Charter Communications (NASDAQ:CHTR) och AT&t (NYSE:t), två telekomjättar, har skurit upp Time Warner empire. Charter köpte Time Warner Cable, som knoppades av från Time Warner 2009, tillsammans med sitt systerföretag Bright House Networks 2016. AT & t köpte resten av Time Warner i 2018.
Charter och AT &t gjorde dessa förvärv för att motverka sladdskärare. Charters övertagande av TWC gjorde det till den näst största kabelleverantören i USA. Vid& t: s övertagande av Time Warners medietillgångar bildade grunden för sitt nya strömmande ekosystem.
Bildkälla: Getty Images.
men under de senaste fem åren har Charters lager ökat 240% vid&t: s lager minskade med cirka 14%. Charter betalar inga utdelningar, men vid & t: s lager levererade endast en dyster totalavkastning på 15% under den perioden, till och med återinvestera sina stora utdelningar.
Charter kan verka som en bättre investering än vid& T. Men tidigare resultat garanterar aldrig framtida vinster, så vi bör ta en ny titt på båda företagen för att se vilken som är bättre köp nu.
hur snabbt växer Charter?
Charter genererade 79% av sina intäkter från Trådbundna video -, internet-och rösttjänster för privatkunder förra året. Dess bostadskundbas expanderade 4% till 27.3 miljoner i 2019, eftersom tillväxten i internetabonnenter kompenserade sina nedgångar i video-och röstabonnenter. Trots det skiftet steg Charters genomsnittliga månatliga bostadsintäkter per kund fortfarande 1% eftersom det använde färre kampanjer.
ytterligare 14% av Charters intäkter kom från sitt SMB-segment (små och medelstora företag), som betjänade nästan två miljoner kunder förra året, medan resten kom från sina mindre företag.
Charters intäkter steg 5% till $45.8 miljarder förra året, dess nettoresultat ökade 141% till $714 miljoner och dess justerade EBITDA steg 5% till $16.9 miljarder. Dess fria kassaflöde mer än fördubblades till 4,6 miljarder dollar, och det spenderade över 100% av den totala (7,6 miljarder dollar) på återköp.
Charters tillväxt fortsatte under de första nio månaderna 2020 och bostadskunderna steg till 28,9 miljoner i slutet av tredje kvartalet. Tillväxten i bredbandskunder, tillsammans med en stabilisering av sin videoverksamhet, kompenserade den pågående nedgången i sin röstverksamhet. Antalet SMB-kunder växte också till 2, 02 miljoner eftersom företag förblev anslutna under hela pandemin.
Charters intäkter per kund sjönk något i år, men dess stigande bostadsintäkter kompenserade sina andra svagheter. Intäkterna ökade med 5% jämfört med föregående år till 35 dollar.5 miljarder under de första nio månaderna fördubblades nettoresultatet till 1, 98 miljarder dollar och dess justerade EBITDA växte 10% till 13, 5 miljarder dollar. Dess FCF hoppade 38% Från år till år till $1.8 miljarder, och det spenderade $10 miljarder på återköp.
analytiker förväntar sig Charters intäkter och resultat att stiga 5% respektive 90% för helåret, eftersom återköp ökar sin EPS. Nästa år förväntas intäkterna och intäkterna öka med 6% respektive 48%.
hur snabbt växer&t?
förra året på& t genererade 68% av sina intäkter från sitt kommunikationssegment, som rymmer sina trådlösa, Betal-TV och affärsnätverksenheter. Prenumerationer på WarnerMedia genererade 8% av sina intäkter. Resten av intäkterna kom från Latinamerika division och andra företag.
Bildkälla: Getty Images.
vid&t slutade 2019 med 165.9 miljoner trådlösa abonnenter, upp 9% från ett år sedan. Antalet Betal-TV-anslutningar (DirecTV, U-Verse och vid&T TV) sjönk dock 15% till 19.5 miljoner eftersom det fortsatte att förlora tittare till streamingplattformar.
vid&t: s intäkter ökade med 6% under 2019, Tack vare förvärvet av Time Warner, och dess justerade EPS ökade med 1%. Dess FCF steg 30% till 29 miljarder dollar, och det spenderade cirka 15 miljarder dollar på utdelningar och 2 miljarder dollar på återköp.
men under de första nio månaderna av 2020, vid& t: s intäkter och justerade EPS minskade 6% respektive 10%. Dess trådlösa enhet kämpade när återförsäljare stängdes under pandemin, teaterstängningar skadade WarnerMedia och dess Betal-TV-abonnenter sjönk till 17,1 miljoner i slutet av tredje kvartalet.
på den ljusa sidan, vid&t: s inhemska trådlösa verksamhet återhämtade sig under tredje kvartalet med 5.5 miljoner nya abonnenter, medan HBO och HBO Maxs kombinerade inhemska abonnentbas växte sekventiellt till 38 miljoner.
men dessa förbättringar kunde inte kompensera vid&T: S andra svagheter, och det häller fortfarande pengar i sina pengar-förlorande streamingtjänster för att jaga Netflix, Disney och andra streamingledare.
analytiker förväntar sig att &t: s intäkter och resultat sjunker 6% respektive 11% i år. Det förväntar sig att FCF kommer att minska 10% till 26 miljarder dollar för året, men det borde fortfarande lätt täcka sina utdelningar. Nästa år förväntar sig analytiker att intäkterna och intäkterna kommer att öka med 2% när pandemin slutar och nya 5G-telefoner träffar marknaden.
vinnaren: Charter
Charters framtid såg grumlig ut för några år sedan, men dess fokus på skala, FCF-tillväxt och återköp gör det nu till en starkare investering än vid&T. Charters framåtriktade P/E-förhållande på 31 är mycket högre än vid &T: s framåtriktade P/E-förhållande på 9, men dess imponerande tillväxttakt motiverar den högre värderingen.
bör du investera $1,000 i&T Inc. just nu?
innan du tänker på& T Inc., du vill höra det här.
Investing legends Och Motley Fool grundare David och Tom Gardner avslöjade bara vad de tror är de 10 bästa aktierna för investerare att köpa just nu… och vid& T Inc. var inte en av dem.
online-investeringstjänsten som de har kört i nästan två decennier, Motley Fool Stock Advisor, har slagit aktiemarknaden med över 4x.* och just nu tror de att det finns 10-aktier som är bättre köper.
se de 10 aktierna
*Stock Advisor returnerar från och med februari 24, 2021
- {{ rubrik }}
trender
Leo Sun äger aktier i at& T och Walt Disney. Motley Fool äger aktier i och rekommenderar Netflix och Walt Disney och rekommenderar följande alternativ: lång januari 2021 $60 uppmanar Walt Disney och kort januari 2021 $135 uppmanar Walt Disney. Motley Fool har en upplysningspolicy.