Il termine “fattori di produzione” si riferisce a tutti gli input utilizzati nella produzione di beni o servizi. Questi fattori sono classificati in terra, lavoro, capitale e imprenditorialità. La terra si riferisce a tutte le risorse naturali, come l’oro o il legname; il lavoro include il lavoro di tutti i lavoratori ad ogni livello, ad eccezione degli imprenditori; il capitale include denaro ma si riferisce anche alla fabbrica, alle attrezzature e agli strumenti utilizzati per aumentare la produzione; e l’imprenditorialità è qualsiasi tentativo di realizzare un profitto economico prendendo L’analisi di come vengono assegnati questi fattori di produzione viene utilizzata per massimizzare l’efficienza e l’utilità.
L’utilità è una misura astratta della soddisfazione che un consumatore guadagna consumando un particolare prodotto o ricevendo un servizio. Le unità utilizzate per misurare l’utilità sono arbitrarie e sono utili solo per confrontare l’utilità di un prodotto con un altro. L’utilità totale si riferisce alla soddisfazione totale che un consumatore riceve da tutti i beni e servizi consumati. Utilità marginale si riferisce all’utilità aggiunta consumando un’unità aggiuntiva di un particolare bene o servizio.