Better Buy: AT & T vs. Charter Communications

Charter Communications (NASDAQ: CHTR) en AT&T (NYSE:T), twee telecom giganten, hebben het Time Warner Imperium opgesplitst. Charter kocht Time Warner Cable, die werd gesponnen uit Time Warner in 2009, samen met haar zusterbedrijf Bright House Networks in 2016. Op&t kocht de rest van Time Warner in 2018.

Charter en bij&T deden deze acquisities aan tegen snoersnijders. Charter ‘ s overname van TWC maakte het de op een na grootste kabelprovider in de VS. Bij&vormde de overname van Time Warner ‘ s media activa de basis van zijn nieuwe streaming ecosysteem.

Afbeeldingsbron: Getty Images.

maar in de afgelopen vijf jaar is het aandeel van Charter 240% gestegen, terwijl het aandeel van&met ongeveer 14% daalde. Charter betaalt geen dividenden uit, maar bij&t leverde het aandeel slechts een somber totaal rendement van 15% op gedurende die periode, zelfs als het zijn forse dividenden herbelegde.

Charter lijkt misschien een betere investering dan bij& T. Maar prestaties uit het verleden garanderen nooit toekomstige winsten, dus moeten we een frisse blik op beide bedrijven om te zien welke is de betere koop nu.

hoe snel groeit het Charter?Charter genereerde vorig jaar 79% van zijn inkomsten uit draadloos video -, internet-en spraakdiensten voor particuliere klanten. De residentiële klantenbestand uitgebreid met 4% tot 27,3 miljoen in 2019 als de groei van internet-abonnees gecompenseerd zijn dalingen in video-en voice-abonnees. Ondanks die verschuiving, Charter ‘ s gemiddelde maandelijkse residentiële omzet per klant nog steeds steeg 1% als het gebruikt minder promoties.

nog eens 14% van de omzet van Charter kwam uit het segment wireline van het MKB (MKB), dat vorig jaar bijna twee miljoen klanten bediende, terwijl de rest afkomstig was van de kleinere bedrijven.De omzet van Charter steeg vorig jaar met 5% tot $45,8 miljard, het netto-inkomen steeg met 141% tot $ 714 miljoen en de aangepaste EBITDA steeg met 5% tot $16,9 miljard. De gratis cashflow meer dan verdubbeld tot $ 4,6 miljard, en het besteed meer dan 100% van dat totaal ($7,6 miljard) aan buybacks.De groei van Charter zette zich in de eerste negen maanden van 2020 voort en de particuliere klanten stegen tot 28,9 miljoen tegen het einde van het derde kwartaal. De groei van breedbandinternetklanten, samen met een stabilisatie van de videobusiness, compenseren de voortdurende daling van de voice business. Het aantal MKB-klanten groeide ook naar 2,02 miljoen omdat bedrijven verbonden bleven gedurende de pandemie.

de omzet van Charter per klant daalde dit jaar licht, maar de stijgende inkomsten van internet voor particulieren compenseerden de andere zwakke punten. De omzet steeg 5% jaar-op-jaar tot $35.5 miljard in de eerste negen maanden, zijn netto-inkomen meer dan verdubbeld tot $1,98 miljard, en de aangepaste EBITDA groeide 10% tot $13,5 miljard. De FCF sprong 38% jaar-op-jaar naar $1,8 miljard, en het besteedde $10 miljard aan buybacks.Analisten verwachten dat de inkomsten en inkomsten van Charter gedurende het hele jaar met respectievelijk 5% en 90% zullen stijgen, naarmate de terugkoop van aandelen de EPS-waarde verhoogt. Volgend jaar zullen de inkomsten en inkomsten naar verwachting stijgen met respectievelijk 6% en 48%.

hoe snel groeit&T?

vorig jaar produceerde zij 68% van haar inkomsten uit haar communicatiesegment, dat haar draadloze eenheden, betaaltelevisie en zakelijke draadloze eenheden herbergt. Abonnementen bij WarnerMedia genereerden 8% van de omzet. De rest van de inkomsten kwam van de afdeling Latijns-Amerika en andere bedrijven.

Afbeeldingsbron: Getty Images.

op& T eindigde 2019 met 165,9 miljoen draadloze abonnees, een stijging met 9% ten opzichte van een jaar geleden. Het aantal betaaltelevisieaansluitingen (DirecTV, u-vers en&T TV) daalde echter met 15% tot 19.5 miljoen als het bleef verliezen kijkers naar streaming platforms.

bij& t steeg de omzet in 2019 met 6%, dankzij de overname van Time Warner, en de aangepaste EPS groeide met 1%. De FCF steeg met 30% naar $ 29 miljard, en het besteedde ongeveer $ 15 miljard aan dividenden en $2 miljard aan buybacks.

maar in de eerste negen maanden van 2020 daalden de omzet en de aangepaste EPS met&T respectievelijk met 6% en 10%. De draadloze eenheid worstelde als retailers stilgelegd tijdens de pandemie, theater sluitingen pijn WarnerMedia, en de betaal-tv-abonnees daalde tot 17,1 miljoen tegen het einde van het derde kwartaal.Positief is dat de binnenlandse draadloze activiteiten van T in het derde kwartaal met 5,5 miljoen nieuwe abonnees met

toenamen, terwijl het gecombineerde binnenlandse abonneebestand van HBO en HBO Max sequentieel groeide tot 38 miljoen.

maar die verbeteringen konden niet compenseren op&T ‘ S andere zwakke punten, en het is nog steeds gieten geld in zijn geld-verliezende streamingdiensten te jagen Netflix, Disney, en andere streaming leiders.

analisten verwachten bij& T dat de inkomsten dit jaar respectievelijk 6% en 11% zullen dalen. Het verwacht dat de FCF dalen 10% tot $ 26 miljard voor het jaar, maar het moet nog steeds gemakkelijk dekking van de dividenden. Volgend jaar, analisten verwachten dat de omzet en de winst te stijgen 2% als de pandemie eindigt en nieuwe 5G handsets op de markt.

de winnaar: Charter

de toekomst van Charter zag er een paar jaar geleden somber uit, maar de focus op schaal, FCF-groei en buybacks maakt het nu een sterkere investering dan bij&T. Charter ’s forward P/E ratio van 31 is veel hoger dan bij &T’ s forward P/E ratio van 9, maar de indrukwekkende groeipercentages rechtvaardigen die hogere waardering.

Trending

• {{ headline }}

Leo Sun bezit aandelen van AT& T en Walt Disney. The Motley Fool bezit aandelen van en beveelt Netflix en Walt Disney aan en beveelt de volgende opties aan: long januari 2021 $60 calls on Walt Disney en short januari 2021 $135 calls on Walt Disney. De Bonte dwaas heeft een disclosure beleid.