cum să investești în stocurile de cafea

este aproape greu de crezut că în urmă cu doar câteva decenii, cafenelele nu erau cu adevărat un lucru. În Statele Unite, ți-ai luat cafeaua fie din soiul instant acasă, fie din restaurantul local mom-and-pop. Dar, pe măsură ce restaurantul a scăzut, o legiune de cafenele a intervenit pentru a umple golul.

mai jos, vom discuta despre ce conduce această creștere, cât de mare este oportunitatea, cât de investibile sunt cele mai mari trei nume și cum ar trebui să vă pregătiți portofoliul ca rezultat.

de ce este cafeaua atât de populară?

la începutul anilor 1980, un tânăr din Brooklyn a urcat într-un avion cu destinația Italia. Călătoria părea perfect obișnuită atunci, dar timpul a arătat că este primul domino care a căzut într-o remodelare completă a relației pe care americanii o au cu cafeaua.

acest om a observat că, pentru italieni, cafenelele erau mai mult decât o locație pentru a-și repara cofeina. Au fost un” al treilea loc ” – în afara casei și a muncii-pentru ca oamenii și comunitățile să se adune. Cafeaua a fost cu siguranță importantă, dar la fel a fost și aspectul social al modului în care a reunit oamenii.

sursa imaginii: Getty Images.

acel tânăr era Howard Schultz. Când s-a întors în Statele Unite, a început să transforme un mic prăjitor de cafea din Seattle numit Starbucks (NASDAQ:SBUX) în monstrul global care este astăzi. Și-a atins succesul concentrându-se în egală măsură pe cafeaua și băuturile pe care le-a oferit și pe ambianța magazinelor în care oamenii își petreceau timpul.

derulează rapid până astăzi, iar consumul de cafea a crescut cu pași mari. Numai din anii 1990, cererea de cafea a crescut cu 50% la nivel mondial.

companii de cafea de top pentru a investi în

dintre companiile de cafea în care puteți investi, aici sunt cele mai mari nume din joc, cu vânzări aproximative de cafea și alte băuturi pentru cel mai recent an fiscal.

sursa de date: Pilitura SEC. Numerele aproximează vânzările anuale pe baza celor mai recente date disponibile din 2017 sau 2018.
* deoarece brandurile de restaurante nu produc vânzări de cafea și băuturi pentru Tim Horton, a fost utilizat un procent de 74% din vânzări, deoarece aceasta este defalcarea la rivalul Starbucks.

cât de mare este piața cafelei?

piața globală a cafelei în toate formele sale — instant, pregătit în magazin, K-cupe, îl nume — a trecut printr-o creștere extraordinară în ultimii 20 de ani.

din fericire pentru aceia dintre noi care se bazează pe fixarea zilnică a cofeinei, producția a ținut pasul. În 1978, producătorii de cafea din lume-ferme familiale aproape uniform mici, din cauza incapacității marilor corporații de a mecaniza procesul de culegere a cafelei în regiunile muntoase-au produs 79 de milioane de pungi de cafea. La aproximativ 132 de lire sterline pe sac, care este de aproximativ 10,4 miliarde de lire sterline de cafea.

și, deși ar putea suna mult, nu ar fi suficient de aproape pentru a satisface cererea de astăzi. Datorită în mare parte creșterilor de producție din Brazilia și Vietnam, așa arată producția de atunci.

sursa de date: pilitura SEC.

și mai impresionant este faptul că cantitatea de teren dedicată cultivării cafelei a scăzut cu aproximativ 30% de la sfârșitul anilor 1960 la 10 milioane de hectare. În același timp, însă, cantitatea de cafea pe care o produce hectarul mediu s-a dublat — la 2.600 de kilograme de cafea în perioada 2005-2014, cele mai recente cifre disponibile. Putem mulțumi eficienței îmbunătățite atât în practicile agricole, cât și în utilizarea chimică pentru această producție crescută.

pentru a oferi o estimare aproximativă pentru piața globală totală a cafelei, să combinăm producția și prețul aproximativ pe kilogram al celor două tipuri majore de cafea-arabica și robusta-în 2018.

sursa datelor: USDA, YCharts.

