Samuel Zell este o figură iconică în domeniul imobiliar American. În 1968, a creat o companie, Equity Group Investments, pentru a investi în proprietăți. De la fondarea sa, Equity Group Investments, acum cunoscut sub numele de Equity International, sa extins dincolo de imobiliare. Firma privată controlează un portofoliu de investiții de miliarde de dolari, cu interese răspândite pe mai multe continente și mai multe industrii, inclusiv finanțe, transport, energie și mass-media.
key Takeaways
- Zell și-a făcut averea investind în proprietăți imobiliare subevaluate și deținându-le pe termen lung.
- este un pionier în trustul de investiții imobiliare și a creat două dintre ele.
- Zell și-a descris strategia ca „dansând pe scheletele greșelilor altor oameni.”
Zell este considerat creatorul trustului de investiții imobiliare contemporane (REIT), iar el și echipa sa au creat unele dintre cele mai mari REIT-uri tranzacționate public din lume. Acestea includ Equity Residential (EQR), un apartament REIT cu o capitalizare de piață de aproape 20,5 miliarde de dolari și Equity Commonwealth (EQC), un REIT de birouri cu proprietăți în SUA și un plafon de piață de aproape 3,32 miliarde de dolari începând cu octombrie 2020.
potrivit Forbes, valoarea netă a lui Zell este de 4,7 miliarde de dolari. Iată o prezentare generală a modului în care și-a făcut averea.
Viața timpurie și școlarizarea
născut în 1941, Zell a fost crescut într-o gospodărie evreiască din Chicago. Părinții săi au migrat în Statele Unite în 1939 cu puțin timp înainte ca Germania să invadeze Polonia, iar tatăl său era angrosist de bijuterii.
de la o vârstă fragedă, Zell a avut un interes în lumea afacerilor. În 1953, când avea 12 ani, cumpăra copii ale Playboy în cantități mari pentru două trimestre fiecare și le revinde cu 1,50 până la 3 dolari. „Pentru restul acelui an, am devenit importator de reviste Playboy în suburbii”, și—a amintit Zell la o întâlnire a Institutului Urban Land din 2013, numind experiența „prima lecție în cerere și ofertă”.”
călătoria antreprenorială a lui Zell a continuat de-a lungul anilor de facultate. În timp ce se afla la Universitatea din Michigan, el și un prieten, Robert Lurie, au gestionat unități de apartamente studențești pentru proprietari. Primul lor concert a implicat 15 case. Dar, de fapt, au petrecut mult timp achiziționând și îmbunătățind proprietățile aflate în dificultate, cu scopul fie de a le răsturna, fie de a le închiria studenților.
până când a absolvit în 1966, Zell gestionase un total de 4.000 de apartamente și deținuse personal undeva între 100 și 200 dintre ele. El și-a vândut partea din afacerea de administrare a proprietății lui Lurie înainte de a se muta înapoi la Chicago.
începutul carierei Imobiliare
la scurt timp după absolvirea Facultății de drept și trecerea Baroului, Zell s-a alăturat unei firme de avocați, pe care a renunțat-o după prima săptămână. În cele din urmă a decis să facă o carieră cu normă întreagă din investițiile în imobiliare.
în 1968, Zell a fondat ceea ce urma să devină Equity Group Investments și în anul următor l-a convins pe Lurie să lucreze cu el.
o erupție de supraconstruire la sfârșitul anilor 1960 și începutul anilor 1970 a contribuit la precipitarea unui accident de piață în 1973. Imobilele rezidențiale multifamiliale au fost afectate mai întâi, alte tipuri de proprietăți urmând în curând exemplul. Multe împrumuturi pe proprietăți comerciale au intrat în incapacitate de plată și mulți dezvoltatori și-au abandonat proiectele. Acest lucru le-a oferit lui Zell și Lurie oportunitatea perfectă de a achiziționa proprietăți De înaltă calitate la prețuri ieftine.
la sfârșitul crizei, cei doi dețineau un portofoliu valoros de apartamente, birouri și clădiri cu amănuntul.
au deținut portofoliul timp de mulți ani și, ca urmare, au văzut că valoarea clădirilor a revenit și, în cele din urmă, a depășit nivelurile anterioare de evaluare. Între timp, Zell și Lurie și-au plătit datoriile din veniturile lunare din chirii pe care le-au produs proprietățile.
această abordare a investițiilor imobiliare a fost destul de nouă la acea vreme; majoritatea investitorilor imobiliari și-au câștigat banii prin răsturnarea clădirilor, mai degrabă decât prin acumularea de venituri din chirii.
dincolo de imobiliare
în urma succesului său cu transformarea proprietăților aflate în dificultate în cele valoroase, Zell a decis să-și diversifice investițiile. În anii 1980, a început să cumpere companii.
în special, strategia sa de investiții a rămas aceeași. După cum a descris-o într-un interviu acordat revistei LEADERS, „mi-am făcut averea făcând dreapta când toți ceilalți mergeau la stânga. La sfârșitul anilor ‘ 80 și începutul anilor ’90, cumpăram clădiri de birouri cu 50 de cenți la Dolar. M-am uitat peste umăr să văd cine era competiția mea, dar nu era nimeni. Nu m-am putut abține să nu mă întreb dacă am greșit. Frica și curajul sunt foarte strâns legate.”
Zell s-a concentrat pe preluarea afacerilor falimentare cu scopul de a le transforma. De la extinderea portofoliului de investiții al Equity Group, Zell a investit în companii care operează în diverse sectoare, inclusiv feroviar, leasing de containere, croazieră de pasageri, ambalaje din materiale plastice, produse chimice agricole și producție industrială.
la un moment dat, deținea o participație de control în compania Tribune, proprietar al Chicago Tribune și Los Angeles Times. Achiziția a fost criticată pe scară largă de cumpărare, ca și în luarea companiei privat, Zell încărcat cu datorii atât de mult a dat faliment.
Zell a făcut știri în 2007 după ce și-a vândut portofoliul de 573 de proprietăți de birouri, Biroul de capital REIT, către Blackstone Group (BX), cel mai mare manager de investiții alternative din lume, pentru 39 de miliarde de dolari. La acea vreme, tranzacția a fost cea mai mare tranzacție de cumpărare cu efect de levier din istorie.
a fost, de asemenea, considerată o mișcare abilă în retrospectivă, deoarece s-a întâmplat chiar înainte de criza ipotecară subprime și de scăderea imobiliară ulterioară.
The Grave Dancer
într-un articol pentru New York University Review, Sam Zell a descris strategia sa imobiliară ca „dansând pe scheletele greșelilor altor oameni.”Linia I-a adus porecla „grav Dancer”.”
în timp ce operațiunile sale l-au făcut o figură controversată, el este, fără îndoială, unul dintre cei mai bogați antreprenori din lume.