Business cycles grafico gli alti e bassi di un’economia, e la loro comprensione può portare a migliori decisioni finanziarie

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• Un ciclo economico è la crescita periodica e il declino dell’economia di una nazione, misurata principalmente dal suo PIL.
• I governi cercano di gestire i cicli economici spendendo, aumentando o abbassando le tasse e aggiustando i tassi di interesse.
• I cicli economici possono influenzare gli individui in diversi modi, dalla ricerca di lavoro agli investimenti.
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Un ciclo economico, a volte chiamato “ciclo commerciale” o “ciclo economico”, si riferisce a una serie di fasi dell’economia mentre si espande e si contrae. Ripetendo costantemente, è misurato principalmente dall’aumento e dalla caduta del prodotto interno lordo (PIL) in un paese.

I cicli economici sono universali per tutte le nazioni che hanno economie capitalistiche. Tutte queste economie sperimenteranno questi periodi naturali di crescita e declino, anche se non tutte allo stesso tempo. Tuttavia, data l’aumento della globalizzazione, i cicli economici tendono ad accadere in tempi simili tra i paesi più spesso di quanto non facessero prima.

Comprendere le diverse fasi di un ciclo economico può aiutare le persone a prendere decisioni sullo stile di vita, gli investitori a prendere decisioni finanziarie e i governi a prendere decisioni politiche appropriate.

Fasi di un ciclo economico

Pensate a cicli economici come le maree: un flusso naturale e senza fine dall’alta marea alla bassa marea. E allo stesso modo in cui le onde possono improvvisamente sembrare impennate anche quando la marea sta uscendo o sembrano basse quando la marea sta arrivando, ci possono essere urti intermedi, contrari — su o giù — nel bel mezzo di una particolare fase.

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Tutti i cicli economici sono contabilizzati da un periodo sostenuto di crescita economica, seguito da un periodo prolungato di declino economico. Nel corso della sua vita, un ciclo economico passa attraverso quattro fasi identificabili, note come fasi: espansione, picco, contrazione e depressione.

Espansione: L’espansione, considerata lo stato” normale ” — o almeno, il più desiderabile — dell’economia, è un periodo di crescita. Durante un’espansione, le imprese e le aziende sono in costante crescita la loro produzione e profitti, la disoccupazione rimane bassa, e il mercato azionario sta eseguendo bene. I consumatori stanno comprando e investendo, e con questa crescente domanda di beni e servizi, anche i prezzi iniziano a salire.

Quando il tasso di crescita del PIL è compreso tra il 2% e il 3%, l’inflazione è all’obiettivo del 2%, la disoccupazione è compresa tra il 3,5% e il 4,5% e il mercato azionario è un mercato rialzista, quindi l’economia è considerata in un sano periodo di espansione.

Picco: Una volta che questi numeri iniziano ad aumentare al di fuori delle loro bande tradizionali, però, allora l’economia è considerata crescere fuori controllo. Le aziende potrebbero espandersi incautamente. Gli investitori sono troppo sicuri di sé, acquistando attività e aumentando significativamente i loro prezzi, che non sono supportati dal loro valore sottostante. Tutto sta iniziando a costare troppo.

Il picco segna il culmine di tutta questa febbrile attività. Si verifica quando l’espansione ha raggiunto la sua fine e indica che la produzione e i prezzi hanno raggiunto il loro limite. Questo è il punto di svolta: Senza spazio per la crescita a sinistra, non c’è nessun posto dove andare, ma verso il basso. Una contrazione è imminente.

Contrazione: una contrazione copre il periodo di tempo dal picco al trogolo. È il periodo in cui l’attività economica è in calo. Durante una contrazione, i numeri di disoccupazione in genere aumentano, le scorte entrano in un mercato ribassista e la crescita del PIL è inferiore a 2%, indicando che le aziende hanno ridotto le loro attività.

Quando il PIL è diminuito per due trimestri consecutivi, l’economia è spesso considerata in recessione.

Trogolo: Poiché il picco è il punto più alto del ciclo, il trogolo è il suo punto più basso. Si verifica quando la recessione, o la fase di contrazione, si esaurisce e inizia a rimbalzare in una fase di espansione — e il ciclo economico ricomincia da capo. Il rimbalzo non è sempre rapido, né è una linea retta, lungo la strada verso la piena ripresa economica.

