Tencent (OTC: TCEHY) jest jedną z największych firm technologicznych w Chinach. Jest właścicielem WeChat, najlepszej aplikacji do przesyłania wiadomości w kraju; największej na świecie firmy wydawniczej gier; drugiej co do wielkości platformy w chmurze w Chinach; jednej z największych platform do przesyłania strumieniowego wideo w kraju; i jednej z najlepszych platform płatności cyfrowych.
akcje Tencent wzrosły o ponad 1400% w ciągu ostatniej dekady, gdy działalność w zakresie gier i reklam rozszerzyła się i weszła na nowe rynki. Czy wreszcie nadszedł czas, aby czerpać zyski, czy też chiński gigant technologiczny nadal ma miejsce do uruchomienia?
źródło obrazu;
dotrzymywanie kroku zmieniającym się trendom reklamowym
firma reklamowa Tencent, która wygenerowała 19% przychodów w ostatnim kwartale, sprzedaje reklamy w WeChat, starszej platformie komunikacyjnej QQ, sieci reklam mobilnych, wideo Tencent i innych aplikacjach. Przychody segmentu wzrosły o 32% rocznie w ciągu kwartału, ponieważ firmy zajmujące się handlem elektronicznym, edukacją online i grami kupowały więcej reklam podczas kryzysu COVID-19.
jednak firma reklamowa Tencent stoi w obliczu ostrej konkurencji ze strony płatnych ofert produktów Alibaba (NYSE: BABA), platform wyszukiwania online, takich jak Baidu (NASDAQ: BIDU) i platform zorientowanych na Gen z, takich jak ByteDance, która jest właścicielem wirusowej krótkiej aplikacji wideo TikTok (znanej jako Douyin w Chinach).
ekosystem Mini programów WeChat, który blokuje użytkowników w aplikacji, również stoi w obliczu konkurencji ze strony podobnych ogrodów, takich jak aplikacja mobilna Baidu, Alipay wspierany przez Alibaba i mini programy Douyin. WeChat ’ s messaging service, który obsługuje ponad 1.2 miliardy aktywnych użytkowników miesięcznie, również staje w obliczu konkurencji ze strony aplikacji randkowych, takich jak Momo i Tantan.
aby wzmocnić swoją obronę przed tymi rywalami, Tencent musi nadal uruchamiać nowe aplikacje, co spowoduje wzrost kosztów operacyjnych.
Jednostka gier opiera się na zagranicznym wzroście i inwestycjach
biznes gier Tencent, który wygenerował 35% przychodów w ostatnim kwartale, nadal blokuje graczy z hitami, takimi jak Honor of Kings, Peacekeeper Elite, PUBG Mobile I League of Legends. Jego przychody rosły o 31% rocznie w ciągu kwartału, ponieważ ludzie grali więcej gier przez cały okres blokady.
Źródło zdjęcia: Getty Images.
udziały Tencent w zagranicznych firmach, takich jak Wydawca Fortnite Epic Games, twórca Bayonetta Platinum Games, Ubisoft i Activision Blizzard również zmniejszają jego zależność od chińskiego rynku, który jest kuśtykany przez zmienne standardy cenzury, restrykcyjne ograniczenia czasu gry i sztywne wymagania licencyjne.
ta ekspansja rozszerza również swoją fosę przeciwko czołowemu chińskiemu rywalowi NetEase, który nabiera znaczącego tempa za granicą z jego rywalem PUBG.
patrząc w przyszłość, inwestorzy powinni oczekiwać, że jednostka gier Tencent będzie bardziej polegać na zagranicznych tytułach, takich jak Call of Duty Mobile, a także zwiększonych inwestycjach w zagranicznych deweloperów i wydawców.
Przeciwdziałanie Alibaba na rynkach chmury i fintech
Jednostka fintech i usług biznesowych Tencent, która stanowiła 24% najwyższej linii w ostatnim kwartale, generuje większość przychodów z Tencent Cloud, drugiej co do wielkości platformy infrastruktury chmurowej w Chinach po Alibaba Cloud, i WeChat Pay, która dzieli niemal duopol na rynku płatności z Alipay wspieranym przez Alibaba.
przychody z tej nowszej działalności wzrosły w ubiegłym kwartale o 22% rocznie, ale to oznaczało znaczne spowolnienie w stosunku do poprzednich kwartałów. Tencent przypisał spowolnienie mniejszej liczbie płatności WeChat w trakcie blokad, ale oczekuje, że firma odzyska się jeszcze w tym roku.
Tencent nie ujawnia swoich zysków z chmury, ale prawdopodobnie jest nieopłacalny jak Alibaba Cloud. Obie firmy prawdopodobnie poniosą większe straty w swoich firmach w chmurze i skorzystają z innych dochodowych firm-takich jak jednostki reklamowe i gamingowe Tencent oraz podstawowa jednostka handlowa Alibaba-aby subsydiować różnicę.
dlatego rozwój działu fintech i usług biznesowych to miecz obosieczny: Generuje nowy wzrost przychodów i dywersyfikuje górną linię Tencent z dala od gier i reklam, ale prawdopodobnie zmniejszy skorygowaną marżę operacyjną-która spadała rocznie z 43% do 34% w ostatnim kwartale.
czy to właściwy czas na zakup Tencent?
analitycy oczekują, że przychody i zyski Tencent wzrosną w tym roku odpowiednio o 22% i 17%, ponieważ jego mocne strony zrekompensują słabe strony. To solidna stopa wzrostu dla akcji, która handluje z około 33-krotnym zyskiem forward.
posiadam akcje Tencent i uważam, że to nadal jedna z najlepszych długofalowych akcji na rozwój Chin. Tencent jest również lepiej zdywersyfikowany niż Alibaba i Baidu, które nadal w dużej mierze opierają się odpowiednio na sprzedaży e-commerce i reklamach online.
jedynym krótkoterminowym zagrożeniem dla Tencent jest zagrożenie legislacyjne dla potencjalnego wycofania Chińskich akcji z giełd amerykańskich, jeśli nie przestrzegają pewnych zasad rachunkowości. Ale najlepsze firmy technologiczne, takie jak Tencent, Alibaba i Baidu, najprawdopodobniej osiągną kompromis z USA regulatorzy zamiast organizować pełny odwrót do bliższych wymian, takich jak Hongkong. Dlatego Tencent pozostaje solidną inwestycją długoterminową i ma miejsce do uruchomienia po 30% rajdzie w ciągu ostatnich 12 miesięcy.
10 akcje lubimy lepiej niż Tencent Holdings
inwestując geniusze David i Tom Gardner mają wskazówkę na akcje, można zapłacić za słuchanie. W końcu biuletyn, który prowadzą przez ponad dekadę, pstrokaty głupiec Doradca giełdowy, potroił rynek.*
David i Tom właśnie ujawnili, co uważają za dziesięć najlepszych akcji dla inwestorów, aby kupić teraz… a Tencent Holdings nie był jednym z nich! Zgadza się. uważają, że te 10 akcji to jeszcze lepsze zakupy.
Zobacz 10 akcji
*zyski doradcy giełdowego od 2 czerwca 2020
Leo Sun jest właścicielem akcji Baidu i Tencent Holdings. The Motley Fool jest właścicielem akcji i rekomenduje Activision Blizzard, Alibaba Group Holding Ltd., Baidu, NetEase i Tencent Holdings. Pstrokaty głupiec poleca Momo i poleca następujące opcje: długi styczeń 2022 $ 75 wzywa na Activision Blizzard i krótki styczeń 2022 $ 75 stawia na Activision Blizzard. Pstrokaty głupiec ma zasady ujawniania informacji.