Cachoeiras geralmente consiste das seguintes fases:
- o Retorno de Capital
- Preferencial de Retorno
- Catchup
- Juro transitado
AllocationEdit
Antes do cachoeira, o montante distribuído é alocado entre os parceiros dos fundos. Os parceiros incluem GP e LP. A quantidade distribuída para o GP é mantida pelo GP, enquanto a quantidade distribuída para cada LP passará então pela cachoeira e será redistribuída entre o GP e o LP.Montante global por autorização: repartido proporcionalmente ao compromisso assumido por cada parceiro para com o fundo………………….. para este investimento específico
rendimento do capital
The first step of the waterfall is to return to the LP at least the amount it was called. Encontramos aqui um monte de variações sobre o que exatamente tem que ser devolvido. Isto geralmente inclui o capital exigido para investimentos, além de algumas despesas e taxas.Contribuição para o investimento Total: total da Contribuição para investimentos
Preferencial de Retorno (ou Obstáculo)Editar
uma Vez que o capital é devolvido 100% ainda será distribuído para o LP até que um específico taxa interna de retorno (TIR) é alcançado. Independentemente de a cachoeira ser global ou negócio a Negócio, este retorno preferido é sempre calculado em cada fluxo de caixa.
as principais variações Aqui estão no que está incluído nos fluxos de caixa de pagamento. Como contribuição, o GP pode optar por considerar apenas o capital exigido para investimento, ou pode incluir o capital exigido para comissões e despesas. Para a distribuição, pode ser excluído o montante anteriormente distribuído como juros transitados.
vários retornados preferidos
- capital contribuído: IRR calculada com base em cada distribuição para a LP e em cada contribuição chamada para investimentos
- IRR Global: IRR calculado com base em cada distribuição para a LP e cada contribuição chamada
CatchupEdit
Catchup é um balde que é fortemente favorável à GP. A lógica de um catchup é dar ao GP a totalidade ou a maioria do ganho, até que a parte do lucro recebido pelo GP iguale o juro transportado (uma percentagem do retorno total, por exemplo, 20%).
a captura é definida por dois elementos: uma atribuição (geralmente 80% para a LP, 20% para a GP), e um objectivo (em relação ao interesse transportado).Exemplo:
- Primeiro, 100% para os investidores (LPs), até que eles recebam o Preferido de Retorno;
- > Segundo, catchup de 100% (ou da maioria) para o GP até o GP tenha recebido 20% dos montantes acumulados distribuído com respeito a Preferida Retorno, e este catch-up disposição; e
- Finalmente, alocar recursos com base no interesse levado a alocação
Vários CatchupEdit
A alocação GP/LP podem variar, a partir de 50/50 entre GP e LP para 100/0 para o GP. O rácio objectivo também pode ser calculado de diferentes formas:
- Na proporção do LP lucro: Até o montante recebido pelo GP é igual a x% do valor recebido pelos LP preferenciais de retorno e catchup
- Na proporção do lucro total: Até o montante recebido pelo GP é igual a x% do montante recebido, no total, pelo LP e GP preferenciais de retorno e catchup
Levada InterestEdit
juro transitado é uma simples atribuição do montante remanescente entre a LP e a GP