cykle koniunkturalne wykresy wzlotów i upadków gospodarki, a ich zrozumienie może prowadzić do lepszych decyzji finansowych

d3sign/Getty Images

• cykl koniunkturalny to okresowy wzrost i spadek gospodarki kraju, mierzony głównie przez jego PKB.
• rządy próbują zarządzać cyklem koniunkturalnym, wydając, podnosząc lub obniżając podatki i dostosowując stopy procentowe.
• cykle koniunkturalne mogą wpływać na jednostki na wiele sposobów, od poszukiwania pracy po inwestowanie.
• odwiedź Insider ’ s Investing Reference library, aby dowiedzieć się więcej.

cykl koniunkturalny, czasami nazywany „cyklem handlowym” lub „cyklem ekonomicznym”, odnosi się do szeregu etapów w gospodarce, gdy się rozwija i kurczy. Stale powtarzając, mierzy się ją przede wszystkim wzrostem i spadkiem produktu krajowego brutto (PKB) w kraju.

cykle koniunkturalne są uniwersalne dla wszystkich narodów, które mają gospodarki kapitalistyczne. Wszystkie takie gospodarki doświadczą tych naturalnych okresów wzrostu i spadków, choć nie wszystkie w tym samym czasie. Jednak biorąc pod uwagę rosnącą globalizację, cykle koniunkturalne zdarzają się w podobnych okresach w różnych krajach częściej niż wcześniej.

zrozumienie różnych faz cyklu koniunkturalnego może pomóc jednostkom w podejmowaniu decyzji dotyczących stylu życia, inwestorom w podejmowaniu decyzji finansowych, a rządom w podejmowaniu odpowiednich decyzji politycznych.

etapy cyklu koniunkturalnego

pomyśl o cyklach koniunkturalnych, takich jak przypływy: naturalny, niekończący się przypływ i przepływ od przypływu do odpływu. I w ten sam sposób, w jaki fale mogą nagle wydawać się gwałtowne, nawet gdy odpływ wychodzi lub wydają się niskie, gdy przypływ nadchodzi, mogą być tymczasowe, przeciwne wstrząsy — w górę lub w dół-w środku określonej fazy.

Yuqing Liu / Business Insider

wszystkie cykle koniunkturalne są księgowane przez trwały okres wzrostu gospodarczego, a następnie przez trwały okres upadku gospodarczego. Cykl koniunkturalny przechodzi przez cztery możliwe do zidentyfikowania etapy, znane jako fazy: ekspansja, szczyt, skurcz i koryto.

ekspansja: ekspansja, uważana za „normalny” — a przynajmniej najbardziej pożądany-stan gospodarki, jest okresem up. W trakcie ekspansji firmy i spółki systematycznie zwiększają swoją produkcję i zyski, bezrobocie pozostaje niskie, a giełda dobrze sobie radzi. Konsumenci kupują i inwestują, a wraz z rosnącym popytem na towary i usługi Ceny również zaczynają rosnąć.

gdy stopa wzrostu PKB mieści się w przedziale od 2% do 3%, inflacja osiąga cel 2%, bezrobocie wynosi od 3,5% do 4,5%, a rynek akcji jest rynkiem byka , wtedy gospodarka jest uważana za zdrową okres ekspansji.

szczyt: Kiedy te liczby zaczną rosnąć poza ich tradycyjnymi pasmami, wtedy gospodarka jest uważana za rozwijającą się poza kontrolą. Firmy mogą rozwijać się lekkomyślnie. Inwestorzy są zbyt pewni siebie, wykupują aktywa i znacznie zwiększają swoje ceny, które nie są poparte ich wartością bazową. Wszystko zaczyna kosztować za dużo.

szczyt wyznacza punkt kulminacyjny całej tej gorączkowej aktywności. Pojawia się, gdy ekspansja osiągnęła swój koniec i wskazuje, że produkcja i ceny osiągnęły swój limit. To jest punkt zwrotny: Nie ma już miejsca na rozwój, nie ma gdzie pójść, jak tylko w dół. Zbliża się skurcz.

skurcz: skurcz obejmuje czas od szczytu do koryta. To okres, w którym Aktywność ekonomiczna spada. W czasie skurczu bezrobocie zwykle rośnie, akcje wchodzą na niedźwiedzi rynek, a wzrost PKB wynosi poniżej 2%, co wskazuje na to, że firmy ograniczyły swoją działalność.

gdy PKB zmniejszył się przez dwa kolejne kwartały, gospodarka jest często uważana za znajdującą się w recesji.

koryta: Ponieważ szczyt jest najwyższym punktem cyklu, koryto jest jego niskim punktem. Dzieje się tak , gdy recesja lub Faza skurczu ustępuje i zaczyna odbijać się w fazie ekspansji — a cykl koniunkturalny zaczyna się od nowa. Odbicie nie zawsze jest szybkie, ani nie jest linią prostą na drodze do pełnego ożywienia gospodarczego.

