International Depository Receipt (IDR): Una panoramica
Un international Depository Receipt (IDR) è un certificato negoziabile rilasciato da una banca. Rappresenta la proprietà di un certo numero di azioni di una società straniera che la banca detiene in fiducia.
Gli International Depository receipts sono più spesso conosciuti negli Stati Uniti come American Depository receipts (ADR). In Europa, sono conosciuti come Global Depository Receipts e commerciano nelle borse di Londra, Lussemburgo e Francoforte.
L’acronimo IDR viene utilizzato anche per identificare i certificati di deposito indiani.
Comprensione dell’IDR
Gli IDR sono acquistati dagli investitori in alternativa all’acquisto diretto di titoli esteri su borse estere. Ad esempio, i trader americani possono acquistare azioni della banca svizzera Credit Suisse Group AG o della casa automobilistica svedese Volvo AB direttamente dalle borse americane tramite ADR.
Take Away chiave
- Un IDR o ADR è un certificato di proprietà di un numero di azioni di una società che commercia su un cambio.
- Investire in IDRs è un’alternativa all’acquisto di azioni in valuta estera.
- Per le aziende, consente un maggiore accesso agli investitori stranieri.
Per le aziende, l’IDR rende più facile ed economico raggiungere gli acquirenti internazionali. La società non è tenuta a rispettare tutti i requisiti di quotazione e normativi di ogni paese in cui desidera vendere azioni.
Gli IDR rappresentano generalmente la proprietà frazionata del titolo sottostante, con ogni IDR che rappresenta una, due, tre o 10 azioni. Il prezzo dell’IDR di solito scambia vicino al valore delle azioni sottostanti su base di conversione valutaria.
Divergenze occasionali nel prezzo sono sfruttate per opportunità di arbitraggio. L’arbitraggio è l’acquisto e la vendita simultanei di un bene con l’obiettivo di trarre profitto da uno squilibrio nel prezzo su varie borse e varie valute. Il commercio sfrutta le differenze di prezzo di strumenti finanziari identici o quasi identici. L’arbitraggio può esistere a causa di inefficienze del mercato.
Considerazioni speciali su IDRs
L’organismo di regolamentazione per i mercati dei capitali dell’India, il Securities and Exchange Board of India (SEBI), ha emesso nuove linee guida nel 2019 per le società che quotano i certificati di deposito. Le linee guida consentono alle aziende indiane di elencare le ricevute di deposito su un numero limitato di borse estere, tra cui il NASDAQ, il NYSE e la Borsa di Londra.
Questa è una partenza per i regolatori dei mercati in India. Mentre le società indiane erano in grado di emettere titoli di debito, chiamati obbligazioni masala, sulle borse internazionali, la stessa opzione non era disponibile per le azioni azionarie.
Il valore di un ADR dovrebbe corrispondere esattamente al valore del titolo sottostante. Piccole discrepanze nei prezzi tra le borse sono sfruttate dai commercianti di arbitraggio.
La Borsa Nazionale dell’India (NSE) è stata fondata nel 1992 e ha iniziato a commerciare nel 1994, in contrasto con la Borsa di Bombay (BSE), che esiste dal 1875. Entrambe le borse seguono lo stesso meccanismo di trading, gli orari di negoziazione e il processo di regolamento.