termenul „factori de producție” se referă la toate intrările utilizate în producția de bunuri sau servicii. Acești factori sunt clasificați în teren, muncă, capital și antreprenoriat. Pământul se referă la toate resursele naturale, cum ar fi aurul sau lemnul; munca include munca tuturor lucrătorilor de la fiecare nivel, cu excepția antreprenorilor; capitalul include banii, dar se referă și la fabrică, echipamente și orice instrumente utilizate pentru creșterea producției; iar antreprenoriatul este orice încercare de a obține un profit economic luând o idee și combinând toți ceilalți factori. Analiza modului în care sunt alocați acești factori de producție este utilizată pentru a maximiza eficiența și utilitatea.
utilitatea este o măsură abstractă a satisfacției pe care un consumator o câștigă consumând un anumit produs sau primind un serviciu. Unitățile utilizate pentru măsurarea utilității sunt arbitrare și sunt utile doar pentru compararea utilității unui produs cu altul. Utilitatea totală se referă la satisfacția totală pe care un consumator o primește de la toate bunurile și serviciile consumate. Utilitatea marginală se referă la utilitatea adăugată prin consumarea unei unități suplimentare a unui anumit bun sau serviciu.