de Daniel DeWolf și Brian Novell
dacă există o temă comună pe care antreprenorii tind să o aibă, este foc – sens, mulți antreprenori sunt pasionați de o idee interesantă pe care încearcă să o transforme într-o afacere. Cu toate acestea, antreprenorii își dau seama rapid că, pentru a – și face focul să strălucească înalt și luminos pentru ca lumea să vadă, au nevoie de combustibil-adică capital. În timp ce bootstrapping – ul este o practică inteligentă care poate menține arderea cărbunelui pentru o perioadă de timp, chiar și ideile fantastice vor avea probabil mai devreme sau mai târziu nevoie de o injecție majoră de capital – adăugând astfel combustibil la foc-pentru a duce afacerea la nivelul următor. Acesta este cazul în care regula 504 recent revizuită din Regulamentul D poate fi o opțiune bună pentru întreprinderile aflate în stadiu incipient. Pentru companiile calificate, regula 504 prevede o scutire de la cerințele de înregistrare ale Legii Valorilor Mobiliare din 1933, facilitând astfel capacitatea startup-urilor de a mobiliza capital. Adesea bine-potrivite pentru prieteni și familie sau runde de semințe de finanțare, regula 504 oferă flexibilitate pentru companiile mai mici care solicită asistență cu formarea de capital.
regula și modificările.
la 26 octombrie 2016, SEC a adoptat reguli finale care modifică regula 504, mărind astfel suma maximă a ofertei permisă de a fi ridicată de la 1 milion la 5 milioane de dolari, care va intra în vigoare la 60 de zile de la publicarea în Registrul Federal. SEC a menționat în comunicatul de adoptare că regula 504 a fost subutilizată din cauza limitării anterioare a sumei reduse a ofertei. Principalul beneficiu al acestei noi creșteri este că mai multe întreprinderi mici vor putea să se bazeze pe regula 504, așa cum va fi acum în considerația stabilită pentru anumite companii care solicită finanțare de până la 5 milioane de dolari. Antreprenorii pot apoi să se întrebe: este compania noastră eligibilă pentru scutire în conformitate cu regula 504 și are sens pentru noi regula 504?
Amendă De Imprimare.
pentru a fi eligibilă pentru regula 504, O companie nu trebuie încă să fie obligată să depună rapoarte în temeiul Legii privind schimbul de Valori Mobiliare din 1934 și nu trebuie să fie o „companie cu cec în alb”, ceea ce înseamnă că majoritatea companiilor în stadiu incipient cu un plan pentru o afacere operațională sunt eligibile. Ceea ce este unic la regula 504 este că oferă (i) libertate semnificativă în modul în care cineva se ocupă de strângerea capitalului și (ii) permite revânzarea acțiunilor cu mai puțină frecare. Ofertele prevăzute la articolul 504 permit, în anumite circumstanțe, publicitatea generală și solicitarea; și, în plus, cerința ca valorile mobiliare să fie restricționate de la revânzarea ulterioară nu se va aplica ofertelor și vânzărilor de valori mobiliare atunci când se respectă anumite cerințe.
este regula 504 alegerea corectă?
deși ar putea fi un nou instrument de mobilizare a capitalului, articolul 504 ar trebui evaluat în comparație cu alte opțiuni de scutire. În ultimul deceniu, utilizarea ofertelor din articolul 504 a scăzut, atât în termeni absoluți, cât și în raport cu articolul 506 din Regulamentul D. articolul 506 prevede două excepții potențiale de la înregistrare. În primul rând, regula 506(b) nu are nicio limită privind suma de bani care poate fi ridicată sau numărul de investitori acreditați care pot fi cumpărători, deși solicitarea generală sau publicitatea nu pot fi utilizate și o companie nu poate vinde valori mobiliare mai mult de 35 de investitori neacreditați, printre alte cerințe. În al doilea rând, în temeiul articolului 506 litera(c), SEC a eliminat interdicția privind publicitatea generală, cu condiția ca toți cumpărătorii să fie investitori acreditați, iar emitentul să ia măsuri rezonabile pentru a verifica acest lucru, printre alte cerințe.
Ce Înseamnă Pentru Antreprenori?
creșterea sumei maxime care poate fi oferită și vândută în temeiul regulii 504 permite ca mai multe companii să aibă potențialul de a mobiliza regula 504 pentru nevoile lor de atragere de capital. Având în vedere această evoluție recentă, regula 504 poate fi o alegere bună pentru multe companii în stadiu incipient. Este un alt instrument din setul de instrumente de luat în considerare la strângerea de capital.