cykle koniunkturalne a cykle RYNKOWE

choć często stosowane zamiennie, technicznie cykl koniunkturalny różni się od cyklu rynkowego. Cykl rynkowy odnosi się w szczególności do różnych etapów wzrostu i spadku na giełdzie, podczas gdy cykl koniunkturalny odzwierciedla gospodarkę jako całość.

ale te dwa są zdecydowanie powiązane. Na rynek akcji duży wpływ mają fazy cyklu koniunkturalnego i generalnie odzwierciedlają jego etapy. W fazie kontraktacyjnej cyklu inwestorzy sprzedają swoje udziały, obniżając ceny akcji-rynek niedźwiedzi. W fazie ekspansji dzieje się odwrotnie: inwestorzy idą na kupno, powodując wzrost cen akcji — rynek byka.

kto mierzy cykle koniunkturalne?

w USA cykle koniunkturalne są definiowane i mierzone przez National Bureau of Economic Research (NBER), prywatną organizację non-profit. Komitet ds. randkowania cyklu koniunkturalnego NBER jest odpowiedzialny za określenie początku i końca cyklu.

NBER wykorzystuje przede wszystkim kwartalne stopy wzrostu PKB w celu identyfikacji cyklu koniunkturalnego, ale będzie również analizować inne wskaźniki ekonomiczne, takie jak realny dochód, przychody detaliczne, zatrudnienie i produkcja produkcyjna. Analitycy i ekonomiści często widzą w tych zmiennych coś, co nazywają „Ko-ruchem”, co oznacza, że różne pomiary rosną i spadają razem.

na przykład, jeśli zatrudnienie rośnie, prawdopodobnie wzrośnie produkcja, podobnie jak wydatki konsumentów. Podobnie, jeśli zatrudnienie spadnie, pozostałe wskaźniki spadną i ostatecznie będą miały wpływ na PKB.

jak długo trwa cykl koniunkturalny?

cykle koniunkturalne nie mają zdefiniowanych ram czasowych. Cykl koniunkturalny może być krótki, trwający kilka miesięcy lub długi, trwający kilka lat.

ogólnie okresy rozszerzania są bardziej wydłużone niż okresy skurczu, ale rzeczywiste długości mogą się różnić. Od zakończenia II Wojny Światowej średni okres ekspansji w USA trwał 65 miesięcy, a średni okres skurczu trwał około 11 miesięcy, według Congressional Research Service.

ostatnio USA osiągnęły szczyt w lutym 2020 r., a wcześniej był to okres ekspansji, który trwał około 128 miesięcy, co czyni go najdłuższym w historii.

wiele zmiennych w gospodarce zmienia się w czasie, powodując zmiany w gospodarce, a czynniki pozagospodarcze, takie jak klęski żywiołowe i choroby, odgrywają również rolę w kształtowaniu gospodarki. „Zasadniczo gospodarki RYNKOWE chcą się rozwijać, ale jeśli dotkną ich niekorzystny szok, mogą się kurczyć”, mówi Vincent Reinhart, główny ekonomista i strateg makro w Mellon Investments.

w najnowszej historii kryzys kredytów hipotecznych typu subprime w 2007 r.był jednym z takich wstrząsów, a początek pandemii COVID-19 w 2020 r. był kolejnym.

jakie czynniki kształtują cykl koniunkturalny?

od innowacji technologicznych po wojny, różne rzeczy mogą wywołać fazy cyklu koniunkturalnego. Ale, według Congressional Research Service, kluczowy wpływ sprowadza się do zagregowanej podaży i popytu w gospodarce — ekonomista-mówić o całkowitych wydatków, że osoby i firmy zrobić. Gdy to zapotrzebowanie maleje, następuje skurcz. Podobnie, gdy popyt wzrasta, następuje ekspansja.

jak podaż i popyt napędzają cykl koniunkturalny

• na początku: Ekspansja dzieje się, ponieważ konsumenci są pewni gospodarki. Uważają, że zatrudnienie jest stabilne, a dochód gwarantowany. W rezultacie wydają więcej, co prowadzi do wzrostu popytu, co prowadzi do firm zatrudniających więcej pracowników i zwiększających wydatki inwestycyjne, aby zaspokoić ten popyt. Inwestorzy przeznaczają więcej kapitału na aktywa, zwiększając ceny akcji.
• przegrzanie: Faza ekspansji osiąga szczyt, gdy popyt jest większy niż podaż, a firmy podejmują dodatkowe ryzyko, aby sprostać zwiększonemu popytowi i pozostać konkurencyjnymi.
• : Kiedy stopy procentowe szybko rosną, inflacja wzrasta zbyt szybko, lub pojawia się kryzys finansowy, gospodarka zaczyna się kurczyć. Pewność, która ją pobudziła szybko wyparowuje, zastąpiona malejącym zaufaniem konsumentów. Osoby oszczędzają pieniądze, a nie wydają, zmniejszając popyt, a firmy zmniejszają produkcję i zwolnienia pracowników, gdy ich sprzedaż wysycha. Inwestorzy sprzedają akcje, aby uniknąć spadku wartości swoich portfeli.
• uderzanie w dno: w fazie koryta popyt i produkcja są w najniższym punkcie. Ale w końcu trzeba się uspokoić. Konsumenci powoli zaczynają zdobywać zaufanie, ponieważ produkcja i działalność gospodarcza zaczynają się poprawiać, często stymulowane przez politykę i działania rządu. Zaczynają kupować i inwestować, a gospodarka wchodzi w nową fazę ekspansji.

