cicluri de afaceri diagramă suișuri și coborâșuri ale unei economii, și înțelegerea lor poate duce la decizii financiare mai bune

d3sign/Getty Images

• un ciclu de afaceri este creșterea periodică și declinul economiei unei națiuni, măsurată în principal prin PIB-ul său.
• guvernele încearcă să gestioneze ciclurile de afaceri prin cheltuieli, creșterea sau scăderea impozitelor și ajustarea ratelor dobânzilor.
• ciclurile de afaceri pot afecta indivizii în mai multe moduri, de la căutarea unui loc de muncă la investiții.
• vizitați Insider ‘ s Investing Reference library pentru mai multe povești.

un ciclu de afaceri, uneori numit „ciclu comercial” sau „ciclu economic”, se referă la o serie de etape ale economiei pe măsură ce se extinde și se contractă. Repetând constant, se măsoară în primul rând prin creșterea și scăderea produsului intern brut (PIB) într-o țară.

ciclurile de afaceri sunt universale pentru toate națiunile care au economii capitaliste. Toate aceste economii vor experimenta aceste perioade naturale de creștere și scăderi, deși nu toate în același timp. Cu toate acestea, având în vedere creșterea globalizării, ciclurile de afaceri tind să se întâmple în momente similare între țări mai des decât înainte.

înțelegerea diferitelor faze ale unui ciclu de afaceri poate ajuta indivizii să ia decizii privind stilul de viață, investitorii să ia decizii financiare și guvernele să ia decizii politice adecvate.

etapele unui ciclu de afaceri

gândiți-vă la ciclurile de afaceri precum mareele: un flux și reflux natural, fără sfârșit, de la maree la maree joasă. Și în același mod în care valurile pot părea brusc să crească chiar și atunci când valul se stinge sau pare scăzut atunci când valul vine, pot exista umflături intermediare, contrare — fie în sus, fie în jos — în mijlocul unei anumite faze.

Yuqing Liu/Business Insider

toate ciclurile de afaceri sunt bookended de o perioadă susținută de creștere economică, urmată de o perioadă susținută de declin economic. De-a lungul vieții sale, un ciclu de afaceri trece prin patru etape identificabile, cunoscute sub numele de faze: expansiune, vârf, contracție și jgheab.

expansiune: expansiunea, considerată starea” normală ” — sau cel puțin cea mai de dorit — a economiei, este o perioadă de creștere. În timpul unei expansiuni, întreprinderile și companiile își cresc constant producția și profiturile, șomajul rămâne scăzut, iar piața bursieră funcționează bine. Consumatorii cumpără și investesc, iar odată cu această cerere crescândă de bunuri și servicii, prețurile încep să crească și ele.

când rata de creștere a PIB-ului este în intervalul de 2% până la 3%, inflația este la ținta de 2%, șomajul este între 3,5% și 4,5%, iar piața bursieră este o piață taur , atunci economia este considerată a fi într-o perioadă sănătoasă de expansiune.

vârf: Odată ce aceste numere încep să crească în afara trupelor lor tradiționale, atunci economia este considerată a fi în creștere de sub control. Companiile se pot extinde imprudent. Investitorii sunt prea încrezători, cumpără active și își cresc semnificativ prețurile, care nu sunt susținute de valoarea lor subiacentă. Totul începe să coste prea mult.

vârful marchează punctul culminant al acestei activități febrile. Apare atunci când expansiunea a ajuns la final și indică faptul că producția și prețurile au atins limita. Acesta este punctul de cotitură: Neavând loc de creștere, nu ai unde să te duci decât în jos. Se apropie o contracție.

contracție: o contracție se întinde pe durata de timp de la vârf la jgheab. Este perioada în care activitatea economică este pe drum în jos. În timpul unei contracții, numărul șomajului crește de obicei, stocurile intră pe o piață a ursului , iar creșterea PIB-ului este sub 2%, ceea ce indică faptul că întreprinderile și-au redus activitățile.

când PIB-ul a scăzut timp de două trimestre consecutive, economia este adesea considerată a fi într-o recesiune.

prin: Deoarece vârful este punctul înalt al ciclului, jgheabul este punctul său scăzut. Apare atunci când recesiunea sau faza de contracție se termină și începe să revină într — o fază de expansiune-iar ciclul de afaceri începe din nou. Revenirea nu este întotdeauna rapidă și nici nu este o linie dreaptă, de-a lungul drumului către o redresare economică deplină.

