Charter Communications (NASDAQ:CHTR) i AT&t (NYSE:T), dwóch gigantów telekomunikacyjnych, wyrzeźbiło Imperium Time Warner. Charter kupił Time Warner Cable, który został odłączony od Time Warner w 2009 roku, wraz z siostrzaną firmą Bright House Networks w 2016 roku. AT& t kupił resztę Time Warner w 2018 roku.
Czarter i w & t dokonały tych nabytków do przecinarek do sznurków. Przejęcie TWC przez Charter uczyniło go drugim co do wielkości dostawcą kabli w USA. Po przejęciu przez T zasobów medialnych Time Warner podwaliny pod nowy ekosystem streamingu.
ale w ciągu ostatnich pięciu lat akcje karty wzrosły o 240%, ponieważ& akcje T spadły o 14%. Charter nie wypłaca żadnych dywidend, ale przy&akcje T przyniosły jedynie ponury całkowity zwrot w wysokości 15% w tym okresie, nawet reinwestując swoje wysokie dywidendy.
Czarter może wydawać się lepszą inwestycją niż w& T. Ale dotychczasowe wyniki nigdy nie gwarantują przyszłych zysków,więc powinniśmy przyjrzeć się obu firmom na nowo, aby zobaczyć, który jest lepszy Kup Teraz.
jak szybko rośnie Czarter?
w ubiegłym roku Karta wygenerowała 79% przychodów z usług wideo, Internetu i usług głosowych dla klientów indywidualnych. Baza klientów indywidualnych wzrosła o 4% do 27,3 mln w 2019 r., ponieważ wzrost liczby abonentów internetowych zrównoważył spadek liczby abonentów wideo i głosowych. Pomimo tej zmiany, średni miesięczny przychód na klienta karty nadal wzrósł o 1% , ponieważ korzystał z mniejszej liczby promocji.
kolejne 14% przychodów karty pochodziło z segmentu SMB (small and medium-sized businesses), który w ubiegłym roku obsłużył prawie dwa miliony klientów, podczas gdy reszta pochodziła z mniejszych przedsiębiorstw.
przychody karty wzrosły w ubiegłym roku o 5% do 45,8 mld USD, przychody netto wzrosły o 141% do 714 mln USD, a skorygowany EBITDA wzrósł o 5% do 16,9 mld USD. Jego wolne przepływy pieniężne podwoiły się do 4,6 mld USD, a ponad 100% tej sumy (7,6 mld USD) wydała na skup.
w pierwszych dziewięciu miesiącach 2020 r.nastąpił dalszy rozwój karty, a liczba klientów indywidualnych wzrosła do 28,9 mln do końca trzeciego kwartału. Wzrost liczby klientów korzystających z szerokopasmowego Internetu, wraz ze stabilizacją działalności wideo, zrównoważyły trwający spadek działalności w zakresie usług głosowych. Liczba klientów małych i średnich przedsiębiorstw wzrosła również do 2,02 mln, ponieważ przedsiębiorstwa pozostały połączone w czasie pandemii.
przychody karty na klienta nieznacznie spadły w tym roku, ale rosnące przychody z Internetu mieszkaniowego zrównoważyły inne słabości. Jego przychody wzrosły o 5% rok do roku do $35.5 miliardów w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy jej dochód netto wzrósł ponad dwukrotnie do 1,98 mld USD, a skorygowany zysk EBITDA wzrósł o 10% do 13,5 mld USD. Jego FCF skoczył 38% rok do roku do $1.8 miliard, i wydał $10 miliard na buybacks.
analitycy oczekują, że przychody i zyski karty wzrosną odpowiednio o 5% i 90% w ciągu całego roku, ponieważ wykupy zwiększą jej EPS. W przyszłym roku jego przychody i zarobki wzrosną odpowiednio o 6% i 48%.
jak szybko rośnie przy&T?
w ubiegłym roku na poziomie& t wygenerował 68% przychodów z segmentu komunikacji, w którym znajdują się urządzenia bezprzewodowe, płatna telewizja i biznesowe linie przewodowe. Subskrypcje w WarnerMedia generowały 8% przychodów. Reszta dochodów pochodziła z działu Ameryki Łacińskiej i innych przedsiębiorstw.
na&t zakończył 2019 z 165,9 milionami abonentów bezprzewodowych, co stanowi wzrost o 9% w stosunku do roku temu. Jednak liczba płatnych połączeń telewizyjnych (DirecTV, U-Verse i AT&T TV) spadła o 15% do 19.5 mln, ponieważ nadal tracił widzów na rzecz platform streamingowych.
przy&przychody t wzrosły o 6% w 2019 r. dzięki przejęciu Time Warner, a skorygowany EPS wzrósł o 1%. Jego FCF wzrosła o 30% do 29 miliardów dolarów, i wydał około 15 miliardów dolarów na dywidendy i 2 miliardy dolarów na wykupy.
ale w pierwszych dziewięciu miesiącach 2020 r. przychody T i skorygowane EPS spadły odpowiednio o 6% i 10%. Jej bezprzewodowa Jednostka walczyła z zamknięciem sklepów podczas pandemii, zamykanie kin zaszkodziło WarnerMedia, a jej abonenci płatnej telewizji spadli do 17,1 miliona do końca trzeciego kwartału.
z drugiej strony, na & Krajowy biznes bezprzewodowy odbił się w trzecim kwartale z 5,5 milionem nowych Abonentów, podczas gdy łączna krajowa baza abonentów HBO i HBO Max rosła kolejno do 38 milionów.
ale te ulepszenia nie mogły zrównoważyć innych słabości& T i nadal wlewa gotówkę w swoje tracące pieniądze usługi strumieniowe, aby ścigać Netflixa, Disneya i innych liderów streamingu.
analitycy spodziewają się, że w tym roku przychody i przychody T spadną odpowiednio o 6% i 11%. Spodziewa się, że FCF spadnie o 10% do 26 miliardów dolarów w ciągu roku, ale nadal powinien łatwo pokryć swoje dywidendy. W przyszłym roku analitycy spodziewają się, że przychody i zarobki wzrosną o 2% wraz z końcem pandemii i pojawieniem się na rynku nowych telefonów 5G.
zwycięzca: Charter
przyszłość karty wyglądała mrocznie kilka lat temu, ale jej koncentracja na skali, wzroście FCF i zakupach sprawia, że obecnie jest to silniejsza inwestycja niż przy&T. wskaźnik forward P/E wynoszący 31 jest znacznie wyższy niż przy&t forward p/e wynoszący 9, ale imponujące stopy wzrostu uzasadniają wyższą wycenę.
teraz?
przed rozważeniem na& T Inc. będziesz chciał to usłyszeć.
legendy inwestowania i Motley Fool Współzałożyciele David i Tom Gardner właśnie ujawnili, co uważają za 10 najlepszych akcji dla inwestorów, aby kupić teraz… i na& T Inc. nie był jednym z nich.
internetowy serwis inwestujący prowadzony przez prawie dwie dekady, Motley Fool Stock Advisor, pokonał giełdę ponad 4X. * a teraz myślą, że jest 10 akcji, które są lepsze.
Zobacz 10 akcji
*notowania giełdowe od Lutego 24, 2021
- {{ nagłówek }}
Leo Sun jest właścicielem akcji AT& T i Walta Disneya. The Motley Fool posiada udziały i poleca Netflix i Walt Disney i poleca następujące opcje: długi styczeń 2021 $60 wzywa Walt Disney i krótki styczeń 2021 $135 wzywa Walt Disney. Pstrokaty głupiec ma zasady ujawniania informacji.