Tencent (OTC: TCEHY) este una dintre cele mai mari companii de tehnologie din China. Deține WeChat, cea mai mare aplicație de mesagerie din țară; cea mai mare afacere de publicare a jocurilor din lume; a doua cea mai mare platformă cloud din China; una dintre cele mai mari platforme de streaming video din țară; și una dintre platformele sale de plată digitale de top.
acțiunile Tencent au crescut cu peste 1.400% în ultimul deceniu, pe măsură ce afacerile sale de jocuri și publicitate s-au extins și au intrat pe noi piețe. Este în sfârșit timpul să obținem profituri sau gigantul tehnologic chinez mai are loc să alerge?
sursa imaginii; Getty Images.
ținând pasul cu tendințele de publicitate în schimbare
activitatea de publicitate a Tencent, care a generat 19% din veniturile sale în trimestrul trecut, vinde reclame în WeChat, vechea platformă de mesagerie QQ, rețeaua sa de anunțuri mobile, video Tencent și alte aplicații. Veniturile segmentului au crescut cu 32% anual pe parcursul trimestrului, deoarece companiile de comerț electronic, Educație online și jocuri au cumpărat mai multe reclame pe tot parcursul crizei COVID-19.
cu toate acestea, afacerea publicitară a Tencent se confruntă cu o concurență acerbă din partea listărilor de produse plătite ale Alibaba (NYSE: BABA), a platformelor de căutare online precum Baidu (NASDAQ: BIDU) și a platformelor orientate spre Gen Z, cum ar fi ByteDance, care deține aplicația video scurtă virală TikTok (cunoscută sub numele de Douyin în China).
ecosistemul de Mini-programe WeChat, care blochează utilizatorii în aplicație, se confruntă, de asemenea, cu Concurență din partea unor grădini cu pereți similari, cum ar fi aplicația mobilă Baidu, Alipay susținută de Alibaba și mini-programele Douyin. Serviciul de mesagerie WeChat, care servește peste 1.2 miliarde de utilizatori activi lunar, se confruntă, de asemenea, cu concurența din aplicații de întâlniri precum Momo și Tantan.
pentru a-și consolida apărarea împotriva acestor rivali, Tencent trebuie să continue să lanseze noi aplicații-ceea ce va determina creșterea cheltuielilor sale de operare.
unitatea de jocuri se bazează pe creșterea și investițiile de peste mări
activitatea de jocuri a Tencent, care a generat 35% din veniturile sale în trimestrul trecut, încă se blochează în jucători cu jocuri de succes precum Honor of Kings, Peacekeeper Elite, PUBG Mobile și League of Legends. Veniturile sale au crescut cu 31% anual pe parcursul trimestrului, deoarece oamenii au jucat mai multe jocuri pe tot parcursul perioadei de blocare.
sursa imaginii: Getty Images.
mizele Tencent în companii de peste mări, cum ar fi editorul Fortnite Epic Games, dezvoltatorul Bayonetta Platinum Games, Ubisoft și Activision Blizzard își reduc, de asemenea, dependența de piața chineză, care este împiedicată de standardele de cenzură nestatornice, restricțiile stricte De redare și cerințele rigide de licențiere.
această expansiune își lărgește, de asemenea, șanțul împotriva rivalului său chinez NetEase, care câștigă un impuls semnificativ în străinătate, cu cuțitele rivale PUBG.
privind în perspectivă, investitorii ar trebui să se aștepte ca unitatea de jocuri Tencent să se bazeze mai mult pe titluri de peste mări precum Call of Duty Mobile, precum și investiții sporite în Dezvoltatori și editori de peste mări.
combaterea Alibaba pe piețele cloud și fintech
unitatea de servicii Fintech și business a Tencent, care a reprezentat 24% din linia sa de top în trimestrul trecut, generează cea mai mare parte a veniturilor sale din Tencent Cloud, a doua cea mai mare platformă de infrastructură cloud din China după Alibaba Cloud și WeChat Pay, care împarte un aproape duopol pe piața plăților cu Alipay susținută de Alibaba.
veniturile din această afacere mai nouă au crescut cu 22% anual în trimestrul trecut, dar acest lucru a marcat o încetinire semnificativă față de trimestrele anterioare. Tencent a atribuit decelerarea mai puține plăți WeChat pe parcursul blocajelor, dar se așteaptă ca afacerea să se recupereze mai târziu în acest an.
Tencent nu își dezvăluie profiturile din cloud, dar este probabil neprofitabil ca Alibaba Cloud. Ambele companii vor suferi probabil mai multe pierderi în afacerile lor cloud și vor folosi alte afaceri profitabile-cum ar fi unitățile de publicitate și jocuri ale Tencent și unitatea comercială principală a Alibaba-pentru a subvenționa diferența.
prin urmare, creșterea unității FinTech și business services este o sabie cu două tăișuri: Acesta generează o creștere proaspătă a veniturilor și diversifică linia de top a Tencent departe de jocuri și reclame, dar probabil va reduce marja operațională ajustată-care a scăzut anual de la 43% la 34% în trimestrul trecut.
este momentul potrivit pentru a cumpăra Tencent?
analiștii se așteaptă ca veniturile și câștigurile Tencent să crească cu 22% și, respectiv, 17% în acest an, deoarece punctele sale forte îi compensează punctele slabe. Aceasta este o rată de creștere solidă pentru un stoc care tranzacționează la aproximativ 33 de ori câștigurile înainte.
dețin acțiuni ale Tencent și cred că este încă una dintre cele mai bune piese pe termen lung asupra creșterii Chinei. Tencent este, de asemenea, mai bine diversificat decât Alibaba și Baidu, care încă se bazează foarte mult pe vânzările de comerț electronic și, respectiv, pe anunțurile online.
singura amenințare pe termen scurt pentru Tencent este amenințarea legislativă pentru a elimina stocurile chineze de la bursele americane dacă nu respectă anumite reguli contabile. Dar companiile de tehnologie de top precum Tencent, Alibaba și Baidu vor ajunge probabil la un compromis cu SUA. autoritățile de reglementare în loc să organizeze o retragere completă la schimburi mai apropiate precum Hong Kong. Prin urmare, Tencent rămâne o investiție solidă pe termen lung și are loc să ruleze după raliul său de 30% din ultimele 12 luni.
10 stocurile ne place mai bine decât Tencent Holdings
atunci când investesc genii David și Tom Gardner au un sfat stoc, se poate plăti pentru a asculta. La urma urmei, buletinul informativ pe care l-au condus de peste un deceniu, Motley Fool Stock Advisor, a triplat piața.*
David și Tom tocmai au dezvăluit ceea ce cred că sunt cele mai bune zece acțiuni pe care investitorii le pot cumpăra chiar acum… și Tencent Holdings nu a fost unul dintre ei! Asta – i drept-ei cred că aceste 10 stocuri sunt chiar mai bine cumpără.
Vezi cele 10 stocuri
*Stock Advisor revine la 2 iunie 2020
Leo Sun deține acțiuni ale Baidu și Tencent Holdings. Motley Fool deține acțiuni și recomandă Activision Blizzard, Alibaba Group Holding Ltd., Baidu, NetEase, și Tencent Holdings. Motley Fool recomandă Momo și recomandă următoarele opțiuni: lung ianuarie 2022 $75 solicită Activision Blizzard și scurt ianuarie 2022 $75 pune pe Activision Blizzard. Motley Fool are o politică de dezvăluire.