Better Buy: AT & T vs. Charter Communications

Charter Communications (NASDAQ:CHTR) and AT&T (NYSE:T), two telecom giants, have divided up the Time Warner empire. Charter comprou a Time Warner Cable, que foi separada da Time Warner em 2009, juntamente com sua empresa irmã Bright House Networks em 2016. Em &t comprou o resto da Time Warner em 2018.

Charter e em & t fez essas aquisições para combater Cortadores de cordas. A aquisição da TWC pela Charter tornou-a no segundo maior fornecedor de cabo dos EUA. Em & a aquisição da Time Warner media assets formou a fundação de seu novo ecossistema de streaming.

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mas nos últimos cinco anos, o estoque de Charter subiu 240% como em &t diminuiu cerca de 14%. Charter não paga quaisquer dividendos, mas em &t estoque apenas entregou um retorno total sombrio de 15% durante esse período, Mesmo reinvestindo seus dividendos elevados.

carta pode parecer um investimento melhor do que em & T. Mas o desempenho passado nunca garante ganhos futuros, então devemos dar uma nova olhada em ambas as empresas para ver qual é a melhor compra agora.

a que velocidade cresce o fretamento?

Charter gerou 79% de sua receita de vídeo, internet e serviços de voz para clientes residenciais no ano passado. Sua base residencial de clientes expandiu 4% para 27,3 milhões em 2019, como o seu crescimento em assinantes de internet compensou seus declínios em assinantes de vídeo e voz. Apesar dessa mudança, a receita média mensal do Charter residencial por cliente ainda aumentou 1%, pois usou menos promoções.

mais 14% da receita da Charter veio de seu segmento de fios SMB (pequenas e médias empresas), que atendeu quase dois milhões de clientes no ano passado, enquanto o resto veio de suas pequenas empresas.

a receita da Carta aumentou 5% para us $ 45,8 bilhões no ano passado, sua renda líquida aumentou 141% para US $714 milhões, e seu EBITDA ajustado aumentou 5% para US $16,9 bilhões. Seu fluxo de caixa livre mais do que dobrou para US $ 4,6 bilhões, e gastou mais de 100% desse total (US$7,6 bilhões) em compras.

o crescimento da Carta continuou nos primeiros nove meses de 2020, e seus clientes residenciais subiu para 28,9 milhões no final do terceiro trimestre. Seu crescimento nos clientes de internet de banda larga, juntamente com a estabilização de seu negócio de vídeo, compensou o declínio contínuo de seu negócio de voz. Seu número de clientes SMB também cresceu para 2,02 milhões, uma vez que as empresas permaneceram conectadas durante a pandemia.

a receita da carta por cliente diminuiu ligeiramente este ano, mas a sua crescente receita residencial internet compensou as suas outras fraquezas. Sua receita aumentou 5% ao longo do ano para US $ 35.5 bilhões nos primeiros nove meses, sua renda líquida mais do que dobrou para us $1,98 bilhões, e seu EBITDA ajustado cresceu 10% para US $13,5 bilhões. O FCF saltou 38% ao longo do ano para 1,8 mil milhões de dólares, e gastou 10 mil milhões em compras.Os analistas esperam que as receitas e receitas da Carta aumentem 5% e 90%, respectivamente, durante todo o ano, à medida que as compras aumentam os seus lucros. No próximo ano, espera-se que as suas receitas e receitas aumentem 6% e 48%, respectivamente.

qual a velocidade de crescimento de&t?

no ano passado em &t gerou 68% de sua receita de seu segmento de comunicações, que abriga suas unidades wireless, pay TV e business wireline. As assinaturas na WarnerMedia geraram 8% das suas receitas. O resto de suas receitas veio de sua divisão da América Latina e de outras empresas.

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a &t terminou 2019 com 165,9 milhões de assinantes sem fio, um aumento de 9% em relação a um ano atrás. No entanto, seu número de conexões de TV por assinatura (DirecTV, U-Verse, e AT&T TV) caiu 15% para 19.5 milhões como ele continuou a perder espectadores para as plataformas de streaming.

em& a receita da T aumentou 6% em 2019, graças à sua aquisição da Time Warner, e seu EPS ajustado cresceu 1%. Seu FCF subiu 30% para US $ 29 bilhões, e gastou cerca de US $15 bilhões em dividendos e US $2 bilhões em compras.

mas nos primeiros nove meses de 2020, a receita de&T e os PPE ajustados diminuíram 6% e 10%, respectivamente. Sua unidade sem fio lutou quando os varejistas fecharam durante a pandemia, o encerramento do Teatro prejudicou a WarnerMedia, e seus assinantes de TV por assinatura caíram para 17,1 milhões no final do terceiro trimestre.

no lado positivo, no negócio doméstico SEM FIO de&t recuperou no terceiro trimestre com 5,5 milhões de novos assinantes, enquanto a base combinada de assinantes domésticos da HBO e da HBO Max cresceu sequencialmente para 38 milhões.

mas essas melhorias não conseguiram compensar as outras fraquezas de&T, e ainda está derramando dinheiro em seus serviços de streaming perdendo dinheiro para chase Netflix, Disney, e outros líderes de streaming.

os analistas esperam que as receitas e os ganhos de T diminuam 6% e 11%, respectivamente, este ano. Espera que seu FCF diminua 10% para US $ 26 bilhões para o ano, mas ainda deve cobrir facilmente seus dividendos. No próximo ano, os analistas esperam que as suas receitas e lucros aumentem 2% à medida que a pandemia terminar e novos aparelhos 5G chegarem ao mercado.

O vencedor: Carta

Carta do futuro parecia sombrio, há alguns anos atrás, mas seu foco em escala, FCF crescimento, e de recompra de agora torna um forte investimento do que EM&T. da Carta da frente P/E ratio de 31 é muito maior do que EM&T frente P/E ratio de 9, mas as suas impressionantes taxas de crescimento justificar que a maior valorização.

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Leo Sun possui ações da AT & T e Walt Disney. O Motley Fool possui ações de e recomenda Netflix e Walt Disney e recomenda as seguintes opções: long Janeiro 2021 $60 chamadas em Walt Disney e curto Janeiro 2021 $135 chamadas em Walt Disney. O idiota tem uma política de divulgação.