de term “productiefactoren” verwijst naar alle inputs die worden gebruikt bij de productie van goederen of diensten. Deze factoren zijn onderverdeeld in land, arbeid, kapitaal en ondernemerschap. Land verwijst naar alle natuurlijke hulpbronnen, zoals goud of hout; arbeid omvat het werk van alle arbeiders op elk niveau, behalve voor ondernemers; kapitaal omvat geld, maar verwijst ook naar de fabriek, apparatuur en alle gereedschappen die worden gebruikt om de productie te verhogen; en ondernemerschap is elke poging om een economische winst te maken door het nemen van een idee en het combineren van alle andere factoren. De analyse van hoe deze productiefactoren worden toegewezen wordt gebruikt om de efficiëntie en het nut te maximaliseren.
Utility is een abstracte maatstaf voor de tevredenheid die een consument verkrijgt door het consumeren van een bepaald product of door het ontvangen van een dienst. De eenheden die worden gebruikt om het nut te meten zijn willekeurig en zijn alleen nuttig voor het vergelijken van het nut van het ene product naar het andere. Total utility verwijst naar de totale tevredenheid die een consument ontvangt van alle verbruikte goederen en diensten. Marginal utility verwijst naar het nut toegevoegd door het consumeren van een extra eenheid van een bepaald goed of dienst.