jak rządy wpływają na cykle koniunkturalne

fakt, że cykle koniunkturalne przebiegają w naturalnych fazach nie oznacza, że nie można na nie wpływać. Kraje mogą i starają się zarządzać różnymi etapami-spowalniając je lub przyspieszając – wykorzystując politykę pieniężną i fiskalną. Polityka fiskalna prowadzona jest przez rząd; polityka pieniężna prowadzona jest przez Narodowy bank Centralny.

na przykład, gdy gospodarka jest w kurczeniu, szczególnie w recesji, rządy stosują ekspansywną politykę fiskalną, która polega na zwiększaniu wydatków na projekty lub obniżaniu podatków. Ruchy te zapewniają wyższy poziom dochodów do dyspozycji, które konsumenci mogą wydawać, co z kolei stymuluje wzrost gospodarczy.

podobnie, Bank Centralny – podobnie jak Rezerwa Federalna w USA – wykorzysta ekspansywną politykę pieniężną, aby zakończyć okres skurczu poprzez obniżenie stóp procentowych, co sprawia, że pożyczanie pieniędzy jest tańsze, stymulując w ten sposób wydatki, a ostatecznie gospodarkę.

jeśli gospodarka rozwija się zbyt szybko, rządy będą stosować kurczącą się politykę pieniężną, która polega na cięciu wydatków i podnoszeniu podatków. Zmniejsza to ilość dochodu rozporządzalnego do wydania, spowalniając sprawy. W celu realizacji kontraktowej polityki pieniężnej bank Centralny podwyższy stopy procentowe, zwiększając koszty zaciągania kredytów, a tym samym zmniejszając atrakcyjność wydawania pieniędzy.

Finanse

mimo, że wydają się one czymś, co wpływa tylko na „gospodarkę”, cykle koniunkturalne mają wiele realnych implikacji dla jednostek. Rozpoznanie obecnego cyklu może wpływać na ludzi i ich decyzje dotyczące stylu życia.

na przykład, jeśli jesteśmy w fazie skurczu, znalezienie pracy często staje się trudniejsze. Osoby mogą podjąć mniej niż idealną pracę tylko po to, aby upewnić się, że zarabiają i mają nadzieję znaleźć lepsze pozycje, gdy gospodarka się poprawi.

może również wpływać na wydatki i tworzenie długoterminowych planów. „Będziesz musiał zachować ostrożność, jeśli chodzi o wykorzystanie Twoich oszczędności teraz, ponieważ możesz ich potrzebować później”, mówi Reinhart.

zrozumienie cyklu koniunkturalnego jest również kluczowe dla inwestorów. Wiedza o tym, które aktywa — zwłaszcza akcje-wypadają dobrze na różnych etapach cyklu koniunkturalnego, może pomóc inwestorowi uniknąć pewnych ryzyk, a nawet zwiększyć wartość portfela w fazie kontraktacji.

przyznaję, że jednostki nie mogą zrobić wiele na własną rękę, aby wpłynąć na cykl koniunkturalny, a wietrzenie jego faz może być trudne. Mimo to może pomóc ci lepiej spać w nocy, wiedząc, że „to cykl i że nie będziemy tam na zawsze”, mówi Reinhart. „Zrozumienie cyklu koniunkturalnego daje przynajmniej pewność, że nastąpi odbicie i ożywienie.”

powiązane informacje o inwestowaniu:

• depresje i recesje różnią się nasileniem, czasem trwania i ogólnym wpływem. Oto, co musisz wiedzieć

• PKB USA spadł o rekordową 33% roczną stopę w 2. kwartale, ponieważ blokady koronawirusa szaleją

• 2 kroki, które należy podjąć, aby chronić swoje pieniądze przed recesją, według eksperta finansowego i autora bestsellerów

• niedawny krach na giełdzie i Wielki Kryzys w 1929 roku mają niepokojące podobieństwo, które sugeruje, że ożywienie będzie bardziej bolesne, niż wielu inwestorów się spodziewa

• MMT: Oto prosty, angielski przewodnik po „nowoczesnej teorii pieniądza” i dlaczego jest interesujący