Cicli economici vs. cicli di mercato

Anche se spesso usato in modo intercambiabile, tecnicamente un ciclo economico è diverso da un ciclo di mercato. Un ciclo di mercato si riferisce specificamente alle diverse fasi di crescita e declino del mercato azionario, mentre il ciclo economico riflette l’economia nel suo complesso.

Ma i due sono sicuramente correlati. Il mercato azionario è fortemente influenzato dalle fasi di un ciclo economico e generalmente rispecchia le sue fasi. Durante la fase di contrazione di un ciclo, gli investitori vendono le loro partecipazioni, deprimendo i prezzi delle azioni-un mercato orso. Nella fase espansiva, si verifica il contrario: gli investitori vanno su una baldoria di acquisto, causando i prezzi delle azioni a salire — un mercato toro.

Chi misura i cicli economici?

Negli Stati Uniti, i cicli economici sono definiti e misurati dal National Bureau of Economic Research (NBER), un’organizzazione no-profit privata. Ciclo economico di NBER Incontri Comitato è responsabile per determinare l ” inizio e la fine di un ciclo.

NBER utilizza principalmente i tassi di crescita trimestrali del PIL per identificare un ciclo economico, ma esaminerà anche altri indicatori economici, come il reddito reale, i ricavi al dettaglio, l’occupazione e la produzione manifatturiera. Analisti ed economisti spesso vedono ciò che chiamano “co-movimento” in queste variabili, il che significa che le diverse misurazioni aumentano e diminuiscono insieme.

Ad esempio, se l’occupazione è in aumento, la produzione è probabilmente in aumento, così come la spesa dei consumatori. Allo stesso modo, se l’occupazione è in calo, le altre metriche sono in calo e alla fine avranno un impatto sul PIL.

Quanto dura un ciclo economico?

I cicli aziendali non hanno intervalli di tempo definiti. Un ciclo economico può essere breve, della durata di pochi mesi, o lungo, della durata di diversi anni.

Generalmente, i periodi di espansione sono più prolungati dei periodi di contrazione, ma le lunghezze effettive possono variare. Dalla fine della seconda guerra mondiale, il periodo medio di espansione negli Stati Uniti è durato 65 mesi e la contrazione media è durata circa 11 mesi, secondo il Congressional Research Service.

Più recentemente, gli Stati Uniti hanno raggiunto un picco nel febbraio 2020, e prima era in un periodo di espansione che era durato circa 128 mesi, rendendolo il più lungo nella storia registrata.

Le molte variabili in un’economia fluttuano in modo diverso nel tempo, causando cambiamenti nell’economia e fattori non economici, come disastri naturali e malattie, giocano un ruolo nel plasmare l’economia. “Essenzialmente, le economie di mercato vogliono espandersi, ma se vengono colpite da uno shock avverso, potrebbero contrarsi”, afferma Vincent Reinhart, capo economista e macro strategist di Mellon Investments.

Nella storia recente, la crisi dei mutui subprime del 2007 è stato uno di questi shock, e l’inizio della pandemia di COVID-19 nel 2020 è stato un altro.

Quali fattori determinano un ciclo economico?

Dalle innovazioni tecnologiche alle guerre, una varietà di cose può innescare le fasi di un ciclo economico. Ma, secondo il Congressional Research Service, l’influenza chiave si riduce alla domanda e all’offerta aggregata all’interno di un’economia — economista-parla per la spesa totale che individui e aziende fanno. Quando questa domanda diminuisce, si verifica una contrazione. Allo stesso modo, quando la domanda aumenta, si verifica un’espansione.