în timp ce 24,6 miliarde de dolari ar putea suna ca un număr mare, este de fapt doar vârful aisbergului. Asta e doar cât de mult bani merge spre fermierii care produc cafea. Atunci când cafeaua este livrată companiilor din întreaga lume, boabele sunt în starea lor verde (neprăjită).

deoarece unele greutate este pierdut în procesul de prăjire, acest lucru este echivalent cu aproximativ 18.8 miliarde de lire sterline de cafea prăjită. Această cafea prăjită se vinde așa cum este, folosită pentru a face bunuri ambalate, adăugată la lucruri precum înghețată sau preparată și vândută ca o băutură fierbinte (sau rece).

aceasta este o gamă largă de utilizări și este imposibil să se descompună modul în care toată cafeaua este folosită. În scopuri ipotetice, să spunem că lira medie de cafea prăjită – cea mai mică utilizare a marjei brute-s-a vândut cu 10 dolari. Acest lucru ar face ca sfârșitul scăzut al pieței globale anuale de cafea să valoreze aproape 190 de miliarde de dolari.

high end ar veni de la presupunând că toată cafeaua se prepară și se vinde ca o băutură gata de băut. Să presupunem că lira medie de cafea produce 20 de cești de cafea de 16 uncii-fiecare evaluată la 2,50 USD bucata. Asta înseamnă că un kilogram de cafea valorează 50 USD în profit brut pentru o cafenea. Acesta este un efort incredibil de mare și ar trebui să vă ajute să înțelegeți de ce companii precum Starbucks pot fi atât de profitabile. Se află în vârful pieței globale anuale de cafea de aproape 940 de miliarde de dolari.

realitatea este undeva între aceste două numere uriașe, dar este suficient să spunem acest lucru: piața globală a cafelei este enormă, probabil cu mult peste 350 de miliarde de dolari pe an.

de ce crește piața cafelei?

trei domenii au determinat cea mai mare parte a creșterii consumului global de cafea în ultimii 20 de ani: Uniunea Europeană, Statele Unite și Brazilia. Combinate, aceste trei consumă cu 50% mai multă cafea pe an decât în 1998.

această creștere nu se datorează unui singur factor, ci unei combinații de forțe. Schultz și Starbucks au transformat americanii într-o națiune de băutori de cafea. În timp ce soda a primit un rap rău pentru conținutul său de zahăr, cafeaua a devenit vehiculul ales pentru a obține remedierea cofeinei. Și în timp ce Schultz a planificat inițial să facă din Starbucks un „al treilea loc” pentru ca oamenii să se adune, ubicuitatea opțiunilor drive-thru pentru a ne ajuta să satisfacem cerințele vieții noastre din ce în ce mai ocupate probabil nu a rănit nici ea.

generațiile tinere au îmbrățișat, de asemenea, cultura cafelei în masă. Între 2008 și 2016, numărul persoanelor cu vârste cuprinse între 18 și 24 de ani care consumă cafea a crescut de la 34% la 48%, potrivit Mordor Intelligence. În același interval de timp, consumul zilnic al tinerilor între 25 și 39 de ani a crescut de la 51% la 60%.

concomitent cu aceasta a fost ascensiunea clasei de mijloc globale. Brazilia este un exemplu perfect în acest sens: consumul său de cafea a crescut cel mai mult-peste 75% – în ultimii 20 de ani. Dar nu e singur. În 1965, aproximativ 27% din cafeaua mondială era consumată fie în economiile emergente, fie în cele producătoare de cafea. Până în 2015, acest raport a crescut până la 46% din consumul mondial de cafea. Cafeaua devine un element esențial al vieții clasei de mijloc din întreaga lume.

în cele din urmă, există economia cafelei. După cum am menționat în secțiunea de mai sus, vânzarea cafelei preparate poate fi incredibil de profitabilă. Magazinele de cafea pot cumpăra un kilogram de cafea pentru doar 1,50 USD. Îl pot prăji, prepara și extrage venituri de până la 50 USD din acesta. Desigur, există o mulțime de alte cheltuieli de luat în considerare-cum ar fi chiria, angajații, consumul de energie și altele asemenea. Dar marjele de genul asta sunt greu de gasit.

riscurile pe piața cafelei

doar pentru că cafeaua este atât extrem de populară, cât și incredibil de profitabilă, nu înseamnă neapărat că este o investiție excelentă. Există două aspecte de luat în considerare: costul boabelor de cafea în sine și atacul concurenței atunci când vine vorba de cafenele. Să le abordăm în ordine.

