Jak inwestować w zapasy kawy

trudno uwierzyć, że jeszcze kilka dekad temu Kawiarnie nie były tak naprawdę czymś. W Stanach Zjednoczonych, masz kawę albo z instant variety w domu lub z lokalnej restauracji mama-i-pop. Ale gdy restauracja odmówiła, legion kawiarni wkroczył, aby wypełnić lukę.

poniżej omówimy, co napędza ten wzrost, jak duże są szanse, jak inwestowalne są trzy największe marki i jak powinieneś przygotować swój portfel w rezultacie.

dlaczego kawa jest tak popularna?

na początku lat 80.młody mężczyzna z Brooklynu wsiadł do samolotu lecącego do Włoch. Podróż wydawała się wtedy zupełnie zwyczajna, ale czas pokazał, że jest to pierwsze domino, które wpadło w całkowitą zmianę relacji Amerykanów z kawą.

ten człowiek zauważył, że dla Włochów kawiarnie były czymś więcej niż tylko miejscem, w którym można uzyskać zastrzyk kofeiny. Były „trzecim miejscem” – poza domem i pracą – dla ludzi i społeczności. Kawa była z pewnością ważna, ale także społeczny aspekt tego, jak łączyła ludzi.

źródło obrazu: Getty Images.

tym młodzieńcem był Howard Schultz. Po powrocie do Stanów Zjednoczonych postanowił przekształcić małą palarnię kawy w Seattle o nazwie Starbucks (NASDAQ:SBUX) w globalny Behemot, jakim jest dzisiaj. Osiągnął swój sukces, skupiając się w równych częściach na dostarczanej kawie i napojach oraz atmosferze sklepów, w których ludzie spędzali czas.

do dzisiaj, a konsumpcja kawy wzrosła skokowo. Tylko od lat 90. popyt na kawę wzrósł o 50% na całym świecie.

Najlepsze firmy kawowe do inwestowania

spośród firm kawowych, w które możesz inwestować, oto największe nazwiska w grze, z przybliżoną sprzedażą kawy i innych napojów w ostatnim roku podatkowym.

źródło danych: Dokumenty SEC. Liczby przybliżają roczną sprzedaż w oparciu o najnowsze dostępne dane z 2017 lub 2018 roku.
* ponieważ marki restauracyjne nie sprzedają kawy i napojów dla Tim Horton ’ s, wykorzystano 74% sprzedaży, ponieważ jest to załamanie w konkurencyjnym Starbucks.

jak duży jest rynek kawy?

globalny rynek kawy we wszystkich jej formach — instant, prepared-in-store, K-Cups, nazwij to — przeszedł ogromny wzrost w ciągu ostatnich 20 lat.

na szczęście dla tych z nas, którzy polegają na naszej codziennej dawce kofeiny, produkcja dotrzymuje kroku. W 1978 roku światowi plantatorzy kawy, prawie jednolicie małe rodzinne gospodarstwa, z powodu niezdolności wielkich korporacji do mechanizacji procesu zbierania kawy w regionach górskich, wyprodukowali 79 milionów torebek kawy. Przy wadze 132 funtów na worek, to około 10,4 miliarda funtów kawy.

i chociaż to może brzmieć jak dużo, nie byłoby wystarczająco blisko, aby zaspokoić popyt dzisiaj. W dużej mierze dzięki wzrostowi produkcji w Brazylii i Wietnamie, tak wyglądała produkcja od tego czasu.

źródło danych: SEC.

jeszcze bardziej imponujący jest fakt, że ilość gruntów przeznaczonych na uprawę kawy zmniejszyła się o około 30% od końca lat 60.do 10 milionów hektarów. Jednocześnie jednak ilość kawy, którą produkuje Przeciętny hektar, podwoiła się-do 2600 Funtów kawy w okresie od 2005 do 2014, według najnowszych dostępnych danych. Możemy podziękować za zwiększenie wydajności zarówno w zakresie praktyk rolniczych, jak i stosowania substancji chemicznych.

aby oszacować ogólny globalny rynek kawy, połączmy produkcję i przybliżoną cenę za Funt dwóch głównych rodzajów kawy-arabica i robusta-w 2018 roku.

