Wat is een Delaware Statutory Trust?

door Rick Bell maandag, juni 15, 2020

al in de 16e eeuw maakte het concept van eigendom dat door een persoon in vertrouwen werd gehouden ten behoeve van een ander deel uit van het Engelse Common Law.Sinds bijna 400 jaar wordt de common law trust gebruikt door advocaten, voornamelijk ten behoeve van zeer rijke mensen die een rijk van trusts hebben gecultiveerd om de eigendom van activa van generatie op generatie over te dragen met de minste belasting en de grootste mate van zekerheid in het proces.

de Delaware Statutary Trust (DST) is echter een statutaire entiteit, opgericht door het indienen van een certificaat van vertrouwen bij de Delaware Division of Corporations, en beheerst door hoofdstuk 38, Deel V, Titel 12 van de geannoteerde Delaware Code (zie 12 §§ 3801 tot en met 3862).

Statutory Trust vs Common Trust

Delaware is een van de weinige staten in Amerika met een statutory trust law. De meeste staten vertrouwen nog steeds op common law trusts.

Common law trusts, hoewel vaak nog steeds gebruikt, hebben veel verouderde regels, die onzekerheid kunnen creëren over een aantal juridische aspecten van de trust. Delaware heeft de taak op zich genomen om het common law te moderniseren en een effectieve en juridisch veilige vorm van entiteit te creëren.

de Statutory Trust Act, vergelijkbaar met de wet van Delaware LLC, berust op het rechtsbeginsel van contractvrijheid (zie 12 § 3823(b)). Dit geeft de bevoegdheid om de rechten en verantwoordelijkheden van de verschillende partijen te bepalen aan de opstellers van het bestuursinstrument, gewoonlijk aangeduid als de trust agreement (zie 12 §3801(f)). De trust agreement is het private, governing document van de entiteit.Delaware vereist niet dat de trust agreement wordt ingediend (in tegenstelling tot verschillende andere staten), en daarom kunnen de partijen bij de statutory trust en hun relatieve taken en verantwoordelijkheden Het geheim blijven van de betrokken partijen (zie 12 §3810).

de trustovereenkomst is een definitief document en de wet van Delaware bepaalt dat het Delaware Court of Chancery de trustees en uiteindelijk gerechtigden de bepalingen ervan zal opleggen (zie 12 §3804).

de trustovereenkomst is een contract en derhalve afdwingbaar. Zij kan verschillende categorieën of groepen van trustees en/of uiteindelijk gerechtigden creëren (zie 12 §3806) en bepaalt de aard van de uitkeringen van het vermogen van de trust ten behoeve van de uiteindelijk gerechtigden (zie 12 §3805).

Trustees kunnen volgens de trustovereenkomst zeer ruime of zeer beperkte bevoegdheden hebben en zij kunnen hun taken en bevoegdheden delegeren aan functionarissen, comités, agenten of anderen die in de trustovereenkomst worden genoemd (zie 12 §3806).

het is niet vereist dat de trust agreement in het Engels wordt opgesteld en dat het document ter goedkeuring aan een instantie in Delaware wordt voorgelegd.

er zijn geen beperkingen ten aanzien van de specifieke locatie waar de trustovereenkomst moet worden bewaard, en er is geen specifieke vorm of formulering waarmee rekening moet worden gehouden. In feite beschikken de opstellers over de volledige bevoegdheid om de relatie tussen de trustee en de uiteindelijk gerechtigden te bepalen, zoals zij dat wensen.

de stemrechten van de trustee of de uiteindelijk gerechtigden kunnen bijvoorbeeld worden uitgebreid, beperkt of opgeheven met betrekking tot alle aangelegenheden die verband houden met de trust, zoals investeringsbeslissingen of distributiebesluiten (zie 12 §3806).

dit biedt meer flexibiliteit dan common law trusts en de meeste alternatieve vormen van bedrijfsorganisaties, die vaak dwingende bepalingen hebben over zaken als stemrechten en dividenduitkeringen.

volgens de Delaware Statutary Trust Act (DSTA) is de trust een afzonderlijke juridische entiteit en heeft geen enkele schuldeiser van een uiteindelijk gerechtigde enig recht om het bezit te verkrijgen van een van de goederen die aan de trust toebehoren(zie 12 §3805 (B)).

het DSTA stelt ook dat een uiteindelijk gerechtigde geen specifiek belang heeft in het vermogen van de trust (zie 12 §3805(c), en dat de uiteindelijk gerechtigde de trust slechts mag beëindigen in overeenstemming met de private trust agreement (zie 12 §3803).