amenințările de mediu determină creșterea prețurilor la cafea

nimic nu este mai fundamental pentru afaceri decât furnizarea de boabe de cafea. Progresele atât în practicile agricole, cât și în utilizarea chimică au făcut ca terenurile să fie mult mai productive astăzi decât erau acum 60 de ani.

dar asta a venit cu un preț — unul cu care sunt foarte familiar, deoarece locuiesc cu familia mea o parte din fiecare an la o mică fermă de cafea de familie din Costa Rica. Multe ferme de cafea din anii 1960 au produs mult mai mult decât cafea-au oferit fructe, legume și leguminoase și pentru comunitățile lor.

o parte din creșterea producției a venit pur și simplu din adoptarea monoculturii la scară largă. La fel cum lanurile de porumb din Wisconsinul meu natal au rareori alte forme de viață în ele, același lucru este valabil și pentru regiunile muntoase de cafea-acum sunt dealuri goale cu cafea plantată, cu copaci de acoperire slab distanțați.

lipsa diversității are consecințe. Începând din 2009, de exemplu, o ciupercă de rugină a început să apară pe frunzele plantelor de cafea din America Latină, determinând fermierii să piardă boabele înainte de a fi culese. Producția de cafea din Columbia, pentru a numi doar o zonă afectată, a scăzut cu 40% între 2008 și 2012.

ferma în care trăim-care a început să practice agricultura biodiversității în anii 1990, deoarece substanțele chimice i-au îmbolnăvit pe proprietari-a fost mult mai puțin afectată. Acest lucru s-a datorat în principal diversității: ciuperca avea mai multe plante de atacat, iar prădătorul său natural-o ciupercă albă-trăia deja la fermă.

de atunci, fermierii au descoperit Plante de cafea rezistente la rugină pentru a stimula producția. Chiar și atunci, însă, fermierii din Honduras au început să raporteze în aprilie 2018 că acele plante „rezistente la rugină” nu sunt la fel de rezistente pe cât se spera cândva. Doar timpul va spune care este următoarea „ciupercă de rugină” și unde în lume ar putea lovi.

utilizarea substanțelor chimice, combinată cu efectele secundare ale schimbărilor climatice, se conturează la orizont. Organizația Internațională a cafelei estimează că până în 2050, porțiuni uriașe din Brazilia, Africa, America Centrală și Asia de Sud-Est nu vor mai fi potrivite pentru producția de cafea arabă. Aceasta înseamnă că producătorii de cafea trebuie să facă investiții semnificative acum pentru a se pregăti pentru această schimbare.

cu toate acestea, mulți dintre acești fermieri se confruntă cu prețuri istorice scăzute pentru cafea. E grozav pentru companiile de cafea acum, dar e o sabie cu două tăișuri. Deoarece multe țări producătoare de cafea nu au resursele necesare pentru a face aceste investiții, acestea ar putea suferi puternic în viitorul nu atât de îndepărtat. Acest lucru ar putea duce la randamente semnificativ mai mici, ceea ce, la rândul său, ar putea însemna prețuri mult mai mari pentru cafea.

și atunci când aceste prețuri mai mari lovit, aceste cafenele sunt de gând să treacă aceste costuri de-a lungul a clienților sau să păstreze prețurile la fel și să se ocupe cu marje mai mici. Și când aceste marje mai mici lovit, se așteaptă ca stocurile companiei de cafea pentru a răspunde în natură.

riscuri Competitive

amintiți-vă, cea mai mare parte a creșterii cafelei în Statele Unite provine de la Mileniali. Un enorm 60% din millennials mai în vârstă și 48% din cohorta mai tineri bea cafea pe o bază de zi cu zi. Sunt o grămadă de băutori de cafea.

potrivit cercetărilor efectuate de fostul manager de fonduri speculative Mike Alkin, milenialii doresc în principal trei lucruri din bunurile pe care le cumpără:

1. ei vor să fie, atunci când este posibil, organici.
2. vor să fie locali. În cazul cafelei, asta ar însemna Prăjitoare locale.
3. ei doresc ca ei să fie de la o companie mică, mai degrabă decât behemoths mai mari.