cicluri de afaceri vs.cicluri de piață

deși adesea folosit interschimbabil, tehnic un ciclu de afaceri este diferit de un ciclu de piață. Un ciclu de piață se referă în mod specific la diferitele etape de creștere și declin ale pieței bursiere, în timp ce ciclul de afaceri reflectă economia în ansamblu.

dar cele două sunt cu siguranță legate. Piața bursieră este influențată în mare măsură de fazele unui ciclu de afaceri și, în general, reflectă etapele sale. În timpul fazei de contractie a unui ciclu, investitorii vinde exploatațiile lor, deprimant prețurile acțiunilor — o piață urs. În faza expansionistă, se întâmplă contrariul: investitorii merg într — o sindrofie de cumpărare, determinând creșterea prețurilor acțiunilor-o piață taur.

cine măsoară ciclurile de afaceri?

în SUA, ciclurile de afaceri sunt definite și măsurate de Biroul Național de Cercetări Economice (NBER), o organizație privată nonprofit. Ciclul de afaceri NBER datare Comitetul este responsabil pentru determinarea începutul și sfârșitul unui ciclu.

NBER utilizează în primul rând ratele trimestriale de creștere a PIB-ului pentru a identifica un ciclu de afaceri, dar va analiza și alți indicatori economici, cum ar fi veniturile reale, veniturile cu amănuntul, ocuparea forței de muncă și producția de producție. Analiștii și economiștii văd adesea ceea ce ei numesc „co-mișcare” în aceste variabile, ceea ce înseamnă că diferitele măsurători cresc și scad împreună.

de exemplu, dacă ocuparea forței de muncă este în creștere, producția este probabil în creștere, la fel ca și cheltuielile consumatorilor. De asemenea, dacă ocuparea forței de muncă este în scădere, celelalte valori sunt în scădere și vor avea în cele din urmă un impact asupra PIB-ului.

cât durează un ciclu de afaceri?

ciclurile de afaceri nu au termene definite. Un ciclu de afaceri poate fi scurt, care durează câteva luni sau lung, care durează câțiva ani.

în general, perioadele de expansiune sunt mai prelungite decât perioadele de contracție, dar lungimile reale pot varia. De la sfârșitul celui de-al Doilea Război Mondial, perioada medie de expansiune în SUA a durat 65 de luni, iar contracția medie a durat aproximativ 11 luni, potrivit Serviciului de Cercetare al Congresului.

cel mai recent, SUA a atins un vârf în februarie 2020 și înainte de aceasta se afla într-o perioadă de expansiune care durase aproximativ 128 de luni, făcându-l cel mai lung din istoria înregistrată.

numeroasele variabile dintr-o economie fluctuează diferit în timp, provocând schimbări în economie, iar factorii non-economici, cum ar fi dezastrele naturale și bolile, joacă un rol și în modelarea economiei. „În esență, economiile de piață vor să se extindă, dar dacă sunt lovite de un șoc advers, s-ar putea contracta”, spune Vincent Reinhart, economist șef și strateg macro la Mellon Investments.

în istoria recentă, criza creditelor ipotecare subprime din 2007 a fost un astfel de șoc, iar debutul pandemiei COVID-19 în 2020 a fost altul.

ce factori formează un ciclu de afaceri?

de la inovații tehnologice la războaie, O varietate de lucruri pot declanșa fazele unui ciclu de afaceri. Dar, potrivit Serviciului de Cercetare al Congresului, influența cheie se reduce la oferta și cererea agregată din cadrul unei economii — economist-vorbesc pentru cheltuielile totale pe care le fac indivizii și companiile. Când această cerere scade, apare o contracție. La fel, atunci când cererea crește, apare o expansiune.

cum cererea și oferta conduce ciclul de afaceri

• la început: Expansiunea se întâmplă deoarece consumatorii sunt încrezători în economie. Ei cred că ocuparea forței de muncă este constantă și venitul este garantat. Drept urmare, aceștia cheltuiesc mai mult, ceea ce duce la creșterea cererii, ceea ce duce la angajarea mai multor angajați și la creșterea cheltuielilor de capital pentru a satisface această cerere. Investitorii alocă mai mult capital activelor, crescând prețurile acțiunilor.
• supraîncălzirea: faza expansionistă atinge un vârf atunci când cererea este mai mare decât oferta, iar întreprinderile își asumă riscuri suplimentare pentru a satisface cererea crescută și pentru a rămâne competitive.
• scalare înapoi: Când ratele dobânzilor cresc rapid, inflația crește prea repede sau apare o criză financiară, o economie intră într-o contracție. Încrederea care a stimulat-o se evaporă rapid, înlocuită cu scăderea încrederii consumatorilor. Persoanele fizice economisesc bani mai degrabă decât cheltuiesc, reducând cererea, iar întreprinderile reduc producția și concediază angajații pe măsură ce vânzările lor se usucă. Investitorii vând acțiuni pentru a evita scăderea valorii portofoliilor lor.
• lovind partea de jos: în timpul fazei de jgheab, cererea și producția sunt la punctul lor cel mai scăzut. Dar, în cele din urmă, trebuie să se reafirme. Consumatorii încep încet să câștige încredere pe măsură ce producția și activitatea de afaceri încep să se îmbunătățească, adesea stimulate de politicile și acțiunile guvernamentale. Ei încep să cumpere și să investească, iar economia intră într-o nouă fază de expansiune.

