La leva è la capacità di scambiare una grande posizione (cioè un gran numero di azioni o contratti) con solo una piccola quantità di capitale di trading (cioè margine). Ogni tanto, leggo articoli o commenti sul blog che suggeriscono che il trading utilizzando la leva finanziaria è rischioso e che i nuovi trader dovrebbero negoziare solo mercati basati su contanti (come i singoli mercati azionari) ed evitare di negoziare mercati altamente leveraged (come i mercati delle opzioni e dei warrant). Non sono d’accordo con questo completamente. Il trading con leva non è più rischioso del trading senza leva e, per alcuni tipi di trading, maggiore è la leva utilizzata, minore è il rischio.
Perché la leva è erroneamente considerata rischiosa
La leva è comunemente ritenuta ad alto rischio perché presumibilmente ingrandisce il potenziale profitto o perdita che un commercio può fare (ad esempio un commercio che può essere inserito utilizzando $1,000 di capitale commerciale, ma ha il potenziale per perdere capital 10,000 di capitale commerciale). Questo si basa sulla teoria che se un trader ha $1.000 di capitale commerciale, non dovrebbe essere in grado di perdere più di $1.000, e quindi dovrebbe essere in grado di scambiare solo $1.000 (ad esempio acquistando cento azioni a stock 10 per azione). Leverage permetterebbe lo stesso capital 1,000 di capitale di trading per il commercio forse worth 4,000 vale la pena di magazzino (ad esempio con l’acquisto di quattrocento azioni di azioni a $10 per azione), che sarebbero tutti a rischio. Mentre questo è teoricamente corretto, è il modo in cui un trader amatoriale guarda leva, ed è quindi il modo sbagliato.
La verità sulla leva
La leva è in realtà un uso molto efficiente del capitale di trading ed è valutata dai trader professionisti proprio perché consente loro di scambiare posizioni più grandi(cioè più contratti, o azioni, ecc.) con meno capitale commerciale. Leverage non altera il potenziale profitto o perdita che un commercio può fare. Piuttosto, riduce la quantità di capitale commerciale che deve essere utilizzato, rilasciando così capitale commerciale per altri mestieri. Ad esempio, un trader che voleva acquistare un migliaio di azioni a stock 20 per azione richiederebbe solo forse perhaps 5.000 di capitale commerciale, lasciando così i restanti trades 15.000 disponibili per ulteriori operazioni. Questo è il modo in cui un trader professionista guarda leva, ed è quindi il modo corretto.
Oltre ad essere un uso efficiente del capitale di trading, la leva finanziaria può anche ridurre significativamente il rischio per determinati tipi di operazioni. Ad esempio, un trader che voleva investire in diecimila azioni di un singolo titolo a $10 per azione richiederebbe cash 100.000 in contanti e tutti i $100.000 sarebbero a rischio. Tuttavia, un trader che voleva investire esattamente nello stesso titolo con esattamente lo stesso potenziale profitto o perdita (cioè un valore di tick di $100 per 0,01 variazione di prezzo) utilizzando i mercati warrant (mercati altamente leveraged), avrebbe bisogno solo di una frazione del valore di cash 100.000 di denaro (forse $5.000), e solo i markets 5.000 sarebbero a rischio.
Fai trading usando la leva
In altre parole, più fai leva meglio è. Gli operatori professionali sceglieranno mercati altamente leveraged su mercati non leveraged ogni volta. Dire ai nuovi trader di evitare di fare trading usando la leva finanziaria è essenzialmente dire loro di fare trading come un dilettante invece che come un professionista. Ogni volta che commercio un titolo, uso sempre la leva più alta che posso (di solito i mercati delle opzioni e dei warrant), e non scambierei mai un titolo senza usare la leva (e lo stesso vale per tutti i trader professionisti che conosco). Quindi, ignora tutti gli articoli, i commenti e persino gli avvertimenti SEC relativi al trading con leva, e la prossima volta che stai facendo un trading azionario, considera l’utilizzo di un mercato con leva.
Ulteriori informazioni sulla leva finanziaria sono disponibili nel mio precedente articolo sul trading utilizzando la leva.