în timp ce companiile de cafea pe care le voi descrie mai jos ar avea puține probleme în furnizarea de cafea organică pentru clienții lor, acestea nu se pot încadra în ultimele două categorii. O parte din natura de a fi o companie cotată la bursă este că acționarii dvs. cer cel puțin să încercați să vă creșteți prezența. Asta înseamnă că există puține șanse de a fi considerate „locale” sau „mici”.”

dar prăjitoarele mai mici, private, independente nu au această problemă și se împrăștie peste tot. În orașul meu natal din Milwaukee, de exemplu, Starbucks nu este nici măcar prima sau a doua opțiune atunci când oamenii primesc cafea. Avem o gamă largă de Prăjitoare de pâine, care sunt ambalate în mod regulat. Și Milwaukee nu este singur: potrivit Statista, numărul cafenelelor de specialitate din America a crescut cu 47% între 2005 și 2015, la 31.400.

dacă vrem cu adevărat să ajungem la ținte de alamă, întreprinderile de cafea nu au șanțuri în jurul lor-nici un avantaj competitiv durabil față de rivali. Șanțurile vin în patru forme primare:

• efecte de rețea: Fiecare client suplimentar adaugă valoare altor clienți. Acest lucru nu se aplică în cazul cafelei, deoarece cafeaua mea nu are un gust mai bun doar pentru că ți-ai cumpărat propria ceașcă.

• producție Low-cost: una sau mai multe companii pot oferi un produs de valoare egală pentru mai puțin decât concurența. Acest lucru ar putea fi valabil pentru unele companii atunci când acestea se extind suficient, dar așa cum am discutat în cazul mileniilor, costurile scăzute nu sunt întotdeauna cea mai mare forță motrice.

• costuri ridicate de comutare: ar fi prohibitiv de scump pentru clienți să schimbe furnizorii. Desigur, unele companii folosesc puncte de recompense și carduri de fidelitate suficient de eficient pentru ca acest lucru să fie considerat un șanț. Dar este încă unul relativ slab.

• active necorporale: brevete, protecție guvernamentală și valoare de marcă. De obicei, valoarea mărcii este principalul motor al șanțurilor companiilor de cafea. Într-adevăr, este ceea ce a condus rezultatele Starbucks de peste două decenii. Dar și asta este pornit pe cap de preferințele milenare.

Starbucks a dominat industria atât de mult timp din două motive: Schultz a văzut ceea ce alții nu au făcut în crearea acestor spații terțe cu accent pe cafea, iar pentru generațiile anterioare, nume de marcă mari au contat.
pe primul, pisica este din sac: lumea afacerilor este conștientă de economia favorabilă a afacerii cu cafea. Pe acesta din urmă-așa cum am harped pe pentru o mare parte din această secțiune-puterea de brand pur și simplu nu este ceea ce este folosit pentru a fi.

pentru a fi clar, nu cred că aceste companii sunt condamnate. Ei vor continua să facă afaceri și să ofere cafea pentru legiuni de oameni din întreaga lume. Dar trebuie să separăm companiile de acțiunile lor respective. Folosind Starbucks, Dunkin ‘ Brands și Keurig Dr Pepper ca exemple, iată de ce nu cred că ar trebui să investești în stocuri de cafea.

Starbucks

după cum probabil ați ghicit deja, Starbucks este de departe cea mai importantă companie legată de cafea din lume. Este evaluat la peste 85 de miliarde de dolari astăzi și are vânzări de peste 25 de miliarde de dolari doar în ultimele 12 luni. De asemenea, are o prezență enormă la nivel global.

sursa de date: pilitura SEC.

dar recent, tendințele nu au fost în favoarea Starbucks. Ieșind din Marea Recesiune, multe cafenele mai mici s-au pliat. Deși acțiunile Starbucks au scăzut la fel ca piața, recesiunea a ajutat de fapt-a eliminat o mulțime de concurență locală mai mică și mai mare. Pe măsură ce economia și-a revenit, compania a dominat.

una dintre cele mai importante modalități de a măsura un stoc de restaurante precum Starbucks este prin intermediul vânzărilor de magazine comparabile (comps). Acest lucru ia toate magazinele care au fost deschise acum un an și le compară cu vânzările din anul curent al aceleiași cohorte. Această ultimă parte este importantă, deoarece susține efectul pe care îl are deschiderea de noi magazine și exercițiile până la puterea de bază a companiei.