źródło danych: USDA, YCharts.

chociaż 24,6 miliarda dolarów może brzmieć jak duża liczba, to w rzeczywistości jest to tylko wierzchołek góry lodowej. Tyle pieniędzy idzie na farmerów, którzy produkują kawę. Kiedy ta kawa jest wysyłana do firm na całym świecie, ziarna są w swoim zielonym (niepalonym) stanie.

ponieważ w procesie prażenia traci się pewną wagę, jest to równowartość około 18,8 miliarda funtów palonej kawy. Ta palona kawa jest sprzedawana tak, jak jest, używana do pakowania towarów, dodawana do rzeczy takich jak lody lub parzona i sprzedawana jako gorący (lub zimny) napój.

to jest szeroki zakres zastosowań, a nie sposób rozbić, jak cała ta kawa się zużywa. Dla celów hipotetycznych, powiedzmy, że średni Funt palonej kawy — najniższa marża brutto — sprzedany za 10 dolarów. To sprawiłoby, że niski koniec rocznego globalnego rynku kawy wart prawie 190 miliardów dolarów.

wysoka jakość wynikałaby z założenia, że cała kawa zostanie zaparzona i sprzedana jako gotowy do picia napój. Powiedzmy, że średni Funt kawy produkuje 20 16-uncjowych filiżanek kawy, każda wyceniana po 2,50 dolarów za sztukę. To oznacza, że Funt kawy jest wart 50 dolarów zysku brutto dla kawiarni. Jest to przedsięwzięcie niezwykle wysokomarżowe i powinno pomóc ci zrozumieć, dlaczego firmy takie jak Starbucks mogą być tak opłacalne. To kołki high end rocznego światowego rynku kawy w pobliżu $940 mld.

rzeczywistość jest gdzieś pomiędzy tymi dwoma ogromnymi liczbami, ale wystarczy powiedzieć jedno: globalny rynek kawy jest ogromny, prawdopodobnie ponad 350 miliardów dolarów rocznie.

dlaczego rynek kawy rośnie?

trzy obszary przyczyniły się do lwiego wzrostu światowego spożycia kawy w ciągu ostatnich 20 lat: Unia Europejska, Stany Zjednoczone i Brazylia. Łącznie, te trzy zużywają 50% więcej kawy rocznie niż w 1998 roku.

wzrost ten zawdzięczamy nie jednemu czynnikowi, ale połączeniu sił. Schultz i Starbucks zamienili Amerykanów w naród pijących kawę. Podczas gdy soda zyskała złą reputację ze względu na zawartość cukru, kawa stała się ulubionym środkiem do naprawienia kofeiny. I chociaż Schultz pierwotnie planował uczynić Starbucks „trzecim miejscem” dla ludzi do zebrania, wszechobecność opcji drive-thru, aby pomóc nam sprostać wymaganiom naszego coraz bardziej ruchliwego życia, prawdopodobnie również nie zaszkodziła.

również młodsze pokolenia masowo przyjęły kulturę kawy. W latach 2008-2016 liczba osób w wieku 18-24 lat spożywających kawę wzrosła z 34% do 48% – wynika z danych Mordoru. W tym samym okresie dzienne spożycie przez osoby w wieku 25-39 lat wzrosło z 51% do 60%.

Brazylia jest doskonałym przykładem: jej spożycie kawy wzrosło najbardziej-ponad 75% – w ciągu ostatnich 20 lat. Ale nie jest sam. W 1965 roku około 27% światowej kawy spożywano w gospodarkach wschodzących lub produkujących kawę. Do 2015 r. wskaźnik ten wzrósł aż do 46% światowego spożycia kawy. Kawa staje się podstawą życia Klasy średniej na całym świecie.

wreszcie jest ekonomia kawy. Jak stwierdziłem w powyższej sekcji, Sprzedaż parzonej kawy może być niesamowicie opłacalna. Kawiarnie mogą kupić Funt kawy za jedyne $1.50. Mogą go upiec, zaparzyć i wydobyć z niego nawet 50 dolarów przychodu. Oczywiście, jest mnóstwo innych wydatków do rozważenia — jak czynsz, pracownicy, zużycie energii, i tym podobne. Ale takie marginesy są trudne do zdobycia.

ryzyko na rynku kawy

to, że kawa jest zarówno szalenie popularna, jak i niezwykle opłacalna, niekoniecznie oznacza, że jest to świetna inwestycja. Należy wziąć pod uwagę dwa aspekty: koszt samych ziaren kawy i atak konkurencji, jeśli chodzi o kawiarnie. Zajmijmy się nimi po kolei.

