Tencent (OTC: TCEHY) er Et Av De største teknologiselskapene I Kina. Den eier WeChat, landets toppmeldingsapp; verdens største spillutgivelsesvirksomhet; Kinas nest største skyplattform; en av landets største videostreamingsplattformer; og en av landets beste digitale betalingsplattformer.
Tencent ‘ s lager har rallied mer enn 1,400% i løpet av det siste tiåret da spill-og reklamevirksomhetene utvidet seg og det kom inn i nye markeder. Er det endelig på tide å ta fortjeneste, eller Har Den Kinesiske teknologigiganten fortsatt plass til å løpe?
Bildekilde; Getty Images.
Holde tritt med skiftende annonsetrender
Tencent annonseringsvirksomhet, som genererte 19% av inntektene i fjor, selger annonser På Tvers Av WeChat, den eldre QQ-meldingsplattformen, mobilannonsenettverket, Tencent Video og andre apper. Segmentets inntekter økte med 32% årlig i løpet av kvartalet, da e-handel, nettbasert utdanning og spillselskaper kjøpte flere annonser gjennom COVID-19-krisen.
Tencents annonsevirksomhet står imidlertid overfor hard konkurranse fra Alibabas (NYSE: BABA) betalte produktoppføringer, nettbaserte søkeplattformer Som Baidu (NASDAQ: BIDU) og Gen Z-orienterte plattformer som ByteDance, som eier den virale korte videoappen TikTok (Kjent som Douyin I Kina).
WeChat økosystem Av Mini-Programmer, som låser brukere inn i appen, står også overfor konkurranse fra lignende vegger som Baidus mobilapp, Alibaba-støttet AliPay og Douyins mini-programmer. WeChat meldingstjeneste, som serverer over 1.2 milliarder månedlige aktive brukere, også står overfor konkurranse fra dating apps som Momo og Tantan.
For å styrke sitt forsvar mot disse rivalene, Må Tencent fortsette å lansere nye apper-noe som vil føre til at driftskostnadene øker.
spillenheten er avhengig av oversjøisk vekst og investeringer
Tencents spillvirksomhet, som genererte 35% av inntektene i fjor, låser fortsatt spillere med hitspill som Honor Of Kings, Peacekeeper Elite, PUBG Mobile og League Of Legends. Inntektene økte 31% årlig i kvartalet da folk spilte flere spill gjennom lockdown-perioden.
Bildekilde: Getty Images.
Tencent ‘ s innsatser i utenlandske selskaper Som Fortnite utgiver Epic Games, Bayonetta utvikler Platinum Games, Ubisoft og Activision Blizzard reduserer også avhengigheten av Det Kinesiske markedet, som er hobbled av svake sensurstandarder, stramme spilltidsbegrensninger og stive lisenskrav.
denne utvidelsen utvider også sin vollgrav mot sin Topp Kinesiske rival NetEase, som får betydelig fart i utlandet med SINE PUBG-rivaliserende Kniver Ut.
investorene bør forvente Tencents spillenhet å stole mer på utenlandske titler som Call of Duty Mobile, samt økte investeringer i utenlandske utviklere og utgivere.
Motvirke Alibaba i cloud og fintech markeder
Tencent fintech og business services enhet, som utgjorde 24% av sin topplinje siste kvartal, genererer det meste av inntektene Fra Tencent Cloud, Kinas nest største sky infrastruktur plattform Etter Alibaba Cloud, Og WeChat Pay, som deler en nær-duopol i betalingsmarkedet Med Alibaba-støttet AliPay.
Inntekter fra denne nyere virksomheten steg 22% årlig i fjor, men det markerte en betydelig nedgang fra tidligere kvartaler. Tencent tilskrev retardasjonen til færre WeChat-betalinger gjennom lockdowns, men det forventer at virksomheten skal komme seg senere i år.
Tencent avslører ikke sin sky fortjeneste, men det er sannsynligvis ulønnsomt Som Alibaba Cloud. Begge selskapene vil trolig pådra seg flere tap i sine skyvirksomheter, og bruke andre lønnsomme bedrifter-som Tencent ‘s ad and gaming-enheter og Alibaba’ s core commerce-enhet-for å subsidiere forskjellen.
derfor er veksten av fintech og business services-enheten et dobbeltkantet sverd: Det genererer ny omsetningsvekst og diversifiserer Tencents topplinje bort fra spill og annonser, men det vil trolig redusere den justerte driftsmarginen-som falt årlig fra 43% til 34% i fjor.
er Det riktig tidspunkt å kjøpe Tencent?
Analytikere forventer Tencent inntekter og inntekter til å stige 22% og 17%, henholdsvis i år, som sine styrker oppveie sine svakheter. Det er en solid vekstrate for en aksje som handler på rundt 33 ganger fremover inntjening.
jeg eier aksjer I Tencent, og jeg tror det fortsatt er en av De beste langsiktige spillene På Kinas vekst. Tencent er også bedre diversifisert Enn Alibaba Og Baidu, som fortsatt stole tungt på e-handel salg og online annonser, henholdsvis.
Den eneste kortsiktige trusselen Mot Tencent er den lovgivende trusselen mot Potensielt fjerne Kinesiske aksjer fra amerikanske børser hvis de ikke følger visse regnskapsregler. Men topptekniske selskaper som Tencent, Alibaba og Baidu vil mer sannsynlig nå et kompromiss MED USA regulatorer i stedet for å arrangere en full retrett til nærmere utveksling Som Hong Kong. Derfor Forblir Tencent en solid langsiktig investering, og Den har plass til å løpe etter sin 30% rally de siste 12 månedene.
10 aksjer vi liker bedre Enn Tencent Holdings
når investere genier David Og Tom Gardner har en aksje tips, kan det lønne seg å lytte. Tross alt, nyhetsbrevet de har kjørt i over et tiår, Motley Fool Stock Advisor, har tredoblet markedet.*
David og Tom avslørte bare hva de mener er de ti beste aksjene for investorer å kjøpe akkurat nå… Og Tencent Holdings var ikke en av dem! Det er riktig – de tror at disse 10 aksjene er enda bedre kjøper.
Se de 10 aksjene
*aksjerådgiveravkastning per 2.juni 2020
Leo Sun eier aksjer I Baidu Og Tencent Holdings. The Motley Fool eier aksjer i Og anbefaler Activision Blizzard, Alibaba Group Holding Ltd. Baidu, NetEase Og Tencent Holdings. The Motley Fool anbefaler Momo og anbefaler følgende alternativer: lang januar 2022 $ 75 samtaler På Activision Blizzard og kort januar 2022 $ 75 setter På Activision Blizzard. The Motley Fool har en avsløringspolitikk.