Iată cum s-a descurcat Starbucks, pe plan intern și în străinătate, în ultimii șase ani.

sursa de date: pilitura SEC. Rețineți că 2019 este pentru primul trimestru fiscal al anului.

în timp ce o creștere recentă de până la 4% comps (linia albastră) este foarte încurajatoare, este important să rețineți de unde provine această creștere. Este în întregime din creșterea a ceea ce Starbucks își încarcă clienții (linia galbenă). Traficul în magazine – sau numărul de persoane care cumpără cafea la magazinele Starbucks existente – nu a crescut în doi ani!

cei care cred în companie vor indica un potențial enorm de creștere în China. Nu se înșeală. Dar în 2018, traficul în regiunea China / Asia Pacific a scăzut cu 1%. Acesta nu este tipul de creștere pe care mulți îl așteptau.

și aproape peste noapte, concurența a început să apară. Luckin Coffee nu avea nici măcar o locație chineză în 2017. Doi ani mai târziu, există mai mult de 600 — cu planuri de a continua această creștere rapidă.

după cum am menționat, nu cred că acesta este un dangăt de moarte pentru Starbucks. Chiar și după ce ați retras o plată unică uriașă pe care a primit-o de la Nestle pentru Global Coffee Alliance, compania a generat o mulțime de fluxuri de numerar gratuite. Dar, având în vedere dublul val de concurență sporită și posibilitatea foarte reală de a crește prețurile de intrare a cafelei în viitorul nu atât de îndepărtat, nu cred că Starbucks este o investiție foarte solidă.

Dunkin’ Brands

următoarea este sursa de lungă durată a Americii nr.2 pentru cafea preparată: Dunkin’ Donuts. În timp ce Starbucks deține și operează aproximativ 60% din locațiile sale și francizează restul, Dunkin francizează toate locațiile sale. Magazinele de înghețată Baskin-Robbins se încadrează, de asemenea, sub umbrela Dunkin’ Brands-deci nici acesta nu este un joc pur pe cafea.

avantajul modelului exclusiv în franciză este că costurile generale sunt foarte mici. Francizații plătesc Dunkin’ pentru a obține o locație, plus redevențe bazate pe vânzări, taxe de publicitate și, în unele cazuri, chirie pentru terenul pe care compania îl deține. În timp ce veniturile totale ale Dunkin sunt mult mai mici, marjele sunt mult mai mari.

pentru că nu puteți investi doar în partea de cafea a acestei afaceri, trebuie să aruncăm o privire la imaginea mai largă, care include operațiunile internaționale și Baskin-Robbins. Iată cum s-au descompus segmentele în ceea ce privește locațiile și vânzările în 2018.

sursa de date: pilitura SEC.

este important să rețineți că aceste cifre de vânzări nu înseamnă că toate magazinele Dunkin din SUA au adus vânzări de 607 milioane de dolari. Acest lucru ar fi ridicol de scăzut, echivalând cu aproximativ 176 USD în vânzări pe locație pe zi.

adevărul este că operațiunile Dunkin din SUA au adus vânzări de 8,8 miliarde de dolari la nivel de sistem, cafeaua și băuturile reprezentând 58% din aceste vânzări.

cifrele de mai sus, atunci, reprezintă plăți către Dunkin’ de la francizați. Acordurile dintre Dunkin’ și francizați durează în general 20 de ani-ceea ce înseamnă că sunt în mare parte blocați. Acestea fiind spuse, plățile redevențelor depind în mare măsură de modul în care se desfășoară fiecare locație. Fiecare locație Dunkin ‘s U. S., de exemplu, plătește 5,9% din vânzările brute înapoi la Dunkin’ sub formă de redevențe.

cel mai important lucru de reținut este că puteți vedea cât de importante sunt operațiunile Dunkin din SUA pentru întreaga afacere, urmate de operațiunile internaționale ale lui Baskin-Robbins.

în timp ce Dunkin’ a beneficiat de pârghia operațională pe care a oferit-o acest model exclusiv în franciză, tendințele pe termen lung nu se mișcă în favoarea companiei. Privind la comps într-o perioadă de timp similară cu Starbucks, vedem o tendință familiară.

sursa de date: pilitura SEC.

ca și în cazul Starbucks, nu cred că compania însăși are probleme serioase. Milioane de oameni merg la Dunkin ‘ și Baskin-Robbins în fiecare zi. Dar, ca investitor pe termen lung, sunt îngrijorat de faptul că comp-urile companiei sunt atât de scăzute și văd o intrare serioasă (prețurile cafelei) și presiuni competitive la orizont.

