Samuel Zell é uma figura icônica na propriedade imobiliária Americana. Em 1968, criou uma empresa, A Equity Group Investments, para investir em Propriedades. Desde a sua fundação, a Equity Group Investments, agora conhecida como Equity International, expandiu-se para além do imobiliário. A empresa privada controla um portfólio de investimento de bilhões de dólares com interesses espalhados por vários continentes e várias indústrias, incluindo finanças, transporte, energia e mídia.
key Takeaways
- o Zell fez fortuna a investir em propriedades imobiliárias subvalorizadas e a mantê-las a longo prazo.
- ele é um pioneiro no fundo de investimento imobiliário e criou dois deles.Zell descreveu sua estratégia como “dançando sobre os esqueletos dos erros de outras pessoas”.”
Zell é considerado o criador do Real estate investment trust (REIT) contemporâneo, e ele e sua equipe criaram alguns dos maiores REITS do mundo. Eles incluem Equity Residential (EQR), um REIT apartamento com uma capitalização de mercado de quase US $20,5 bilhões, e Equity Commonwealth (EQC), uma reiteração de escritórios com propriedades em todos os Estados Unidos e um limite de mercado de quase US $3,32 bilhões a partir de outubro de 2020.De acordo com Forbes, o patrimônio líquido de Zell é de US $4,7 bilhões. Aqui está uma visão geral de como ele fez sua fortuna.
início da vida e escolaridade
nascido em 1941, Zell foi criado em uma casa judaica em Chicago. Seus pais haviam migrado para os Estados Unidos em 1939, pouco antes da Alemanha invadir a Polônia, e seu pai era um comerciante de jóias.Desde muito cedo, Zell tinha interesse no mundo dos negócios. Em 1953, quando ele tinha 12 anos, ele iria comprar cópias da Playboy em quantidades a granel por dois quartos cada e revendê-los por $1,50 a $3. “Para o resto do ano, eu me tornei um importador—de revistas Playboy para os subúrbios”, lembrou Zell em uma reunião do Urban Land Institute 2013, chamando a experiência de sua ” primeira lição em oferta e demanda.”
a jornada empreendedora de Zell continuou ao longo de seus anos de faculdade. Enquanto estava na Universidade de Michigan, ele e um amigo, Robert Lurie, geriam unidades de apartamentos estudantis para proprietários. O primeiro concerto deles envolveu 15 casas. Mas eles realmente gastaram muito tempo comprando e melhorando propriedades angustiadas com o objetivo de vendê-las ou alugá-las a estudantes.Até o momento em que se formou em 1966, Zell tinha gerenciado um total de 4.000 apartamentos e possuía pessoalmente entre 100 e 200 deles. Vendeu a sua parte do negócio de gestão de propriedades à Lurie antes de voltar para Chicago.Pouco depois de se graduar na Faculdade de Direito e passar a barra, Zell se juntou a uma firma de advogados, que ele demitiu após sua primeira semana. Ele eventualmente decidiu fazer uma carreira a tempo inteiro investindo em imóveis.Em 1968, Zell fundou o que viria a se tornar um grupo de investimentos e no ano seguinte convenceu Lurie a trabalhar com ele.
uma erupção de excesso de construção durante o final da década de 1960 e início da década de 1970 ajudou a precipitar uma queda de mercado em 1973. Os imóveis residenciais multifamiliares foram afetados em primeiro lugar, com outros tipos de propriedades logo seguindo o exemplo. Muitos empréstimos sobre propriedades comerciais entraram em padrão e muitos desenvolvedores abandonaram seus projetos. Isso presenteou Zell e Lurie com a oportunidade perfeita para adquirir propriedades de alta qualidade a preços baratos.
no final da crise, os dois possuíam um portfólio valioso de apartamentos, escritórios e edifícios de varejo.
eles mantiveram o portfólio por muitos anos e, como resultado, viu o valor dos edifícios recuperar e, eventualmente, exceder os seus níveis de avaliação anteriores. Entretanto, a Zell e a Lurie pagaram as suas dívidas com a renda mensal das propriedades produzidas.
esta abordagem ao investimento imobiliário era bastante nova na época; a maioria dos investidores imobiliários fez o seu dinheiro ao vender edifícios em vez de acumular rendimentos de arrendamento.Após seu sucesso em transformar propriedades em propriedades valiosas, Zell decidiu diversificar seus investimentos. Na década de 1980, ele começou a comprar empresas.
notavelmente, sua estratégia de investimento permaneceu a mesma. Como ele descreveu em uma entrevista com a revista LEADERS, ” eu fiz minha fortuna ao virar à direita quando todos os outros estavam indo para a esquerda. No final dos anos 80 e início dos 90, eu comprava edifícios de escritórios a 50 cêntimos por dólar. Estava sempre a olhar por cima do ombro para ver quem era o meu concorrente, mas não havia ninguém. Não pude deixar de questionar se estava errado. O medo e a coragem estão intimamente relacionados.”
Zell focou-se em assumir empresas falidas com o objetivo de transformá-las em volta. Desde a expansão da carteira de investimentos do Grupo Equity, A Zell investiu em empresas que operam em vários setores, incluindo ferrovias, locação de contêineres, cruzeiros de passageiros, embalagens de plásticos, produtos químicos agrícolas e manufatura industrial.
a certa altura, possuía uma participação de controlo na Tribune Company, proprietária do Chicago Tribune e do Los Angeles Times. A compra foi amplamente criticada, como ao tomar a empresa privada, Zell carregou-a com tanta dívida que foi à falência.Zell fez notícias em 2007 depois de vender seu portfólio de 573 imóveis de escritório, O Equity Office REIT, para o Blackstone Group (BX), o maior gerente de investimento alternativo do mundo, por US $39 bilhões. Na época, a transação foi o maior negócio de compra alavancado na história.
também foi considerado uma jogada inteligente em retrospecto, uma vez que aconteceu pouco antes da crise hipotecária de subprime e subsequente queda de imóveis.
The Grave Dancer
In an article for the New York University Review, Sam Zell described his real estate strategy as ” dancing on the skeletons of other people’s mistakes. A linha lhe rendeu o apelido de “Grave Dancer”.”
embora suas operações o tenham feito uma figura controversa, ele é indiscutivelmente um dos empresários mais ricos do mundo.