cum influențează guvernele ciclurile de afaceri

faptul că ciclurile de afaceri se mișcă în faze naturale nu înseamnă că nu pot fi influențate. Țările pot și chiar încearcă să gestioneze diferitele etape — încetinindu — le sau accelerându-le-folosind politica monetară și politica fiscală. Politica fiscală este realizată de guvern; politica monetară este realizată de banca centrală a unei națiuni.

de exemplu, atunci când o economie se află într-o contracție, în special o recesiune, guvernele folosesc politica fiscală expansionistă, care constă în creșterea cheltuielilor pentru proiecte sau reducerea impozitelor. Aceste mișcări oferă niveluri crescute ale venitului disponibil pe care consumatorii îl pot cheltui, ceea ce, la rândul său, stimulează creșterea economică.

în mod similar, o bancă centrală — la fel ca Rezerva Federală din SUA — va folosi o politică monetară expansionistă pentru a pune capăt unei perioade de contractare prin reducerea ratelor dobânzii, ceea ce face ca împrumuturile să fie mai ieftine, stimulând astfel cheltuielile și, în cele din urmă, economia.

dacă o economie crește prea repede, guvernele vor folosi o politică monetară contractionară, care implică reducerea cheltuielilor și creșterea impozitelor. Acest lucru reduce cantitatea de venit disponibil de cheltuit, încetinind lucrurile. Pentru a utiliza o politică monetară contractionară, o bancă centrală va crește ratele dobânzilor, făcând împrumuturile mai scumpe și, prin urmare, cheltuind bani mai puțin atrăgători.

preluarea financiară

chiar dacă par a fi ceva care afectează doar „economia”, ciclurile de afaceri au o mulțime de implicații din lumea reală pentru indivizi. Recunoașterea ciclului actual poate influența oamenii și deciziile lor de viață.

de exemplu, dacă suntem într-o fază de contracție, găsirea unui loc de muncă devine adesea mai dificilă. Persoanele fizice pot ocupa locuri de muncă mai puțin decât ideale doar pentru a se asigura că obțin un venit și speră să găsească poziții mai bune odată ce economia se îmbunătățește.

poate influența, de asemenea, cheltuielile și realizarea de planuri pe termen lung. „Va trebui să fiți precauți în ceea ce privește utilizarea economiilor dvs. acum, deoarece este posibil să aveți nevoie de ele mai târziu”, spune Reinhart.

înțelegerea ciclului de afaceri este, de asemenea, crucială pentru investitori. Cunoașterea activelor-în special a stocurilor — funcționează bine în diferitele faze ale unui ciclu de afaceri poate ajuta un investitor să evite anumite riscuri și chiar să crească valoarea portofoliului său într-o fază contractuală.

acordate, indivizii nu pot face mult pe cont propriu pentru a afecta un ciclu de afaceri, și intemperii fazele sale în jos poate fi greu. Totuși, te-ar putea ajuta să dormi mai bine noaptea știind „este un ciclu și că nu vom fi acolo pentru totdeauna”, spune Reinhart. „Înțelegerea ciclului de afaceri vă oferă cel puțin o asigurare că există o revenire și o recuperare de urmat.”

acoperire aferentă în investiții de referință:

• depresiile și recesiunile diferă în funcție de gravitatea, durata și impactul general. Iată ce trebuie să știți

• PIB-ul SUA a scăzut cu o rată anuală record de 33% în trimestrul 2, pe măsură ce blocajele coronavirusului se înfurie

• 2 pași pentru a lua pentru a proteja banii de o recesiune, în conformitate cu un expert financiar și autor de bestseller

• recenta prăbușire a pieței bursiere și Marea Depresiune din 1929 împărtășesc o asemănare enervantă care sugerează că recuperarea va fi mai dureroasă decât se așteaptă mulți investitori

• TMM: Iată un ghid simplu-englez pentru ‘teoria monetară modernă’ și de ce este interesant