Keurig Dr Pepper

în cele din urmă, avem Keurig Dr Pepper. Partea de cafea a acestei companii a fost Green Mountain Coffee Roasters — producători de K-cupe pentru mașini de cafea care au devenit atât de obișnuite acum 10 ani. De fapt, în 2015, Green Mountain a oferit mai multă cafea americanilor decât Starbucks-deși la un nivel de vânzări mult mai mic.

dar apoi brevetele de pe cupele K și mașinile lor s-au epuizat, iar concurența a inundat rapid piața. Green Mountain a devenit privat la sfârșitul anului 2015 și a reapărut anul trecut într-o fuziune Keurig-Dr Pepper.

nu avem o tonă de vizibilitate asupra modului în care partea de cafea a afacerii-Keurig-a evoluat în ultimii ani, deoarece compania a raportat public doar de câteva luni. Așa cum este, compania combinată include K-cupe și mașini de cafea pe partea Keurig și un grajd de băuturi și produse de sodă care include Dr Pepper, A&W, Sprite, Canada Dry, Snapple și Yoo-hoo, printre altele.

dar în entitatea combinată, cafeaua este cu siguranță cea mai importantă parte, aducând o majoritate a vânzărilor și a profitului operațional.

din nou, tendințele din industria cafelei nu sunt încurajatoare:

• pierderea protecției brevetelor a erodat vânzările K-Cups, puterea prețurilor și avantajul competitiv față de rivali. Consumatorii cumpără cel mai ieftin produs, cu puțină considerație pentru loialitatea față de marcă.
• aparatele de cafea-care includ o serie de versiuni noi-adaugă speranță, dar nu mult mai mult. Vânzările de aparate au fost în esență plate în 2018.

ca și în cazul celorlalte companii despre care am vorbit, nu cred că Keurig Dr.Pepper va dispărea. Dar având în vedere că afacerea a demonstrat puțin în ceea ce privește șanțurile competitive, nu cred că este o investiție promițătoare pe termen lung.

cine ar trebui (sau nu ar trebui) să investească în aceste acțiuni?

dacă se pare că nu sunt optimist cu privire la viitorul stocurilor de cafea, ai dreptate. În timp ce cred că cafeaua va rămâne populară pentru anii următori, cred că principalele beneficii se vor acumula pentru cei care încep cafenele mici și locale.

și din nou, toate aceste companii de cafea-Starbucks, Dunkin’, Keurig Dr Pepper și frații lor-vor continua să fie bine. Dar trebuie să ne uităm la ceea ce se întâmplă față de optimismul prețat în stocurile lor. Pentru mine, există prea mult optimism în aceste stocuri de la această scriere.

urmăriți cu atenție raporturile preț-câștig (P/E) și preț-flux-numerar liber (P/FCF) ale acestor companii, în special în raport cu cele ale pieței mai largi. Raporturile p/FCF pe piață mai largi sunt mai greu de găsit, dar pe termen lung, P/E și P/FCF se oglindesc reciproc. În general, îmi place mai mult P / FCF, deoarece măsoară suma de bani pe care o companie o poate păstra în buzunar după ce totul este spus și făcut, în timp ce P/E are mai multe trucuri contabile care pot masca ceea ce se întâmplă cu adevărat.

când P/Es companiilor de cafea depășesc P/E S&P 500, atât pe termen actual, cât și pe termen lung, sugerează că investitorii cred că stocurile de cafea se vor descurca mai bine decât piața generală în viitor. Având în vedere provocările pe care le-am subliniat mai sus, acest lucru mi se pare puțin probabil.

în cazul în care prețurile sau ratele acestor acțiuni scad semnificativ, mi-aș putea reevalua opinia. Pentru moment, cred-în ceea ce privește cafeaua-cea mai bună investiție este să-ți găsești cafeaua preferată, să cumperi o râșniță și să-ți faci propria cafea acasă.

Trending

• {{titlu }}

Brian Stoffel nu are nicio poziție în niciunul dintre stocurile menționate. Motley Fool deține acțiuni și recomandă Starbucks. Motley Fool recomandă Dunkin ‘ Brands Group și Nestle. Motley Fool are o politică de dezvăluire.