termen ”produktionsfaktorer” avser alla insatsvaror som används vid produktion av varor eller tjänster. Dessa faktorer kategoriseras i mark, arbetskraft, kapital och entreprenörskap. Mark avser alla naturresurser, såsom guld eller timmer; arbetskraft inkluderar alla arbetares arbete på alla nivåer, förutom entreprenörer; kapital inkluderar pengar men hänvisar också till fabriken, utrustningen och alla verktyg som används för att öka produktionen; och entreprenörskap är alla försök att göra en ekonomisk vinst genom att ta en IDE och kombinera alla andra faktorer. Analysen av hur dessa produktionsfaktorer fördelas används för att maximera effektivitet och nytta.
Utility är ett abstrakt mått på den tillfredsställelse en konsument vinner genom att konsumera en viss produkt eller genom att ta emot en tjänst. Enheterna som används för att mäta nytta är godtyckliga och är endast användbara för att jämföra nyttan av en produkt till en annan. Total nytta avser den totala tillfredsställelse en konsument får från alla varor och tjänster som konsumeras. Marginalverktyg avser verktyget som läggs till genom att konsumera ytterligare en enhet av en viss vara eller tjänst.