begrepet «produksjonsfaktorer» refererer til alle innganger som brukes i produksjon av varer eller tjenester. Disse faktorene er kategorisert i land, arbeidskraft, kapital og entreprenørskap. Land refererer til alle naturressurser, for eksempel gull eller tømmer; arbeidskraft inkluderer arbeidet til alle arbeidere på alle nivåer, bortsett fra entreprenører; kapital inkluderer penger, men refererer også til fabrikken, utstyret og verktøyene som brukes til å øke produksjonen; og entreprenørskap er ethvert forsøk på å få økonomisk fortjeneste ved å ta en ide og kombinere alle andre faktorer. Analysen av hvordan disse produksjonsfaktorene tildeles, brukes til å maksimere effektivitet og nytte.
Utility Er et abstrakt mål på tilfredshet en forbruker får ved å konsumere et bestemt produkt eller ved å motta en tjeneste. Enhetene som brukes til å måle verktøyet er vilkårlig og er bare nyttig for å sammenligne nytten av ett produkt til et annet. Total nytte refererer til total tilfredshet en forbruker mottar fra alle varer og tjenester som forbrukes. Marginal verktøy refererer til verktøyet lagt til ved å konsumere en ekstra enhet av en bestemt vare eller tjeneste.