Der Begriff „Produktionsfaktoren“ bezieht sich auf alle Inputs, die bei der Herstellung von Waren oder Dienstleistungen verwendet werden. Diese Faktoren werden in Land, Arbeit, Kapital und Unternehmertum eingeteilt. Land bezieht sich auf alle natürlichen Ressourcen wie Gold oder Holz; Arbeit umfasst die Arbeit aller Arbeiter auf allen Ebenen, mit Ausnahme von Unternehmern; Kapital umfasst Geld, bezieht sich aber auch auf die Fabrik, Ausrüstung und alle Werkzeuge, die zur Steigerung der Produktion verwendet werden; und Unternehmertum ist jeder Versuch, einen wirtschaftlichen Gewinn zu erzielen, indem man eine Idee nimmt und alle anderen Faktoren kombiniert. Die Analyse, wie diese Produktionsfaktoren zugeordnet werden, wird verwendet, um Effizienz und Nutzen zu maximieren.
Der Nutzen ist ein abstraktes Maß für die Zufriedenheit, die ein Verbraucher durch den Konsum eines bestimmten Produkts oder durch den Erhalt einer Dienstleistung erlangt. Die zur Messung des Nutzens verwendeten Einheiten sind willkürlich und nur zum Vergleichen des Nutzens eines Produkts mit einem anderen nützlich. Der Gesamtnutzen bezieht sich auf die Gesamtzufriedenheit, die ein Verbraucher von allen konsumierten Waren und Dienstleistungen erhält. Der Grenznutzen bezieht sich auf den Nutzen, der durch den Verbrauch einer zusätzlichen Einheit eines bestimmten Gutes oder einer bestimmten Dienstleistung entsteht.