Samuel Zell är en ikonisk figur i amerikanska fastigheter. 1968 skapade han ett företag, Equity Group Investments, för att investera i fastigheter. Sedan grundandet har Equity Group Investments, nu känt som Equity International, expanderat bortom fastigheter. Det privatägda företaget kontrollerar en investeringsportfölj på miljarder dollar med intressen spridda över flera kontinenter och flera branscher, inklusive finans, transport, energi och media.
Key Takeaways
- Zell gjorde sin förmögenhet att investera i undervärderade fastigheter och hålla dem på lång sikt.
- han är en pionjär inom fastighetsinvesteringsförtroendet och skapade två av dem.
- Zell har beskrivit sin strategi som ”dans på skelett av andras misstag.”
Zell anses vara skaparen av contemporary real estate investment trust (REIT), och han och hans team skapade några av världens största börsnoterade REITS. De inkluderar Equity Residential (EQR), en lägenhet REIT med ett marknadsvärde på nästan 20,5 miljarder dollar och Equity Commonwealth (EQC), ett kontor REIT med fastigheter över hela USA och ett marknadsvärde på nästan 3,32 miljarder dollar från och med oktober 2020.
enligt Forbes är Zells nettovärde 4,7 miljarder dollar. Här är en översikt över hur han gjorde sin förmögenhet.
Tidigt liv och skolgång
Zell föddes 1941 och växte upp i ett judiskt hushåll i Chicago. Hans föräldrar hade migrerat till USA 1939 strax innan Tyskland invaderade Polen, och hans far var en smyckegrossist.
från en mycket tidig ålder hade Zell ett intresse för näringslivet. 1953, när han var 12, skulle han köpa kopior av Playboy i bulkmängder för två fjärdedelar vardera och sälja dem för $1,50 till $3. ”För resten av det året blev jag importör av Playboy—tidningar till förorterna”, påminde Zell vid ett möte i Urban Land Institute 2013 och kallade upplevelsen sin ” första lektion i utbud och efterfrågan.”
Zells entreprenörsresa fortsatte under hela hans collegeår. Medan han var vid University of Michigan lyckades han och en vän, Robert Lurie, studentlägenheter för hyresvärdar. Deras första spelning involverade 15 hem. Men de spenderade faktiskt mycket tid på att köpa och förbättra nödställda egenskaper med målet att antingen vända dem eller hyra dem till studenter.
när han tog examen 1966 hade Zell förvaltat totalt 4 000 lägenheter och hade personligen ägt någonstans mellan 100 och 200 av dem. Han sålde sin andel av fastighetsförvaltningsverksamheten till Lurie innan han flyttade tillbaka till Chicago.
tidig Fastighetskarriär
strax efter examen från lagskolan och passerade baren gick Zell med i ett advokatbyrå, som han slutade efter sin första vecka. Han bestämde sig så småningom för att göra en heltidskarriär av att investera i fastigheter.
1968 grundade Zell vad som skulle bli Equity Group Investments och det följande året övertygade Lurie att arbeta med honom.
ett utslag av överbyggnad under slutet av 1960-talet och början av 1970-talet bidrog till att utlösa en marknadskrasch 1973. Flerfamiljshus bostadsfastigheter påverkades först,med andra fastighetstyper snart efter. Många lån på kommersiella fastigheter gick in i standard och många utvecklare övergav sina projekt. Det gav Zell och Lurie det perfekta tillfället att förvärva högkvalitativa fastigheter till billiga priser.
i slutet av krisen hade de två en värdefull portfölj av Lägenhets -, kontors-och detaljhandelsbyggnader.
de hade portföljen i många år och såg därmed värdet av byggnaderna återfå och så småningom överstiga sina tidigare värderingsnivåer. Under tiden betjänade Zell och Lurie sina skuldbetalningar från den månatliga hyresintäkten som fastigheterna producerade.
detta tillvägagångssätt för fastighetsinvesteringar var ganska nytt vid den tiden; de flesta fastighetsinvesterare gjorde sina pengar genom att vända byggnader snarare än att ackumulera hyresintäkter.
Beyond Real Estate
efter hans framgång med att förvandla nödställda fastigheter till värdefulla, Zell bestämde sig för att diversifiera sina investeringar. På 1980-talet började han köpa företag.
i synnerhet förblev hans investeringsstrategi densamma. Som han beskrev det i en intervju med LEADERS magazine, ”Jag gjorde min förmögenhet genom att svänga höger när alla andra gick till vänster. I slutet av 80-talet och början av 90-talet köpte jag kontorsbyggnader på 50 cent på dollarn. Jag tittade hela tiden över axeln för att se vem min tävling var, men det fanns ingen. Jag kunde inte låta bli att ifrågasätta om jag hade fel. Rädsla och MOD är mycket nära besläktade.”
Zell fokuserade på att ta över misslyckade företag med målet att vända dem. Sedan Equity Groups investeringsportfölj utvidgades har Zell investerat i företag som är verksamma inom olika sektorer, inklusive järnväg, containerleasing, passagerarkryssning, plastförpackningar, jordbrukskemikalier och industriell tillverkning.
på en gång ägde det ett bestämmande intresse i Tribune Company, ägare till Chicago Tribune och Los Angeles Times. Köpet kritiserades allmänt köp, som att ta företaget privat, Zell laddade det med så mycket skuld att det gick i konkurs.
Zell gjorde nyheter 2007 efter att han sålde sin portfölj av 573 kontorsfastigheter, Equity Office REIT, till Blackstone Group (BX), världens största alternativa investeringschef, för 39 miljarder dollar. Just då, transaktionen var den största leveraged buyout affären i historien.
det ansågs också vara ett smart drag i efterhand eftersom det hände strax före subprime-hypotekskrisen och efterföljande fastighetsnedgång.
the Grave Dancer
i en artikel för New York University Review beskrev Sam Zell sin fastighetsstrategi som ”dans på skelett av andras misstag.”Linjen gav honom smeknamnet” Grave Dancer.”
medan hans verksamhet har gjort honom till en kontroversiell figur, är han utan tvekan en av de rikaste entreprenörerna i världen.