zagrożenia dla środowiska powodują wzrost cen kawy

nic nie jest bardziej fundamentalne dla biznesu niż dostawa ziaren kawy. Postęp zarówno w praktykach rolniczych, jak i w użyciu chemikaliów sprawił, że tereny są dziś o wiele bardziej produktywne niż 60 lat temu.

ale to ma swoją cenę-taką, z którą jestem bardzo zaznajomiony, ponieważ mieszkam z rodziną przez część roku na małej rodzinnej farmie kawy w Kostaryce. Wiele gospodarstw produkujących kawę w latach 60. produkowało znacznie więcej niż tylko kawę-oferowały również owoce, warzywa i rośliny strączkowe dla swoich społeczności.

część zwiększonej produkcji po prostu pochodzi z przyjęcia monokultury na pełną skalę. Tak samo, jak pola kukurydzy w moim rodzinnym Wisconsin rzadko żyją w nich Inne formy życia, tak samo jest z górzystymi regionami kawowymi – są teraz gołymi wzgórzami z sadzoną kawą, z rzadko rozmieszczonymi drzewami pokrywowymi.

ten brak różnorodności ma konsekwencje. Począwszy od 2009 r. na liściach roślin kawy w Ameryce Łacińskiej zaczął pojawiać się grzyb rdzy, który powodował, że rolnicy tracili ziarna przed ich zebraniem. Produkcja kawy w Kolumbii, by wymienić tylko jeden dotknięty obszar, spadła aż o 40% W latach 2008-2012.

Farma, na której mieszkamy, która zaczęła uprawiać różnorodność biologiczną w latach 90-tych, ponieważ chemikalia powodowały chorobę właścicieli, była znacznie mniej dotknięta. Było to spowodowane głównie różnorodnością: grzyb miał więcej roślin do zaatakowania, a jego naturalny drapieżnik – biały grzyb-żył już na farmie.

od tego czasu rolnicy odkryli odporne na rdzę rośliny do kawy, aby zwiększyć produkcję. Jednak nawet wtedy rolnicy w Hondurasie zaczęli raportować w kwietniu 2018 r., że te „odporne na rdzę” rośliny nie są tak odporne, jak się kiedyś spodziewano. Tylko czas pokaże, co to jest następny „grzyb rdzy” i gdzie na świecie może uderzyć.

zastosowanie chemikaliów w połączeniu ze skutkami ubocznymi zmian klimatu, kładzie się na horyzoncie. Międzynarodowa Organizacja kawy przewiduje, że do 2050 roku ogromne obszary Brazylii, Afryki, Ameryki Środkowej i Azji Południowo-Wschodniej nie będą już odpowiednie do produkcji kawy arabskiej. Oznacza to, że producenci kawy muszą teraz poczynić znaczące inwestycje, aby przygotować się na tę zmianę.

wielu z tych rolników ma jednak do czynienia z historycznie niskimi cenami kawy. To świetne dla firm kawowych, ale to miecz obosieczny. Ponieważ wiele krajów produkujących kawę nie ma środków na te inwestycje, mogą one bardzo ucierpieć w niedalekiej przyszłości. Może to prowadzić do znacznie niższych plonów, co z kolei może oznaczać znacznie wyższe ceny kawy.

i kiedy te wyższe ceny uderzą, te kawiarnie albo przerzucą te koszty na klientów, albo utrzymają ceny takie same i radzą sobie z niższymi marżami. A kiedy spadną te niższe marże, spodziewaj się, że akcje coffee company zareagują w naturze.

pamiętaj, że większość wzrostu kawy w Stanach Zjednoczonych pochodzi od Milenium. Aż 60% starszych milenialsów i 48% młodszej kohorty codziennie pije kawę. To mnóstwo pijących kawę.

według badań byłego menedżera funduszy hedgingowych Mike ’ a Alkina, millenialsi chcą głównie trzech rzeczy z towarów, które kupują:

1. chcą, żeby były, jeśli to możliwe, organiczne.
2. chcą, żeby byli lokalni. W przypadku kawy oznaczałoby to miejscowe palarnie.
3. chcą, żeby byli z małej firmy, a nie z większych behemotów.

podczas gdy firmy kawowe, które opiszę poniżej, mają niewielki problem z dostarczaniem ekologicznej kawy dla swoich klientów, nie mogą pasować do tych dwóch ostatnich kategorii. Częścią natury bycia spółką notowaną na giełdzie jest to, że akcjonariusze wymagają, abyś przynajmniej spróbował zwiększyć swoją obecność. Oznacza to, że jest mała szansa, że zostanie uznany za ” lokalnego „lub” małego.”