Come l’offerta e la domanda guidano il ciclo economico

• All’inizio: L’espansione avviene perché i consumatori sono fiduciosi nell’economia. Credono che l’occupazione sia costante e il reddito sia garantito. Di conseguenza, spendono di più, il che porta ad un aumento della domanda, che porta le aziende ad assumere più dipendenti e ad aumentare le spese in conto capitale per soddisfare tale domanda. Gli investitori assegnano più capitale alle attività, aumentando i prezzi delle azioni.
• Surriscaldarsi: la fase espansiva raggiunge un picco quando la domanda è maggiore dell’offerta e le imprese assumono ulteriori rischi per soddisfare l’aumento della domanda e rimanere competitive.
• Ridimensionamento: Quando i tassi di interesse aumentano rapidamente, l’inflazione aumenta troppo velocemente, o si verifica una crisi finanziaria, un’economia entra in contrazione. La fiducia che lo ha stimolato evapora rapidamente, sostituita dalla diminuzione della fiducia dei consumatori. Gli individui risparmiano denaro piuttosto che spendere, riducendo la domanda e le aziende tagliano la produzione e licenziano i dipendenti man mano che le loro vendite si prosciugano. Gli investitori vendono azioni per evitare un calo del valore dei loro portafogli.
• Toccare il fondo: durante la fase di depressione, la domanda e la produzione sono al loro punto più basso. Ma alla fine, ha bisogno di riaffermarsi. I consumatori iniziano lentamente a guadagnare fiducia mentre la produzione e l’attività commerciale iniziano a migliorare, spesso spronati da politiche e azioni governative. Iniziano a comprare e investire e l’economia entra in una nuova fase di espansione.

Come i governi influenzano i cicli economici

Il fatto che i cicli economici si muovano in fasi naturali non significa che non possano essere influenzati. I Paesi possono e cercano di gestire le varie fasi-rallentandole o accelerandole-utilizzando la politica monetaria e la politica fiscale. La politica fiscale è svolta dal governo; la politica monetaria è svolta dalla banca centrale di una nazione.

Ad esempio, quando un’economia è in contrazione, in particolare una recessione, i governi usano una politica fiscale espansiva, che consiste nell’aumentare le spese per progetti o nel tagliare le tasse. Queste mosse forniscono maggiori livelli di reddito disponibile che i consumatori possono spendere, che a sua volta stimola la crescita economica.

Allo stesso modo, una banca centrale — come la Federal Reserve negli Stati Uniti — utilizzerà una politica monetaria espansiva per porre fine a un periodo di contrazione riducendo i tassi di interesse, il che rende il prestito di denaro più economico, stimolando così la spesa e, infine, l’economia.

Se un’economia sta crescendo troppo velocemente, i governi impiegheranno una politica monetaria contrattiva, che comporta il taglio della spesa e l’aumento delle tasse. Ciò riduce la quantità di reddito disponibile da spendere, rallentando le cose. Per utilizzare una politica monetaria contrattiva, una banca centrale aumenterà i tassi di interesse, rendendo i prestiti più costosi e quindi spendere denaro meno attraente.

The financial takeaway

Anche se sembrano qualcosa che riguarda solo “l’economia”, i cicli economici hanno molte implicazioni nel mondo reale per gli individui. Riconoscere il ciclo attuale può influenzare le persone e le loro decisioni di stile di vita.

Ad esempio, se siamo in una fase di contrazione, trovare lavoro spesso diventa più difficile. Gli individui possono prendere posti di lavoro meno-che-ideale solo per garantire che stanno facendo un reddito, e la speranza di trovare posizioni migliori una volta che l’economia migliora.

Può anche influenzare la spesa e fare piani a lungo termine. “Dovrai essere cauto in termini di utilizzo dei tuoi risparmi ora perché potresti averne bisogno in seguito”, afferma Reinhart.

Anche la comprensione del ciclo economico è cruciale per gli investitori. Sapere quali asset — in particolare le azioni-funzionano bene nelle diverse fasi di un ciclo economico può aiutare un investitore a evitare determinati rischi e persino a far crescere il valore del proprio portafoglio in una fase di contrazione.

Certo, gli individui non possono fare molto da soli per influenzare un ciclo economico e gli agenti atmosferici possono essere difficili. Tuttavia, potrebbe aiutarti a dormire meglio di notte sapendo che “è un ciclo e che non saremo lì per sempre”, dice Reinhart. “Comprendere il ciclo economico ti dà almeno la rassicurazione che ci sono un rimbalzo e una ripresa da seguire.”

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