Charter Communications (NASDAQ:CHTR) și AT&T (NYSE: T), doi giganți telecom, au sculptat Imperiul Time Warner. Charter a cumpărat Time Warner Cable, care a fost desprins de Time Warner în 2009, împreună cu compania sa soră Bright House Networks în 2016. La& T a cumpărat restul Time Warner în 2018.
Charter și AT & T au făcut aceste achiziții pentru a contracara tăietorii de cabluri. Preluarea TWC de către Charter l-a făcut al doilea cel mai mare furnizor de cablu din SUA. La preluarea de către T a activelor media Time Warner a constituit fundamentul noului său ecosistem de streaming.
sursa imaginii: Getty Images.
dar în ultimii cinci ani, stocul Charter a crescut cu 240%, la&stocul T a scăzut cu aproximativ 14%. Charter nu plătește dividende, dar la & stocul T a livrat doar un randament total sumbru de 15% în acea perioadă, chiar reinvestind dividendele sale puternice.
Carta ar putea părea o investiție mai bună decât la & T. Dar performanțele anterioare nu garantează niciodată câștiguri viitoare, așa că ar trebui să aruncăm o privire nouă asupra ambelor companii pentru a vedea care este cea mai bună cumpărare acum.
cât de repede crește Carta?
Charter a generat 79% din veniturile sale din servicii video, internet și voce wireline pentru clienții rezidențiali anul trecut. Baza sa de clienți rezidențiali s-a extins cu 4% la 27,3 milioane în 2019, deoarece creșterea numărului de abonați la internet a compensat scăderile abonaților video și vocali. În ciuda acestei schimbări, veniturile medii lunare ale Charter pe client au crescut în continuare cu 1%, deoarece au folosit mai puține promoții.
alte 14% din veniturile Charter au venit de la segmentul său de IMM-uri (întreprinderi mici și mijlocii) wireline, care a servit aproape două milioane de clienți anul trecut, în timp ce restul au venit de la afacerile sale mai mici.
veniturile Charter au crescut cu 5% la 45,8 miliarde de dolari anul trecut, venitul net a crescut cu 141% la 714 milioane de dolari, iar EBITDA ajustat a crescut cu 5% la 16,9 miliarde de dolari. Fluxul său de numerar gratuit S-a dublat la 4,6 miliarde de dolari și a cheltuit peste 100% din acest total (7,6 miliarde de dolari) pentru răscumpărări.
creșterea Charter a continuat în primele nouă luni ale anului 2020, iar clienții săi rezidențiali au crescut la 28,9 milioane până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru. Creșterea clienților săi de internet în bandă largă, împreună cu o stabilizare a activității sale video, au compensat declinul continuu al activității sale de voce. Numărul său de clienți SMB a crescut, de asemenea, la 2,02 milioane, deoarece întreprinderile au rămas conectate pe tot parcursul pandemiei.
veniturile Charter pe client scăzut ușor în acest an, dar creșterea veniturilor sale de internet rezidențiale compensa alte puncte slabe sale. Veniturile sale au crescut cu 5% de la an la an la 35 USD.5 miliarde în primele nouă luni, venitul său net s-a dublat la 1,98 miliarde de dolari, iar EBITDA ajustat a crescut cu 10% până la 13,5 miliarde de dolari. FCF-ul său a crescut cu 38% de la an la an la 1,8 miliarde de dolari și a cheltuit 10 miliarde de dolari pentru răscumpărări.
analiștii se așteaptă ca veniturile și câștigurile Charter să crească cu 5% și, respectiv, 90% pentru întregul an, pe măsură ce răscumpărările își sporesc EPS-ul. Anul viitor, veniturile și câștigurile sale sunt de așteptat să crească 6% și 48%, respectiv.
cât de repede crește la&T?
anul trecut, la& T a generat 68% din veniturile sale din segmentul său de comunicații, care găzduiește unitățile sale wireless, TV cu plată și business wireline. Abonamentele la WarnerMedia au generat 8% din veniturile sale. Restul veniturilor sale provin din divizia sa din America Latină și alte afaceri.
sursa imaginii: Getty Images.
AT& T a încheiat anul 2019 cu 165,9 milioane de abonați wireless, în creștere cu 9% față de anul trecut. Cu toate acestea, numărul său de conexiuni TV cu plată (DirecTV, U-vers și AT&T TV) a scăzut cu 15%, la 19.5 milioane, deoarece a continuat să piardă spectatorii în fața platformelor de streaming.
at & veniturile T au crescut cu 6% în 2019, datorită achiziției Time Warner, iar EPS ajustat a crescut cu 1%. FCF-ul său a crescut cu 30% la 29 de miliarde de dolari și a cheltuit aproximativ 15 miliarde de dolari pe dividende și 2 miliarde de dolari pe răscumpărări.
dar în primele nouă luni ale anului 2020, la&veniturile T și EPS ajustate au scăzut cu 6%, respectiv 10%. Unitatea sa wireless s-a luptat pe măsură ce comercianții cu amănuntul s-au închis în timpul pandemiei, închiderile de teatru au rănit WarnerMedia, iar abonații săi de televiziune cu plată au scăzut la 17,1 milioane până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru.
pe partea bună, la & afacerea wireless internă a T a revenit în trimestrul al treilea, cu 5,5 milioane de abonați noi, în timp ce baza de abonați internă combinată a HBO și HBO Max a crescut secvențial la 38 de milioane.
dar aceste îmbunătățiri nu au putut compensa celelalte puncte slabe ale lui& T și încă mai toarnă bani în serviciile sale de streaming care pierd bani pentru a urmări Netflix, Disney și alți lideri de streaming.
analiștii se așteaptă la & veniturile și câștigurile T să scadă cu 6% și, respectiv, 11% în acest an. Se așteaptă ca FCF să scadă cu 10% până la 26 de miliarde de dolari pentru anul respectiv, dar ar trebui să-și acopere ușor dividendele. Anul viitor, analiștii se așteaptă ca veniturile și câștigurile sale să crească cu 2% pe măsură ce pandemia se încheie și noile telefoane 5G ajung pe piață.
câștigătorul: Charter
viitorul Cartei părea tulbure acum câțiva ani, dar concentrarea sa pe scară, creșterea FCF și răscumpărările o fac acum o investiție mai puternică decât la&raportul P/E înainte al T. Charter de 31 este mult mai mare decât la & raportul P/E înainte al t de 9, dar ratele sale impresionante de creștere justifică această evaluare mai mare.
ar trebui să investească $1,000 în La& T Inc. chiar acum?
înainte de a lua în considerare la&T Inc., vei dori să auzi asta.
Investing legends și Motley Fool Co-fondatorii David și Tom Gardner tocmai au dezvăluit ceea ce cred că sunt cele mai bune 10 acțiuni pe care investitorii le pot cumpăra chiar acum… și la & T Inc. nu a fost unul dintre ei.
serviciul de investiții online pe care îl conduc de aproape două decenii, Motley Fool Stock Advisor, a bătut piața bursieră cu peste 4x.* și chiar acum, ei cred că există 10 stocuri care sunt mai bune cumpără.
a se vedea cele 10 stocuri
* stoc consilier revine din februarie 24, 2021
- {{titlu }}
Trending
Leo Sun deține acțiuni la AT & T și Walt Disney. Motley Fool deține acțiuni și recomandă Netflix și Walt Disney și recomandă următoarele opțiuni: apeluri lungi din ianuarie 2021 de 60 USD pentru Walt Disney și apeluri scurte din ianuarie 2021 de 135 USD pentru Walt Disney. Motley Fool are o politică de dezvăluire.