ale mniejsze, prywatne, niezależne palarnie nie mają tego problemu, a są wszędzie. W moim rodzinnym mieście Milwaukee, na przykład, Starbucks nie jest nawet pierwszą lub drugą opcją, gdy ludzie dostają kawę. Posiadamy szeroką gamę palarni, które są regularnie pakowane. Milwaukee nie jest samotne: według Statisty liczba kawiarni specjalistycznych w Ameryce wzrosła o 47% w latach 2005-2015 do 31 400.

jeśli naprawdę chcemy przejść do rzeczy, firmy kawowe nie mają wokół siebie fosy . nie ma trwałej przewagi konkurencyjnej nad rywalami. Fosy występują w czterech podstawowych formach:

• efekty sieciowe: Każdy dodatkowy klient dodaje wartość innym klientom. Nie dotyczy to kawy, ponieważ moja kawa nie smakuje lepiej tylko dlatego, że kupiłeś własną filiżankę.

• tania produkcja: jedna lub więcej firm może zaoferować produkt o równej wartości za mniej niż konkurencja. Może tak być w przypadku niektórych firm, gdy są one wystarczająco skalowalne, ale jak mówiliśmy w przypadku millenialsów, niskie koszty nie zawsze są największą siłą napędową.

• wysokie koszty przełączania: zmiana dostawcy byłaby nadmiernie kosztowna dla klientów. Co prawda, niektóre firmy wykorzystują punkty rewards i karty lojalnościowe na tyle skutecznie, że można to uznać za fosę. Ale wciąż jest stosunkowo słaby.

• Wartości niematerialne: Patenty, ochrona rządu i wartość marki. Zazwyczaj wartość marki jest głównym motorem działalności firm kawowych. Rzeczywiście, to jest to, co napędza wyniki Starbucks przez ponad dwie dekady. Ale to też jest obrócone na głowę przez milenijne preferencje.

Starbucks tak długo dominował w branży z dwóch powodów: Schultz widział, czego inni nie zrobili, tworząc te trzecie przestrzenie z naciskiem na kawę, a dla poprzednich pokoleń duże marki miały znaczenie.
na pierwszym z nich kot jest z worka: świat biznesu doskonale zdaje sobie sprawę z korzystnej ekonomiki biznesu kawowego. W tym drugim-jak już harped na większość tej sekcji-moc marki po prostu nie jest to, co kiedyś.

żeby było jasne, nie sądzę, że te firmy są skazane na zagładę. Będą nadal prowadzić interesy i dostarczać kawę legionom ludzi na całym świecie. Musimy jednak oddzielić spółki od ich akcji. Używając Starbucks, Dunkin ’ Brands i Keurig Dr Pepper jako przykładów, oto dlaczego nie sądzę, że powinieneś inwestować w jakiekolwiek zapasy kawy.

Starbucks

jak można się już domyślić, Starbucks jest zdecydowanie najważniejszą firmą związaną z kawą na świecie. Jest wyceniany na ponad 85 miliardów dolarów dzisiaj i ma ponad 25 miliardów dolarów w sprzedaży w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Ma również ogromną obecność na całym świecie.

źródło danych: SEC.

ale ostatnio trendy nie były na korzyść Starbucksa. Wychodząc z Wielkiej Recesji, wiele mniejszych kawiarni upadło. Choć akcje Starbucksa spadały wraz z rynkiem, recesja rzeczywiście pomogła-usunęła pokąty mniejszej, bardziej lokalnej konkurencji. Wraz z ożywieniem gospodarki firma dominowała.

jednym z najważniejszych sposobów pomiaru zapasów restauracji, takich jak Starbucks, jest sprzedaż w sklepach porównywalnych (comps). To bierze wszystkie sklepy, które były otwarte rok temu i porównuje je do sprzedaży w bieżącym roku tego samego kohorty. Ta ostatnia część jest ważna, ponieważ odwraca efekt, jaki ma otwieranie nowych sklepów I Wiertła do podstawowej siły firmy.

Oto jak Starbucks radził sobie w kraju i za granicą w ciągu ostatnich sześciu lat.

