Le terme « facteurs de production » désigne tous les intrants utilisés dans la production de biens ou de services. Ces facteurs sont classés en terres, travail, capital et entrepreneuriat. La terre fait référence à toutes les ressources naturelles, telles que l’or ou le bois; le travail comprend le travail de tous les travailleurs à tous les niveaux, à l’exception des entrepreneurs; le capital comprend l’argent mais fait également référence à l’usine, à l’équipement et à tous les outils utilisés pour augmenter la production; et l’entrepreneuriat est toute tentative de réaliser un profit économique en prenant une idée et en combinant tous les autres facteurs. L’analyse de la répartition de ces facteurs de production est utilisée pour maximiser l’efficacité et l’utilité.
L’utilité est une mesure abstraite de la satisfaction qu’un consommateur gagne en consommant un produit particulier ou en recevant un service. Les unités utilisées pour mesurer l’utilité sont arbitraires et ne sont utiles que pour comparer l’utilité d’un produit à un autre. L’utilité totale fait référence à la satisfaction totale qu’un consommateur reçoit de tous les biens et services consommés. L’utilité marginale fait référence à l’utilité ajoutée en consommant une unité supplémentaire d’un bien ou d’un service particulier.