Commerce des tortues: Une légende du marché

En 1983, les négociants légendaires Richard Dennis et William Eckhardt ont organisé l’expérience des tortues pour prouver que tout le monde pouvait apprendre à commercer. En utilisant son propre argent et en échangeant des novices, comment l’expérience s’est-elle déroulée?

L’expérience Turtle

Au début des années 1980, Dennis a été largement reconnu dans le monde du commerce comme un succès écrasant. Il avait transformé une mise initiale de moins de 5 000 $ en plus de 100 millions de dollars. Lui et son partenaire, Eckhardt, ont eu de fréquentes discussions sur leur succès. Dennis croyait que tout le monde pouvait apprendre à négocier les marchés à terme, tandis qu’Eckhardt rétorquait que Dennis avait un don spécial qui lui permettait de tirer profit du commerce.

L’expérience a été mise en place par Dennis pour régler enfin ce débat. Dennis trouverait un groupe de personnes à qui enseigner ses règles, puis les faisait échanger avec de l’argent réel. Dennis croyait tellement en ses idées qu’il donnerait aux commerçants son propre argent pour le commerce. La formation durerait deux semaines et pourrait être répétée encore et encore. Il a appelé ses élèves « tortues » après s’être souvenu des fermes de tortues qu’il avait visitées à Singapour et avoir décidé qu’il pouvait cultiver des commerçants aussi rapidement et efficacement que les tortues cultivées à la ferme.

Trouver les tortues

Pour régler le pari, Dennis a placé une annonce dans le Wall Street Journal, et des milliers de personnes ont postulé pour apprendre le trading aux pieds de maîtres largement reconnus dans le monde du commerce des matières premières. Seuls les commerçants 14 passeraient par le premier programme « Tortue ». Personne ne connaît les critères exacts utilisés par Dennis, mais le processus comprenait une série de questions vraies ou fausses; quelques-unes que vous pouvez trouver ci-dessous:

1. Le gros de l’argent dans le trading est gagné lorsque l’on peut rester longtemps au plus bas après une forte tendance baissière.
2. Il n’est pas utile de regarder chaque cotation sur les marchés que l’on négocie.
3. Les opinions des autres sur le marché sont bonnes à suivre.
4. Si l’on a 10 000 $ à risquer, on devrait risquer 2 500 $ sur chaque transaction.
5. À l’initiation, il faut savoir précisément où liquider en cas de perte.

Pour mémoire, selon la méthode Turtle, 1 et 3 sont faux; 2, 4 et 5 sont vrais.

Les Règles

Les tortues ont été enseignées de manière très spécifique à la mise en œuvre d’une stratégie de suivi des tendances. L’idée est que la « tendance est votre amie », vous devriez donc acheter des contrats à terme à la hausse des fourchettes de négociation et vendre des cassures à la baisse. En pratique, cela signifie, par exemple, acheter de nouveaux sommets de quatre semaines comme signal d’entrée. La figure 1 montre une stratégie de trading de tortue typique.

Figure 1: L’achat d’argent en utilisant une cassure de 40 jours a conduit à une transaction très rentable en novembre 1979

Source: Genesis Trade Navigator

Cette transaction a été lancée sur un nouveau sommet de 40 jours. Le signal de sortie était proche du plus bas de 20 jours. Les paramètres exacts utilisés par Dennis ont été gardés secrets pendant de nombreuses années et sont maintenant protégés par divers droits d’auteur. Dans « The Complete TurtleTrader: The Legend, the Lessons, the Results » (2007), l’auteur Michael Covel donne un aperçu des règles spécifiques:

• Regardez les prix plutôt que de vous fier aux informations des commentateurs de la télévision ou des journaux pour prendre vos décisions commerciales.
• Ayez une certaine flexibilité dans le réglage des paramètres de vos signaux d’achat et de vente. Testez différents paramètres pour différents marchés pour découvrir ce qui fonctionne le mieux de votre point de vue personnel.
• Planifiez votre sortie comme vous planifiez votre entrée. Sachez quand vous prendrez des bénéfices et quand vous réduirez les pertes.
• Utilisez la plage vraie moyenne pour calculer la volatilité et utilisez-la pour faire varier la taille de votre position. Prenez des positions plus importantes sur des marchés moins volatils et réduisez votre exposition aux marchés les plus volatils.
• Ne risquez jamais plus de 2% de votre compte sur une seule transaction.
• Si vous voulez faire de gros retours, vous devez vous habituer à de gros retraits.

Cela a-t-Il fonctionné?

Selon l’ancienne tortue Russell Sands, en tant que groupe, les deux classes de tortues que Dennis a entraînées personnellement ont gagné plus de 175 millions de dollars en seulement cinq ans. Dennis avait prouvé hors de tout doute que les débutants peuvent apprendre à trader avec succès. Sands soutient que le système fonctionne toujours bien et a déclaré que si vous aviez commencé avec 10 000 beginning au début de 2007 et que vous aviez suivi les règles originales de turtle, vous auriez terminé l’année avec 25 000 $.

Même sans l’aide de Dennis, les individus peuvent appliquer les règles de base du commerce des tortues à leur propre commerce. L’idée générale est d’acheter des cassures et de fermer le commerce lorsque les prix commencent à se consolider ou à s’inverser. Les transactions à découvert doivent être effectuées selon les mêmes principes dans le cadre de ce système, car un marché connaît à la fois des tendances haussières et des tendances baissières. Bien que n’importe quel laps de temps puisse être utilisé pour le signal d’entrée, le signal de sortie doit être nettement plus court afin de maximiser les transactions rentables.

Malgré ses grands succès, cependant, l’inconvénient du commerce des tortues est au moins aussi important que la hausse. Il faut s’attendre à des retraits avec n’importe quel système commercial, mais ils ont tendance à être particulièrement profonds avec les stratégies de suivi des tendances. Cela est au moins en partie dû au fait que la plupart des cassures ont tendance à être de faux mouvements, entraînant un grand nombre de transactions perdantes. En fin de compte, les praticiens disent s’attendre à être corrects 40 à 50% du temps et à être prêts pour de gros tirages.

La ligne de fond

L’histoire de la façon dont un groupe de non-commerçants a appris à négocier pour de gros profits est l’une des grandes légendes du marché boursier. C’est également une excellente leçon sur la façon dont le respect d’un ensemble spécifique de critères éprouvés peut aider les traders à obtenir de meilleurs rendements. Dans ce cas, cependant, les résultats sont proches de retourner une pièce de monnaie, c’est donc à vous de décider si cette stratégie est pour vous.