La Mascarada fue fundada en 1988 en el histórico molino DuPre Excelsior, un antiguo molino excelsior en 695 North Avenue en el antiguo barrio de Fourth Ward. El lugar tenía espacio para conciertos tanto en interiores como al aire libre. Se vendió en 2006 y se trasladó a finales de noviembre de 2016 después de que se convirtiera en parte de un nuevo desarrollo de uso mixto llamado North + Line. El edificio fue designado como histórico por la ciudad y todas las partes originales se guardarán a través de la reutilización adaptativa, aunque muchos de los otros accesorios y el parque de música utilizado por la Mascarada se están retirando.
Su música en vivo se compone principalmente de estilos de música alternativa, como indie rock, metal, punk rock, rockabilly y electrónica, que van desde actos locales hasta conocidos internacionalmente. Los tres escenarios interiores principales de la Mascarada llevan el nombre de los destinos de la otra vida: El Cielo, el Purgatorio y el Infierno, aunque ahora están todos al mismo nivel con entradas separadas. En el molino, El Cielo estaba arriba por encima del Infierno en el lado derecho (oeste) del edificio, con el Purgatorio como el área del bar en la planta baja a la izquierda, todo accedido desde una entrada central detrás de la taquilla con una escalera al Cielo.