termin „czynniki produkcji” odnosi się do wszystkich środków wykorzystywanych do produkcji towarów lub usług. Czynniki te są podzielone na ziemię, pracę, kapitał i przedsiębiorczość. Ziemia odnosi się do wszystkich zasobów naturalnych, takich jak złoto lub drewno; praca obejmuje pracę wszystkich pracowników na każdym poziomie, z wyjątkiem przedsiębiorców; kapitał obejmuje pieniądze, ale także odnosi się do fabryki, sprzętu i wszelkich narzędzi wykorzystywanych do zwiększenia produkcji; a przedsiębiorczość to każda próba osiągnięcia zysku ekonomicznego poprzez wzięcie pomysłu i połączenie wszystkich innych czynników. Analiza sposobu alokacji tych czynników produkcji jest wykorzystywana w celu maksymalizacji wydajności i użyteczności.
użyteczność jest abstrakcyjną miarą satysfakcji, którą konsument zyskuje konsumując określony produkt lub otrzymując usługę. Jednostki używane do pomiaru użyteczności są dowolne i są przydatne tylko do porównywania użyteczności jednego produktu do drugiego. Całkowita użyteczność odnosi się do całkowitej satysfakcji, jaką konsument otrzymuje ze wszystkich konsumowanych towarów i usług. Użyteczność krańcowa odnosi się do narzędzia dodanego przez konsumpcję jednej dodatkowej jednostki określonego towaru lub usługi.