Qu’est-ce que le Pouvoir d’achat?
Le pouvoir d’achat, également appelé capitaux propres excédentaires, est l’argent dont dispose un investisseur pour acheter des titres dans un contexte de négociation. Le pouvoir d’achat est égal à la trésorerie totale détenue dans le compte de courtage plus toute la marge disponible.
Points à retenir
- Le pouvoir d’achat est l’argent dont dispose un investisseur pour acheter des titres.
- Le pouvoir d’achat est égal à la trésorerie totale détenue dans le compte de courtage plus toute la marge disponible.
- Un compte sur marge standard fournit deux fois les capitaux propres en pouvoir d’achat.
- Un compte de trading à la journée fournit quatre fois les capitaux propres en pouvoir d’achat.
- Le pouvoir d’achat supplémentaire amplifie à la fois les profits et les pertes.
Fonctionnement du pouvoir d’achat
Bien que le pouvoir d’achat puisse prendre une signification différente selon le contexte ou l’industrie, en finance, le pouvoir d’achat désigne le montant d’argent disponible pour que les investisseurs achètent des titres sur un compte à effet de levier. C’est ce qu’on appelle un compte sur marge, car les traders contractent un prêt basé sur le montant des liquidités détenues sur leur compte de courtage. Le règlement T, établi par le Federal Reserve Board (FRB), stipule que l’exigence de marge initiale d’un investisseur dans ce type de compte doit être d’au moins 50%, ce qui signifie que le trader a deux fois le pouvoir d’achat.
Pouvoir d’achat des comptes sur marge
Le montant de la marge qu’une société de courtage peut offrir à un client particulier dépend des paramètres de risque de l’entreprise et du client. En règle générale, les comptes de marge sur actions offrent aux investisseurs deux fois plus que les liquidités détenues sur le compte, bien que certains comptes de marge de courtier forex offrent un pouvoir d’achat allant jusqu’à 50: 1.
Plus une maison de courtage offre un effet de levier à un investisseur, plus il est difficile de se remettre d’un appel de marge. En d’autres termes, l’effet de levier donne à l’investisseur la possibilité de réaliser des gains accrus en utilisant plus de pouvoir d’achat, mais il augmente également le risque de devoir couvrir le prêt. Pour un compte sans marge ou un compte en espèces, le pouvoir d’achat est égal au montant de trésorerie du compte. Par exemple, si un compte sans marge a 10 000 $, c’est le pouvoir d’achat de l’investisseur.
Pouvoir d’achat des comptes de trading de jour
Les comptes de trading de jour de modèle fonctionnent différemment des comptes sur marge ordinaires en ce sens qu’ils nécessitent une exigence minimale de fonds propres de 25 000 $, par opposition à 2 000 $. Alors qu’un trader doit financer 50% de ses positions boursières dans un compte sur marge standard – qui fournit deux fois les capitaux propres en pouvoir d’achat, il n’a qu’à financer 25% du coût des titres achetés dans un compte de trading pattern day – ce qui lui donne quatre fois le pouvoir d’achat en actions.
Par exemple, supposons que Sam ait 50 000 $ dans un compte de day trading; ils pourraient acheter jusqu’à 200 000 worth de transactions ouvertes au cours de la journée de trading (50 000 x 4 = 200 000 power de pouvoir d’achat).
Exemple de pouvoir d’achat
Supposons qu’Alex possède 100 000 $ dans un compte de marge de courtage et souhaite acheter des actions d’Apple Inc. (AAPL). L’exigence de marge initiale d’Alex est de 50% pour conclure une transaction – certains courtiers peuvent avoir une exigence de marge initiale supérieure à 50%.
Pour calculer le pouvoir d’achat total d’Alex, divisez le montant de trésorerie du compte de courtage par le pourcentage de marge initial. Ici, divisez le solde de trésorerie de 100 000 $ par 50%. En conséquence, Alex peut acheter jusqu’à 200 000 shares d’actions Apple. ($100,000 / 50% = $200,000). Cela dit, la valeur du compte sur marge change avec la valeur des titres détenus. Plus il se rapproche des limites de marge, plus Alex a de chances de recevoir un appel de marge.