zo worden andere uiteindelijk gerechtigden van de trust beschermd tegen elke uiteindelijk gerechtigde die een faillissement of echtscheiding aanvraagt of een belangrijke levensverandering ondergaat.

uiteindelijk gerechtigden kunnen dezelfde beperkingen op persoonlijke aansprakelijkheid voor de entiteit hebben als aandeelhouders van een Delaware corporation (zie 12 §3803); dat wil zeggen dat uiteindelijk gerechtigden kunnen deelnemen aan het bestuur of daadwerkelijk zeggenschap kunnen uitoefenen over de statutaire trust door leiding te geven aan de trustees, zonder enige persoonlijke aansprakelijkheid op zich te nemen (zie 12 §3806(a)).

uiteindelijk gerechtigden kunnen hun belangen op anderen overdragen, tenzij dit door de trustovereenkomst verboden of beperkt is. Overdraagbaarheid is toegestaan door de rechtbanken, tenzij uitdrukkelijk in de trustovereenkomst is beperkt(zie 12 §3805 (d)).

Trustees Versus uiteindelijk begunstigden

in het algemeen heeft de entiteit twee soorten deelnemers: trustees en uiteindelijk begunstigden:

• een trustee bezit de juridische eigendom van de activa van de trust, maar is verplicht de voorwaarden van de trustovereenkomst te volgen bij het beheer van deze activa.
• een uiteindelijk gerechtigde heeft een billijke eigendom en ook zij vallen onder de bepalingen van de trustovereenkomst wat betreft hun vermogen om de activa te beheren, te controleren of te gebruiken.

Trustees en uiteindelijk begunstigden kunnen niet aansprakelijk worden gesteld voor hun vertrouwen in de bepalingen van de trustovereenkomst (zie 12 §3802). Ten minste één trustee moet een inwoner van Delaware zijn, waaraan kan worden voldaan door een Delaware trust company aan te wijzen of door een Delaware corporation op te richten om als trustee op te treden (zie 12 §3807).

er is geen franchisebelasting en geen Delaware inkomstenbelasting op statutaire trusts die in Delaware zijn opgericht.

volgens de United States’ Internal Revenue Code kan een business trust worden behandeld als een grantor trust, een partnership of een association, net als een corporatie, afhankelijk van de bewoordingen van de trust agreement.

met een checkhoxregeling is het voor een statutaire trust mogelijk om te kiezen onder welk type belastingstructuur zij wil werken. Verder zijn niet-ingezeten buitenaardse begunstigden van self-settled trusts niet verplicht om inkomstenbelasting te betalen aan of een belastingaangifte in te dienen bij de Verenigde Staten. Zie 26 CFR, punt 1.6012-1, onder b), punt 2.

een statutary trust uit Delaware kan onder de IRC in aanmerking komen als een REMIC (Real Estate Management Investment Contract), een REIT (Real Estate Investment Trust) of een gereguleerde beleggingsmaatschappij, zoals een beleggingsfonds, en een preferentiële fiscale behandeling genieten.

beleggingsfondsen die zijn opgericht met behulp van een statutory trust uit Delaware mogen niet worden verplicht jaarlijkse aandeelhoudersvergaderingen te houden of aandeelhouderstemmen toe te staan.De statutaire trusts van Delaware worden vaak gebruikt voor de financiering van commerciële luchtvaartmaatschappijen. De trust heeft de titel van het vliegtuig, dat administratief wordt beheerd door een Delaware trust bedrijf. De luchtvaartmaatschappij is de uiteindelijke eigenaar, die het vliegtuig gebruikt en onderhoudt, terwijl het betalen van een geldschieter, die een rendement op de investering maakt.

dit type overeenkomst wordt soms een leveraged lease genoemd; op deze manier is geen van de drie verantwoordelijk voor het vliegtuig zelf, mocht zich een ongeval voordoen. Dit type entiteit illustreert hoeveel flexibiliteit is toegestaan, terwijl de partijen toch worden beschermd op grond van een statuut dat hun vertrouwensovereenkomst en de beslissingen van de betrokken partijen in goed vertrouwen eerbiedigt.

voordelen van een statutair Fonds in Delaware

kort samengevat zijn hier enkele voordelen van het vormen van een statutair Fonds in Delaware:

• Meer zekerheid dan “gewone” trusts
• Flexibiliteit in het bepalen van de beheerder en eigenaar klassen, alsmede de specifieke rechten en verantwoordelijkheden van de verschillende partijen opgenomen in het vertrouwen
• Privacy van individuen als gevolg van het vertrouwen overeenkomst niet hoeft te worden ingediend bij de staat Delaware
• Geen Franchise, Fiscale of Delaware inkomstenbelasting