źródło danych: SEC. Należy pamiętać, że 2019 jest dla pierwszego kwartału fiskalnego roku.

chociaż niedawny wzrost do 4% (niebieska linia) jest bardzo zachęcający, ważne jest, aby pamiętać, skąd pochodzi ten wzrost. Wynika to w całości z podwyżek opłat Starbucks dla swoich klientów (żółta linia). Ruch w sklepach-lub liczba osób kupujących kawę w istniejących sklepach Starbucks – nie wzrosła od ponad dwóch lat!

ci, którzy wierzą w firmę, wskażą ogromny potencjał wzrostu w Chinach. Nie mylili się. Ale w 2018 r. ruch w regionie Chiny / Azja i Pacyfik skurczył się o 1%. Wielu się tego nie spodziewało.

i prawie z dnia na dzień zaczęła się pojawiać konkurencja. W 2017 roku Luckin Coffee nie miał nawet Chińskiej lokalizacji. Dwa lata później, jest ich ponad 600 — z planami dalszego dynamicznego wzrostu.

tak jak wspomniałem, nie wierzę, że to jest śmiertelny dzwonek dla Starbucksa. Nawet po tym, jak wycofałeś ogromną jednorazową płatność od Nestle dla Global Coffee Alliance, firma wygenerowała mnóstwo wolnych przepływów pieniężnych. Ale biorąc pod uwagę podwójne wiatry zwiększonej konkurencji i bardzo realną możliwość wzrostu cen kawy w niedalekiej przyszłości, nie sądzę, aby Starbucks był bardzo solidną inwestycją.

Dunkin’ Brands

Następna pozycja to Amerykańskie, wieloletnie źródło nr 2 dla przygotowanej kawy: Dunkin’ Donuts. Podczas gdy Starbucks jest właścicielem i operatorem około 60% swoich lokalizacji, a pozostałe franczyzy, Dunkin franczyzuje we wszystkich swoich lokalizacjach. Lodziarnie Baskin-Robbins również wchodzą pod parasol Dunkin ’ Brands-więc to nie jest czysta gra na kawę, albo.

zaletą modelu franczyzowego jest to, że koszty ogólne są bardzo niskie. Franczyzobiorcy płacą Dunkin ’ aby uzyskać lokalizację, plus tantiemy oparte na sprzedaży, opłat reklamowych, a w niektórych przypadkach, czynszu za grunty, które firma posiada. Podczas gdy ogólne przychody Dunkina są znacznie niższe, marże są znacznie wyższe.

ponieważ nie można po prostu inwestować w kawową stronę tego biznesu, musimy spojrzeć na szerszy obraz, który obejmuje operacje międzynarodowe i Baskin-Robbins. Oto jak segmenty załamały się pod względem lokalizacji i sprzedaży w 2018 roku.

źródło danych: SEC.

warto zauważyć, że te dane sprzedaży nie oznaczają, że wszystkie sklepy Dunkina w USA przyniosły 607 milionów dolarów sprzedaży. To byłoby śmiesznie niskie, co równa się około $176 w sprzedaży na lokalizację dziennie.

prawda jest taka, że operacje Dunkina w USA przyniosły 8,8 miliarda dolarów sprzedaży w całym systemie, a kawa i napoje stanowiły 58% tej sprzedaży.

powyższe dane przedstawiają płatności na rzecz Dunkin’ od franczyzobiorców. Umowy między Dunkinem a franczyzobiorcami trwają na ogół 20 lat, co oznacza, że są w dużej mierze zamknięci. Biorąc to pod uwagę, opłaty licencyjne zależą w dużej mierze od tego, jak radzi sobie każda lokalizacja. Każda lokalizacja Dunkin 'w USA, na przykład, płaci 5.9% sprzedaży brutto z powrotem do Dunkin’ w formie opłat licencyjnych.

warto zauważyć, że można zobaczyć, jak ważne są operacje DUNKINA w USA dla całego biznesu, a następnie operacje międzynarodowe Baskin-Robbins.

chociaż Dunkin ’ czerpie korzyści z dźwigni operacyjnej, jaką oferuje ten model wyłącznie franczyzowy, długoterminowe trendy nie idą na korzyść firmy. Zaglądając do comps w podobnym okresie czasu co Starbucks, widzimy znajomy trend.

źródło danych: SEC.

podobnie jak w przypadku Starbucks, sama firma raczej nie ma poważnych kłopotów. Miliony ludzi codziennie chodzą do Dunkin ’ i Baskin-Robbins. Ale jako inwestor długoterminowy, obawiam się, że kompy firmy są tak niskie, a na horyzoncie widzę poważny wkład (ceny kawy) i presję konkurencyjną.

