International Depository Receipt (IDR): en översikt
ett international depository receipt (IDR) är ett förhandlingsbart certifikat utfärdat av en bank. Det representerar ägande av ett antal aktier i ett utländskt företag som banken har förtroende för.
internationella depåbevis är oftare kända i USA som amerikanska depåbevis (ADR). I Europa är de kända som Globala depåbevis och handel på London, Luxemburg och Frankfurt börser.
förkortningen IDR används också för att identifiera Indiska depåbevis.
förstå IDR
IDR köps av investerare som ett alternativ till direkt köp av utländska aktier på utländska börser. Till exempel kan amerikanska handlare köpa aktier i den schweiziska banken Credit Suisse Group AG eller svenska automaker Volvo AB direkt från amerikanska börser via ADR.
Key Takeaways
- en IDR eller ADR är ett intyg om ägande av ett antal aktier i ett företag som handlar på utländsk valuta.
- att investera i IDRs är ett alternativ till att köpa aktier på utländsk valuta.
- för företagen möjliggör det större tillgång till utländska investerare.
för företagen gör IDR det enklare och billigare att nå internationella köpare. Bolaget är inte skyldigt att uppfylla alla noterings-och regleringskrav i varje land där det vill sälja aktier.
IDR representerar i allmänhet fraktionellt ägande av det underliggande aktien, där varje IDR representerar en, två, tre eller 10 aktier. Priset på IDR handlar vanligtvis nära värdet på de underliggande aktierna på valutakonverteringsbasis.
tillfälliga skillnader i pris utnyttjas för arbitrage möjligheter. Arbitrage är samtidig köp och försäljning av en tillgång i syfte att dra nytta av en obalans i priset på olika börser och olika valutor. Handeln utnyttjar prisskillnaderna för identiska eller nästan identiska finansiella instrument. Arbitrage kan existera till följd av ineffektivitet på marknaden.
särskilda överväganden om IDRs
tillsynsorganet för Indiens kapitalmarknader, Securities and Exchange Board of India (SEBI), utfärdade 2019 nya riktlinjer för företag som noterade depåbevis. Riktlinjerna gör det möjligt för indiska företag att lista depåbevis på ett begränsat antal utländska börser, inklusive NASDAQ, NYSE och Londonbörsen.
detta är en avvikelse för tillsynsmyndigheter på marknaderna i Indien. Medan indiska företag kunde emittera skuldebrev, kallade masala-obligationer, på internationella börser, var samma alternativ inte tillgängligt för aktier.
värdet på en ADR bör exakt matcha värdet på det underliggande beståndet. Små skillnader i priser mellan börser utnyttjas av arbitragehandlare.
National Stock Exchange of India (NSE) grundades 1992 och började handla 1994, i motsats till Bombay Stock Exchange (BSE), som har funnits sedan 1875. Båda börserna följer samma handelsmekanism, öppettider och avvecklingsprocess.