 대.헌장 통신

헌장 통신&에서(뉴욕 증권 거래소:티),두 통신 거인,타임 워너 제국을 조각 있다. 헌장은 2016 년 자매 회사 브라이트 하우스 네트웍스와 함께,2009 년 타임 워너에서 분사 된 타임 워너 케이블을 샀다. &에서 2018 에서 나머지 타임 워너를 구입했습니다.

헌장 및&에서 코드 절단기에 대응하기 위해 이러한 인수를했습니다. 헌장의 인수로 미국에서 두 번째로 큰 케이블 공급 업체가되었습니다. &에서 타임 워너의 미디어 자산 인수는 새로운 스트리밍 생태계의 기반을 형성했습니다.

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그러나 지난 5 년 동안 헌장의 주식은 240%급증했으며&의 주식은 약 14%하락했다. 헌장은 배당금을 지불하지 않지만,&에서 주식은 그 기간 동안 15%의 음침한 총 수익률을 전달하여 막대한 배당금을 재투자했습니다.

헌장은&보다 더 나은 투자처럼 보일 수 있습니다. 그러나 과거 실적은 결코 미래의 이익을 보장하지 않으므로 두 회사 모두에서 더 나은 구매를 볼 수 있어야합니다.

헌장은 얼마나 빨리 성장하고 있습니까?

헌장은 지난해 주거 고객을위한 유선 비디오,인터넷 및 음성 서비스에서 수익의 79%를 창출했습니다. 인터넷 가입자의 성장이 비디오 및 음성 가입자의 감소를 상쇄함에 따라 주거용 고객 기반은 2019 년에 4%에서 2,730 만 명으로 확대되었습니다. 그 변화에도 불구하고,고객 당 헌장의 월 평균 주거 수익은 여전히 증가 1%그것은 적은 프로모션을 사용으로.

헌장 수익의 또 다른 14%는 중소기업(중소기업)유선 부문에서 왔으며,이는 작년에 거의 2 백만 명의 고객에게 서비스를 제공했으며 나머지는 중소기업에서 나왔습니다.

전세 매출은 지난해 5%증가한 458 억 달러,순이익은 141%증가한 7 억 1400 만 달러,조정 에비다는 5%증가한 169 억 달러를 기록했다. 무료 현금 흐름은 46 억 달러로 두 배 이상 증가했으며,전체(76 억 달러)의 100%이상을 매입에 지출했습니다.

헌장의 성장은 2020 년 첫 9 개월 동안 계속되었으며 3 분기 말까지 주거용 고객은 2890 만 명으로 증가했습니다. 광대역 인터넷 고객에 있는 그것의 성장은,그것의 영상 사업의 안정화와 함께,그것의 음성 사업의 진행하는 쇠퇴를 상쇄했다. 중소기업 고객 수는 대유행 전반에 걸쳐 비즈니스가 계속 연결됨에 따라 202 만 명으로 증가했습니다.

헌장의 고객 당 수익은 올해 약간 감소했지만 주거용 인터넷 매출은 다른 약점을 상쇄했습니다. 매출은 전년 대비 5%증가한 35 달러를 기록했습니다.첫 9 개월 동안 50 억 달러의 순이익은 19 억 8 천만 달러로 두 배 이상 증가했으며 조정 된 에비다는 10%증가한 135 억 달러를 기록했습니다. 이 회사는 2015 년 10 월 25 일에 설립되었으며,2015 년 10 월 25 일에 설립되었습니다.

분석가들은 바이백이 주당 순이익을 향상 시킴에 따라 헌장의 매출과 수입이 1 년 동안 각각 5%와 90%증가 할 것으로 예상합니다. 내년에는 매출과 수입이 각각 6%와 48%증가 할 것으로 예상됩니다.

&에서 얼마나 빨리 성장합니까?

작년&에서 무선,유료 텔레비전 및 비즈니스 유선 장치를 수용하는 통신 부문에서 수익의 68%를 창출했습니다. 워너미디어의 구독은 수익의 8%를 창출했다. 나머지 수익은 라틴 아메리카 부문 및 기타 비즈니스에서 나왔습니다.

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&에서 2019 년 무선 가입자는 1 억 6590 만 명으로 1 년 전보다 9%증가했습니다. 그러나 유료 텔레비전 연결 수(디렉,유 구절,그리고&티 텔레비전)는 15%에서 19%로 떨어졌습니다.5 이 스트리밍 플랫폼에 시청자를 잃고 계속 백만.

&에서 타이 워너 인수 덕분에 2019 년 매출은 6%증가했으며 조정 주당 순이익은 1%증가했습니다. 그 FCF30%증가했$29billion,그것은 약 15 억 달러에서 배당금 및$2 억에서 자사주 매입.그러나 2020 년 첫 9 개월 동안&의 매출과 조정 주당 순이익은 각각 6%와 10%감소했습니다. 소매 업체가 대유행 기간 동안 종료로 자사의 무선 장치는 고투,극장 폐쇄는 워너 미디어를 다치게,그 유료 텔레비전 가입자는 3 분기 말까지 17,100,000 로 떨어졌다.

밝은면에서&에서 티의 국내 무선 사업은 3 분기에 550 만 명의 신규 가입자로 반등했으며,에이치 보와 에이치 보 맥스의 결합 된 국내 가입자 기반은 순차적으로 3800 만 명으로 증가했습니다.

그러나 이러한 개선은&의 다른 약점을 상쇄 할 수 없었고,넷플릭스,디즈니 및 기타 스트리밍 리더를 쫓기 위해 돈을 잃는 스트리밍 서비스에 여전히 현금을 쏟아 붓고 있습니다.1303>

분석가들은 올해 2840>의 매출과 수입이 각각 6%와 11%감소 할 것으로 예상하고있다. 그것은 그것의 자유 자산이 올해$260 억 10%감소 할 것으로 예상하지만,여전히 쉽게 그 배당금을 커버한다. 내년,분석가들은 유행성 종료 및 새로운 세대 단말기가 시장을 공격으로 매출과 실적이 2%증가 할 것으로 예상.

우승자:헌장

헌장의 미래는 몇 년 전 어두운 모습,하지만 규모에 초점을 맞추고,매입 지금은&보다 더 강한 투자한다 티.헌장의 앞으로 피/이자율 31 은&의 앞으로 피/이자율 9 보다 훨씬 높은,하지만 인상적인 성장률은 높은 평가를 정당화.

트렌드

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레오 썬은&티와 월트 디즈니의 주식을 소유하고 있습니다. 잡종 바보의 주식을 소유하고 넷플릭스와 월트 디즈니를 권장하고 다음과 같은 옵션을 권장합니다:월트 디즈니에 긴 2021 년 1 월$(60)호출과 월트 디즈니에 짧은 2021 년 1 월$(135)호출. 잡종 바보는 공개 정책을 가지고 있습니다.