Keurig Dr Pepper

wreszcie mamy Keurig Dr Pepper. Częścią tej firmy były kiedyś zielone palarnie kawy-producenci kubków K do ekspresów do kawy, które stały się tak powszechne 10 lat temu. W rzeczywistości w 2015 roku Zielona Góra dostarczyła Amerykanom więcej kawy niż Starbucks-choć przy znacznie niższym poziomie sprzedaży.

ale wtedy patenty na kubki K i ich maszyny skończyły się, a konkurencja szybko zalała rynek. Zielona Góra przeszła w szeregi pod koniec 2015 roku, a w zeszłym roku ponownie połączyła się w fuzji Keurig-Dr Pepper.

nie mamy wglądu w to, jak w ciągu ostatnich kilku lat działała kawowa strona biznesu-Keurig, ponieważ firma publicznie donosi dopiero od kilku miesięcy. W związku z tym, połączona firma obejmuje kubki K i ekspresy do kawy po stronie Keuriga oraz stajnię napojów i produktów sodowych, w tym Dr Pepper, a&W, Sprite, Canada Dry, Snapple i Yoo-hoo, między innymi.

ale w połączonym podmiocie kawa jest zdecydowanie najważniejsza, przynosząc większość zysków ze sprzedaży i działalności operacyjnej.

znowu trendy w biznesie kawowym nie zachęcają:

• utrata ochrony patentowej osłabiła sprzedaż, siłę cenową i przewagę konkurencyjną K-Cups nad rywalami. Konsumenci kupują najtańszy produkt, nie zważając na lojalność wobec marki.
• ekspresy do kawy, które zawierają wiele nowych wydań, dodają nadziei, ale niewiele więcej. W 2018 r. sprzedaż urządzeń była zasadniczo płaska.

podobnie jak w przypadku innych firm, o których mówiłem, nie sądzę, aby Keurig Dr Pepper zniknął. Ale biorąc pod uwagę, że biznes okazał się mało konkurencyjny, nie sądzę, że jest to obiecująca długoterminowa inwestycja.

kto powinien (lub nie powinien) inwestować w te akcje?

jeśli wydaje mi się, że nie jestem optymistą co do przyszłości zapasów kawy, to masz rację. Chociaż myślę, że kawa pozostanie popularna przez wiele lat, myślę, że główne korzyści pojawią się dla tych, którzy otwierają małe i lokalne kawiarnie.

i znowu, wszystkie te firmy kawowe-Starbucks, Dunkin’, Keurig Dr Pepper i ich bracia-będą nadal w porządku. Ale musimy spojrzeć na to, co się dzieje, a optymizm wyceniony na ich akcje. Jak dla mnie w tych akcjach jest za dużo optymizmu.

bacznie obserwuj wskaźniki ceny do zysku (P/E) i ceny do wolnych przepływów pieniężnych (P/FCF), zwłaszcza w odniesieniu do tych na szerszym rynku. Szersze RYNKOWE wskaźniki P/FCF są trudniejsze do zdobycia, ale na dłuższą metę P/E I P / FCF odzwierciedlają się nawzajem. Ogólnie rzecz biorąc, bardziej podoba mi się P/FCF, ponieważ mierzy ilość pieniędzy, którą firma może trzymać w kieszeni po tym wszystkim, co zostało powiedziane i zrobione, podczas gdy P/E ma więcej sztuczek księgowych, które mogą zamaskować to, co naprawdę się dzieje.

kiedy P/E spółek kawowych przekraczają P/E S&P 500, zarówno w obecnej, jak i długoterminowej perspektywie, sugeruje to, że inwestorzy uważają, że akcje kawy będą w przyszłości lepsze niż ogólny rynek. Biorąc pod uwagę wyzwania, które opisałem powyżej, wydaje mi się to mało prawdopodobne.

gdyby ceny lub wskaźniki tych akcji znacznie spadły, mógłbym ponownie ocenić swoją opinię. Na razie uważam , że jeśli chodzi o kawę, najlepszą inwestycją jest znalezienie ulubionej kawy, kupno młynka i zrobienie własnej kawy w domu.

• {{nagłówek }}

Brian Stoffel nie ma żadnej pozycji w żadnym z wymienionych akcji. Pstrokaty głupiec posiada udziały i poleca Starbucks. The Motley Fool poleca Dunkin ’ Brands Group i Nestle. Pstrokaty głupiec ma zasady ujawniania informacji.