Comercio de tortugas: Una leyenda del Mercado

En 1983, los legendarios comerciantes de productos básicos Richard Dennis y William Eckhardt llevaron a cabo el experimento de la tortuga para demostrar que a cualquiera se le podía enseñar a comerciar. Usando su propio dinero y novatos en el comercio, ¿cómo le fue al experimento?

El experimento de la Tortuga

A principios de la década de 1980, Dennis fue ampliamente reconocido en el mundo del comercio como un éxito abrumador. Había convertido una participación inicial de menos de 5.000 dólares en más de 100 millones de dólares. Él y su compañero, Eckhardt, tuvieron frecuentes discusiones sobre su éxito. Dennis creía que a cualquiera se le podía enseñar a operar en los mercados de futuros, mientras que Eckhardt respondió que Dennis tenía un don especial que le permitía beneficiarse del comercio.

El experimento fue creado por Dennis para resolver finalmente este debate. Dennis encontraría a un grupo de personas para enseñarles sus reglas, y luego los haría comerciar con dinero real. Dennis creía tan firmemente en sus ideas que en realidad daría a los comerciantes su propio dinero para comerciar. La capacitación duraría dos semanas y podría repetirse una y otra vez. Llamó a sus estudiantes «tortugas» después de recordar las granjas de tortugas que había visitado en Singapur y decidir que podía cultivar comerciantes tan rápida y eficientemente como las tortugas cultivadas en granjas.

Al encontrar a las Tortugas

Para liquidar la apuesta, Dennis colocó un anuncio en el Wall Street Journal, y miles solicitaron aprender a operar a los pies de maestros ampliamente reconocidos en el mundo del comercio de productos básicos. Solo 14 comerciantes pasarían por el primer programa «Tortuga». Nadie conoce los criterios exactos que usó Dennis, pero el proceso incluyó una serie de preguntas de verdadero o falso; algunas de las cuales se pueden encontrar a continuación:

1. El gran dinero en el comercio se hace cuando uno puede obtener largos en mínimos después de una gran tendencia bajista.
2. No es útil ver cada cotización en los mercados que uno negocia.
3. Las opiniones de los demás sobre el mercado son buenas para seguir.
4. Si uno tiene $10,000 para arriesgar, uno debe arriesgar 2 2,500 en cada operación.
5. En el momento de la iniciación, se debe saber con precisión dónde liquidar si se produce una pérdida.

Para el registro, de acuerdo con el método Turtle, 1 y 3 son falsos; 2, 4 y 5 son verdaderos.

Las Reglas

A las tortugas se les enseñó muy específicamente cómo implementar una estrategia de seguimiento de tendencias. La idea es que la «tendencia es su amiga», por lo que debe comprar futuros que se desplacen al alza de los rangos de negociación y vender rupturas a corto plazo a la baja. En la práctica, esto significa, por ejemplo, comprar nuevos máximos de cuatro semanas como señal de entrada. La Figura 1 muestra una estrategia típica de comercio de tortugas.

Figura 1: La compra de plata con una ruptura de 40 días condujo a un comercio altamente rentable en noviembre de 1979

Fuente: Genesis Trade Navigator

Este comercio se inició en un nuevo máximo de 40 días. La señal de salida estaba por debajo del mínimo de 20 días. Los parámetros exactos utilizados por Dennis se mantuvieron en secreto durante muchos años, y ahora están protegidos por varios derechos de autor. En» The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results » (2007), el autor Michael Covel ofrece algunas ideas sobre las reglas específicas:

• Mire los precios en lugar de depender de la información de comentaristas de televisión o periódicos para tomar sus decisiones comerciales.
• Tenga cierta flexibilidad para establecer los parámetros de sus señales de compra y venta. Pruebe diferentes parámetros para diferentes mercados para averiguar qué funciona mejor desde su perspectiva personal.
• Planifique su salida a medida que planifica su entrada. Sepa cuándo obtendrá beneficios y cuándo reducirá las pérdidas.
• Utilice el rango verdadero promedio para calcular la volatilidad y úselo para variar el tamaño de su posición. Tome posiciones más grandes en mercados menos volátiles y reduzca su exposición a los mercados más volátiles.
• Nunca arriesgue más del 2% de su cuenta en una sola operación.
• Si desea obtener grandes devoluciones, debe sentirse cómodo con grandes reducciones.

Funcionó?

Según el ex tortuga Russell Sands, como grupo, las dos clases de tortugas entrenadas personalmente por Dennis ganaron más de $175 millones en solo cinco años. Dennis había demostrado sin lugar a dudas que los principiantes pueden aprender a comerciar con éxito. Sands sostiene que el sistema aún funciona bien y dijo que si comenzaba con $10,000 a principios de 2007 y seguía las reglas originales de Turtle, habría terminado el año con 2 25,000.

Incluso sin la ayuda de Dennis, las personas pueden aplicar las reglas básicas del comercio de tortugas a su propio comercio. La idea general es comprar rupturas y cerrar la operación cuando los precios comienzan a consolidarse o revertirse. Las operaciones cortas deben realizarse de acuerdo con los mismos principios bajo este sistema porque un mercado experimenta tanto tendencias alcistas como bajistas. Si bien se puede usar cualquier marco de tiempo para la señal de entrada, la señal de salida debe ser significativamente más corta para maximizar las operaciones rentables.

A pesar de sus grandes éxitos, sin embargo, la desventaja del comercio de tortugas es al menos tan grande como la ventaja. Los retiros deben esperarse con cualquier sistema de negociación, pero tienden a ser especialmente profundos con las estrategias que siguen tendencias. Esto se debe, al menos en parte, al hecho de que la mayoría de las rupturas tienden a ser movimientos falsos, lo que resulta en un gran número de operaciones perdedoras. Al final, los profesionales dicen que esperar ser correcto 40-50% del tiempo y estar listo para grandes reducciones.

La línea de fondo

La historia de cómo un grupo de no comerciantes aprendió a operar por grandes ganancias es una de las grandes leyendas del mercado de valores. También es una gran lección de cómo atenerse a un conjunto específico de criterios probados puede ayudar a los operadores a obtener mayores rendimientos. En este caso, sin embargo, los resultados están cerca de lanzar una moneda, por lo que depende de usted decidir si esta estrategia es para usted.